留還是賣
作為150億元大手筆豪擲樂視的投資大佬，孫宏斌的態(tài)度賈躍亭和樂視高層自然不能忽視。但在是否賣掉易到這個(gè)事情上，賈躍亭要面臨一項(xiàng)兩難選擇。
易到獲得北京市網(wǎng)約車運(yùn)營牌照后，賈躍亭第一時(shí)間在微博轉(zhuǎn)發(fā)并表示：“我們將不斷努力，為司機(jī)和用戶帶來全新的體驗(yàn)和更高的價(jià)值。”易到董事長何毅也信心滿滿地表示，“近期易到的融資取得突破性進(jìn)展，外界所關(guān)心的司機(jī)提現(xiàn)問題也將在5月份得到徹底解決，境外上市計(jì)劃也在啟動(dòng)，并有多家機(jī)構(gòu)踴躍聯(lián)系成為其承銷商。”從這些高層表態(tài)看，樂視沒有賣掉易到的想法。
賈躍亭心目中的汽車，并不僅僅是造車那么簡單。此前他在多個(gè)場合都公開表示，樂視汽車是集電動(dòng)化、智能化、互聯(lián)網(wǎng)化、社會(huì)化（四化）于一體的生態(tài)系統(tǒng)。而為了打造這個(gè)生態(tài)圈，喜歡以情懷打動(dòng)人的賈躍亭曾放言：“即使萬劫不復(fù)也在所不惜”。
生態(tài)、情懷這些外衣下，易到作為樂視汽車重要的融資渠道也是難以否認(rèn)的事實(shí)。在4月17日的公開信中，周航披露易到之所以陷入資金困難，一個(gè)主要原因是樂視以易到借款14億，卻挪走13億元。雖然樂視隨后強(qiáng)烈回應(yīng)：從未挪用過包括用戶充值在內(nèi)的易到任何資金，并已投入40億元資金及大量生態(tài)資源。但在外界看來，易到加入樂視以后，已經(jīng)從之前的用車平臺(tái)變?yōu)闃芬暽鷳B(tài)鏈的一枚棋子，變?yōu)闃芬暽鷳B(tài)鏈中最重要的流量入口和廣告流量變現(xiàn)平臺(tái)。如果樂視真的重視易到的業(yè)務(wù)并投入足夠的資金支持，易到不會(huì)陷入資金鏈緊張的困境。
樂視生態(tài)鏈的布局很多人都看不懂，而涉足多個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)又都在生態(tài)的旗幟下有著龐大的投資計(jì)劃，以樂視汽車為例，去年12月，位于浙江湖州的樂視超級(jí)汽車工廠開工，該項(xiàng)目投資總額達(dá)到200億人民幣，計(jì)劃年產(chǎn)40萬臺(tái)整車，占地將超過2000畝。
外界看不懂、盈利模式不明的樂視，去年年底就爆發(fā)資金鏈緊張危機(jī)，隨后雖有孫宏斌大手筆注資，但僅限于樂視的上市公司業(yè)務(wù)，樂視汽車不在其中。在自身“余糧也不足”的情況下，樂視顯然難以給予易到足夠的資金支持。
僅僅用戶補(bǔ)貼這一項(xiàng)，去年易到大規(guī)模的60億充值背后，易到要準(zhǔn)備60億元補(bǔ)貼用戶。在2016年7月1日的易到慶功會(huì)上，易到宣布持續(xù)224天、史上時(shí)間最長的“100%充返活動(dòng)”宣告結(jié)束，共有653萬用戶進(jìn)行了充值，累計(jì)金額超過60億元。
對(duì)于賈躍亭而言，賣掉易到，將失去重要的融資渠道，不賣，樂視旗下多個(gè)業(yè)務(wù)版塊都急需資金的情況下，哪有額外資金再投易到？
投還是不投
對(duì)于賈躍亭和樂視而言，不賣掉易到，尋求外部投資者，是最理想的選擇。事實(shí)上，樂視最近也是這么做的，去年以來，易到尋求新一輪融資、計(jì)劃上市的消息不斷傳出。對(duì)于投資界而言，同樣面臨一個(gè)選擇題，對(duì)于易到這樣的企業(yè)，投還是不投？
對(duì)此，投資界的看法并不統(tǒng)一。不久前周航與樂視就易到的困境互相攻擊之際，就有資深投資人對(duì)媒體透露不投易到的原因：網(wǎng)約車新政、樂視資金鏈緊張、易到不是行業(yè)老大且持續(xù)虧損。
另一名投資人則表示，不投資易到主要出于兩方面考慮：一是不看好樂視廣泛撒網(wǎng)和畫大餅的風(fēng)格，樂視入主易到后原有創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)邊緣化。而投資就是投資團(tuán)隊(duì)，不信任管理團(tuán)隊(duì)自然無法投資；二是網(wǎng)約車行業(yè)盈利模式不明，依然是燒錢嚴(yán)重，且易到在網(wǎng)約車行業(yè)地位尷尬，既不像滴滴那樣有壟斷市份額，也不像神州那樣在高端市場有優(yōu)勢。
但是，也有投資界人士持不同看法，認(rèn)為現(xiàn)在反而是投資易到的好時(shí)機(jī)。一是網(wǎng)約車平臺(tái)的燒錢補(bǔ)貼大戰(zhàn)已經(jīng)過去，市場已經(jīng)由野蠻生長步入理性發(fā)展階段，此時(shí)進(jìn)入反而更容易看到成果。二是滴滴作為網(wǎng)約車市場龍頭，市場估值很高，帶來投資門檻也很高；反而是第二梯隊(duì)的神州、易到、首汽等網(wǎng)約車平臺(tái)，對(duì)于很多投資機(jī)構(gòu)而言還有機(jī)會(huì)。
而近期滴滴以55億美元新一輪融資，國外Lyft完成6億美元的融資，新三板掛牌的神州優(yōu)車完成定增，再度融資46億元等網(wǎng)約車平臺(tái)的一系列融資表明，投資界對(duì)于網(wǎng)約車行業(yè)依然十分青睞。
“我們公司已經(jīng)渡過最困難的時(shí)期，拿到網(wǎng)約車牌照說明政府對(duì)于我們的管理機(jī)制和服務(wù)能力還是比較認(rèn)可的�，F(xiàn)在司機(jī)和用戶都在明顯回升，易到打車的狀況很快就會(huì)恢復(fù)正常。隨著新一輪融資到位，公司肯定會(huì)有更好的發(fā)展。”易到用車公關(guān)負(fù)責(zé)人在電話中對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示。
黃師傅也希望，易到還能發(fā)展下去，畢竟對(duì)于司機(jī)和乘客而言，“多一個(gè)選擇總是好的。”
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 耿慧麗
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