臨近新一輪董事會選舉，萬科管理層的爭奪，將成為幾大股東又一輪爭奪的焦點。

　　近日市場傳出消息，稱萬科集團董事長王石或辭職，郁亮則成為新任董事長。就此傳聞，接近萬科的人士1月20日向記者表示，這一消息并不屬實。

　　證券分析師指出，此前華潤持有萬科15.3%股份在萬科擁有三個董事席位，接手華潤股份的深圳地鐵集團也將擁有相同的席位;而寶能和恒大也將在萬科分別擁有三個董事席位。

　　雖然萬科新一屆管理層如何安排還是個未知數(shù)，但萬科幾大股東之間的局勢和風向，已經(jīng)發(fā)生了微妙的變化。

　　險資由攻轉(zhuǎn)而退守

　　萬寶之爭中極少公開表態(tài)的寶能，對外罕見地發(fā)布了聲明。

　　“歡迎深圳地鐵集團投資萬科，愿共同為深圳及萬科企業(yè)的發(fā)展而努力。” 寶能投資集團1月13日發(fā)表聲明，寶能看好萬科，作為財務(wù)投資者，將支持萬科健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　值得注意的是，此前寶能將自己在萬科中的角色表述為“戰(zhàn)略投資者”，而最新的聲明則變?yōu)?ldquo;財務(wù)投資者”。

　　近期寶能系對外發(fā)聲，其出現(xiàn)的姿態(tài)較低，一改以往強硬的形象。

　　寶能投資集團董事長姚振華向媒體表示，自己是一個知識分子，所做的都是踏踏實實的事。而經(jīng)歷寶萬之爭的這一年“太辛苦”，自己一心只是想把保險公司干好，給保民掙點錢。

　　萬科大股東中的投資人，試圖改變過去給外界造成強硬形象的，并非寶能一家。

　　就在寶能發(fā)表聲明的同一天，恒大也發(fā)布公告稱，恒大將投資萬科的權(quán)益，列為集團可供出售金融資產(chǎn)。“萬科之業(yè)績，將不被計入集團財務(wù)報表。”恒大在公告中如是說。

　　據(jù)恒大披露的信息，從2016年8月15日至2016年11月9日，恒大通過附屬公司在市場上收購約1.62億股萬科A股，連同之前已收購的萬科A股，這一階段恒大共持有萬科A約9.15億股，占萬科已發(fā)行股本約8.285%，收購總代價為187.6億元。

　　而至今年1月13日，恒大共持有萬科A約15.53億股股份，占萬科已發(fā)行股本的約14.07%，總代價約362.73億元。

　　此外，在這份公告中，恒大還明確表示無意進一步舉牌萬科。“于最后實際可行日期，本公司無意進一步收購萬科股份。”恒大在1月13日的公告中說。

　　對于收購萬科的原因，恒大表示對萬科的收購主要作為投資。“鑒于萬科的強勁財務(wù)表現(xiàn)，董事相信投資萬科將為本公司提供一個良好投資機會，并有助本集團為股東創(chuàng)造可持續(xù)及可觀的回報。”恒大方面說。

　　萬科前三大股東中，兩大險資股東先后表態(tài)，在外界看來傳達出微妙的信息。

　　“險資姿態(tài)放低，應(yīng)該不只是試圖改變對外形象，更可能是與市場形勢和股東之間的博弈有關(guān)。新增萬能險發(fā)行受限，監(jiān)管部門對險資加強監(jiān)管，令其多少感到一定壓力。雖然外界并不清楚幾大股東之間目前的力量對比究竟如何，以及對萬科股權(quán)的最新看法。而從深鐵接手華潤所持萬科股份中，似乎可以隱約看到國資委與深圳國資委之間的互動。”一位不愿具名的分析人士說。

　　深鐵能接多大的盤

　　險資股東公開表態(tài)，處于守勢甚至退勢的時候，新入主的深鐵，卻處于攻的態(tài)勢中。

　　“本次權(quán)益變動后，信息披露義務(wù)人不排除在未來12個月內(nèi)，進一步增持目標公司股份的可能性。”萬科在1月14日的公告中說。萬科所說的信息披露義務(wù)人，正是深鐵。

　　不過對于深鐵收購萬科股份，外界也表示了好奇，這家深圳國資旗下的大型國企業(yè)務(wù)組成如何，能否成為萬科股權(quán)之爭中最終的勝家。

　　在深圳六屆人大三次會議上，有人大代表對深鐵收購萬科股權(quán)表示了質(zhì)疑，每股22元的價格并不低，372億的投資錢從何來。

　　記者了解到，深鐵371.71億元的總收購價中，深鐵向華潤股份支付370.21億元，向中潤貿(mào)易支付約1.5億元。按照合約，深鐵在簽署之日的5個工作日內(nèi)將支付款的30%，約111.51億元作為保證金，支付到華潤指定賬戶。

　　如華潤轉(zhuǎn)讓股份未獲國資委批準，或深鐵受讓標的未獲審批機關(guān)批準，則華潤將悉數(shù)退還深鐵已支付的保證金及活期存款利息。

　　如果寶能或恒大系的其中一方主動退出，那么深鐵是否有能力接盤，成為萬科的第一大股東?

　　“如果恒大愿意將手中所持萬科股份悉數(shù)出讓，按其公告的成本價也達到362.73億元。加上深鐵收購華潤371.71億元的成本，深鐵收購兩大股東的成本起步價將達到734.44億元。如果深鐵真要成為第一大股東，將是一筆不小的成本。”一位不愿具名的分析人士說。

　　深鐵的家底如何，外界較少了解，但可以從深鐵的財報中得以看出一二。

　　至記者截稿為止，深鐵暫未披露2016年年報。據(jù)深鐵2015年年報，公司2015年營業(yè)收入51.8億元，較2014年增長56.88%，凈利潤5.34億元。2015年資產(chǎn)總額2403.9億元，同比增長三成;至2015年年底總負債901億元，資產(chǎn)負債率37.48% 。

　　另據(jù)深鐵官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，至2016年9月深鐵集團總資產(chǎn)達到2748億元，凈資產(chǎn)約1823億元，資產(chǎn)負債率約為33.65%。

　　此外，深鐵并非僅僅做地鐵的投資開發(fā)和運營，也在幾年前進入了房地產(chǎn)開發(fā)。深鐵2015年全年房地產(chǎn)開發(fā)新開工面積達到100萬平方米，累計開工230萬平方米，當年實現(xiàn)119億元的項目銷售收入。

　　雖然總資產(chǎn)已經(jīng)超過2700億的規(guī)模，但深鐵的投資融資能力如何，仍是個有待回答的問題。“有些收購未必走投融資的路子，也可以通過其他資源的置換來實現(xiàn)。因此對深鐵，應(yīng)該用更廣闊的視角來看。”一家投資咨詢公司高層表示。

　　(來源：華夏時報 記者 王海春)

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