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經(jīng)過(guò)了一年時(shí)間的等待，浙江時(shí)代電影院線(xiàn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“時(shí)代院線(xiàn)”）并沒(méi)有得到預(yù)想中的IPO通行證。據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)日前公布的主板發(fā)審委2017年第81次、82次審核結(jié)果顯示，時(shí)代院線(xiàn)的首發(fā)申請(qǐng)被否。而隨著今年以來(lái)，院線(xiàn)市場(chǎng)整體頹勢(shì)不減，時(shí)代院線(xiàn)IPO遇阻的背后，也展示出當(dāng)前院線(xiàn)市場(chǎng)的縮影，加盟模式成雙刃劍、院線(xiàn)市場(chǎng)掀起并購(gòu)潮。接下來(lái)院線(xiàn)市場(chǎng)又將迎來(lái)怎樣的變革？
啟示一
加盟模式雙刃劍
截至2016年底，時(shí)代院線(xiàn)旗下共擁有219家影院，其中加盟影院數(shù)量達(dá)169家，占比達(dá)77%。大量的加盟影院也為時(shí)代院線(xiàn)帶來(lái)了穩(wěn)定的回報(bào)。據(jù)時(shí)代院線(xiàn)招股說(shuō)明書(shū)顯示，2014-2016年公司加盟影院的利潤(rùn)占比分別達(dá)25.09%、28.2%和33.16%。
“然而加盟模式就像是一把雙刃劍，在給企業(yè)帶來(lái)回報(bào)的同時(shí)，也會(huì)暗藏風(fēng)險(xiǎn)。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)魏鵬舉表示，“首先，加盟影院的資產(chǎn)通常存在不穩(wěn)定性，一旦加盟品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，往往會(huì)面臨投資方臨時(shí)撤資、資本流失的問(wèn)題。其次，加盟模式對(duì)于院線(xiàn)的管理有著很高的要求，一旦對(duì)加盟影院的管理出現(xiàn)疏漏，又會(huì)影響院線(xiàn)自身品牌。”
在經(jīng)營(yíng)者看來(lái)，區(qū)別直營(yíng)模式，加盟模式以簽約形式加入院線(xiàn)，雙方并沒(méi)有在股權(quán)上存在聯(lián)結(jié)，有些院線(xiàn)甚至明確并不參與加盟影院的經(jīng)營(yíng)管理，這也讓加盟影院在管理上出現(xiàn)了諸多不規(guī)范現(xiàn)象。
北京商報(bào)記者通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前我國(guó)采用加盟模式的院線(xiàn)幾乎均因管理疏漏，出現(xiàn)過(guò)因雙系統(tǒng)、偷漏票房遭到相關(guān)部門(mén)處罰的現(xiàn)象。公開(kāi)資料顯示，2014-2016年，中國(guó)電影發(fā)行放映協(xié)會(huì)數(shù)次通報(bào)點(diǎn)名時(shí)代華夏金典電影院線(xiàn)、大地院線(xiàn)等院線(xiàn)旗下的多家加盟店存在違規(guī)使用“雙系統(tǒng)”售票，以及偷漏瞞報(bào)票房等行為。
投資者表示，盡管加盟影院的增多能為院線(xiàn)帶來(lái)更多的收入，但由于院線(xiàn)對(duì)加盟影院的控制力較弱，未來(lái)對(duì)加盟影院的管理、整合方面會(huì)存在較大的難度，這也讓投資的風(fēng)險(xiǎn)增加，因此在選擇投資院線(xiàn)時(shí)，對(duì)于以加盟模式為主的院線(xiàn)會(huì)慎重考慮。
啟示二
行業(yè)洗牌加速資源整合
盡管2016年國(guó)內(nèi)電影票房市場(chǎng)整體增速放緩，但全國(guó)影院數(shù)和銀幕數(shù)仍持續(xù)增長(zhǎng)。在從業(yè)者看來(lái)，一方面從整體市場(chǎng)走向來(lái)看隨著一線(xiàn)市場(chǎng)趨于飽和，二三線(xiàn)市場(chǎng)影院建設(shè)提速，院線(xiàn)經(jīng)營(yíng)者需要在近一兩年完成跑馬圈地的任務(wù)；另一方面，隨著B(niǎo)AT等強(qiáng)勢(shì)資本入局第一梯隊(duì)院線(xiàn)，對(duì)于處于第二、三梯隊(duì)的院線(xiàn)而言，無(wú)疑帶來(lái)了更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
而此次時(shí)代院線(xiàn)沖刺IPO的目的正是計(jì)劃募集資金約為2.98億元，其中2.17億元投向新建影院項(xiàng)目。在從業(yè)者看來(lái)，包括時(shí)代院線(xiàn)在內(nèi)的許多經(jīng)營(yíng)者都在近兩年開(kāi)始通過(guò)借助IPO順利承壓，然而主板市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)業(yè)績(jī)要求較高，想要實(shí)現(xiàn)突圍絕非易事。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 時(shí)代院線(xiàn)IPO折戟 多重難題待解 加盟模式存憂(yōu) 業(yè)績(jī)承壓難入第一梯隊(duì) 票房增長(zhǎng)放緩銀幕數(shù)趨飽和 行業(yè)變化中的時(shí)代院線(xiàn)IPO被否 浙江時(shí)代院線(xiàn)首發(fā)急剎車(chē) 毛利率逐年下滑 浙江時(shí)代院線(xiàn)盈利遇困 上市承壓 時(shí)代院線(xiàn)營(yíng)收慘淡 余姚天一時(shí)代、寧波時(shí)代虧損 搜索更多: 時(shí)代院線(xiàn) |
