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12月15日訊，一則簡(jiǎn)短的公告再次引爆乳制品行業(yè)。今天早間，蒙牛及其控股的雅士利突然發(fā)布盈利預(yù)警公告，預(yù)計(jì)今年雅士利將出現(xiàn)較大額度虧損，受雅士利影響，蒙牛2016年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損，但公告并沒(méi)有披露具體將虧損的數(shù)據(jù)。據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)了解，此次預(yù)虧也是2008年蒙牛因三聚氰胺事件出現(xiàn)虧損以來(lái)，時(shí)隔8年蒙牛將再次出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損。
知名乳制品行業(yè)專家宋亮向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，蒙牛預(yù)警業(yè)績(jī)虧損，最根本的還是在總體利潤(rùn)增幅放緩大背景下，雅士利業(yè)績(jī)虧損對(duì)蒙牛整體形成拖累。今年蒙牛液奶業(yè)務(wù)整體增速不錯(cuò)，預(yù)計(jì)同比有5-8%點(diǎn)增長(zhǎng)，但利潤(rùn)增幅放緩，預(yù)計(jì)同比增幅下降到個(gè)位數(shù)，從而難以消化雅士利帶來(lái)的虧損，我們預(yù)計(jì)雅士利業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，全年銷售不超過(guò)20億。由此產(chǎn)生凈利潤(rùn)以及商譽(yù)雙雙下降。
雅士利全面拖累蒙牛業(yè)績(jī)
蒙牛此次預(yù)警的虧損，顯然并非是蒙牛自身業(yè)務(wù)虧損。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，蒙牛實(shí)現(xiàn)銷售收入272.57億元，凈利潤(rùn)10.773億元。有不愿具名的乳制品行業(yè)分析師向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)指出，2016年蒙牛內(nèi)部進(jìn)行了一系列調(diào)整，單從蒙牛本身業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，其業(yè)績(jī)是非常不錯(cuò)的。“蒙牛今年的整體業(yè)績(jī)下半年預(yù)計(jì)增速高于上半年，全年增速預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)高單位數(shù)增長(zhǎng)，增幅大大超過(guò)行業(yè)的平均增速”。
然而，蒙牛3年前巨資收購(gòu)的雅士利則將這家中國(guó)排名第二的乳制品公司拖入了業(yè)績(jī)的“深淵”。公告顯示，雅士利預(yù)計(jì)2016年度將會(huì)產(chǎn)生巨幅虧損，不僅沖減蒙牛的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)。而且經(jīng)審慎考慮到雅士利近年來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，蒙牛將一次性對(duì)投資雅士利進(jìn)行商譽(yù)減值計(jì)提，因此利潤(rùn)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)虧損。
此次公告提到了一次“商譽(yù)”，那什么是商譽(yù)呢？據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)了解，所謂商譽(yù)，就是一家公司收購(gòu)另一家公司，付出的收購(gòu)款減除被收購(gòu)公司凈資產(chǎn)的值，即溢價(jià)部分，或者通俗地解釋，比如A公司收購(gòu)B公司50%的股權(quán)，B公司本來(lái)的凈資產(chǎn)是一個(gè)億，50%是5000萬(wàn)，但是A公司出了8000萬(wàn)來(lái)購(gòu)買，這多出來(lái)的3000萬(wàn)就是商譽(yù)。這就是說(shuō)A公司認(rèn)為收購(gòu)的子公司比他的帳面價(jià)值值錢，所以愿意多花錢來(lái)買，因?yàn)樗J(rèn)為多出來(lái)的商譽(yù)未來(lái)可以給A公司帶來(lái)利益的流入。
據(jù)悉，蒙牛此前收購(gòu)雅士利的并購(gòu)案曾轟動(dòng)一時(shí)。2013年6月，空降蒙牛剛滿一年的孫伊萍主導(dǎo)了其上任后的首個(gè)天價(jià)并購(gòu)案，蒙牛宣布120多億港元溢價(jià)收購(gòu)雅士利。按當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)計(jì)算，此次收購(gòu)在當(dāng)年給蒙牛帶來(lái)了價(jià)值49.48億元的商譽(yù)，借此，蒙牛商譽(yù)值也暴漲至56.95億元。而在今年上半年，在孫伊萍離開(kāi)蒙牛的前幾個(gè)月，其再次主導(dǎo)了另外一起收購(gòu)案，蒙牛宣布旗下雅士利完成了多美滋中國(guó)的收購(gòu)，雖然多美滋多年連續(xù)虧損，但蒙牛借助此次收購(gòu)商譽(yù)值再次大幅上漲至65.69億元。
雖然兩次收購(gòu)大幅提升蒙牛公司業(yè)績(jī)，但僅從業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，上述兩家公司的業(yè)績(jī)均是非常不理想。數(shù)據(jù)顯示，在被收購(gòu)的2013年，雅士利的年收入還能達(dá)到38.90億元（其中包括雅士利品牌26.60億元，施恩6.6億元，營(yíng)養(yǎng)品5.46億元，其他2260萬(wàn)元），然而不到三年，雅士利便出現(xiàn)斷崖式下滑，其2015年業(yè)績(jī)顯示，雅士利營(yíng)業(yè)收入下滑至27.61億元。同比下滑22.3%；凈利1.183億元，大幅下滑64.4%。進(jìn)入今年，雅士利業(yè)績(jī)?nèi)晕闯霈F(xiàn)好轉(zhuǎn)，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.47億元，同比下滑21.7%；凈利潤(rùn)0.151億元，較上年同期的1.093億元大幅下滑86.2%。
此外，今年上半年耗資12.3億港元完成的對(duì)多美滋中國(guó)的收購(gòu)，也成為壓垮蒙牛的“又一根稻草”。數(shù)據(jù)顯示，受2013年恒天然肉毒桿菌烏龍事件影響，多美滋中國(guó)銷售額從2012年的56.83億元直接下滑至2013年的35.7億元；凈利潤(rùn)也從2012年的7.92億元迅速下跌至2013年的巨虧6.48億元。2014年多美滋的虧損大幅擴(kuò)大至8.297億元，2015年多美滋中國(guó)虧損攀升至8.386億元。數(shù)據(jù)顯示，在蒙牛收購(gòu)多美滋的這三年，多美滋中國(guó)三年累計(jì)虧損已超過(guò)25億元。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 蒙牛乳業(yè)發(fā)布盈利預(yù)警公告 年度或較大虧損 盧敏放上任后首次調(diào)整蒙牛事業(yè)部 打破孫伊萍之前布局 致敬偉大 蒙牛為敬老院送去煥輕牛奶 盧敏放首次大調(diào)整：蒙牛重塑組織架構(gòu) 欲補(bǔ)強(qiáng)奶粉業(yè)務(wù) 熊乃瑾送手套有內(nèi)功 蒙牛陪你“燃并暖” 搜索更多: 蒙牛 |
