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1號店作價95億左右被賣給京東集團(tuán)，而不是此前傳言的400億估值。這95億估值究竟是怎么算出來的？記者聯(lián)系到一位著名投資機(jī)構(gòu)的合伙人，他判斷極可能是按照1號店2015年GMV估算出來的。“這個5%的持股比例應(yīng)該是按照GMV估算出來的——很可能，1號店2015年的GMV是京東2015年GMV的5%，所以1號店的所有者沃爾瑪才獲得了京東集團(tuán)大約5%的股票。”
京東與沃爾瑪?shù)降渍l更賺？
媒體一致解讀，此次京東95億元買下沃爾瑪手上的1號店是一個三贏的局面。拋開各種戰(zhàn)略先不論，單純說到此次買賣的價格，京東與沃爾瑪?shù)降渍l更賺？
從常規(guī)的并購案估值法來看，上述投資機(jī)構(gòu)合伙人分析，如果1號店2015年的GMV超過了京東集團(tuán)當(dāng)年的5%的GMV，那么這筆買賣京東就比沃爾瑪更劃算。相反，就是沃爾瑪更劃算。
而另一位零售業(yè)資深高管則也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，認(rèn)為1號店的GMV是其估值的最重要參考標(biāo)準(zhǔn)。“類似1號店這樣的公司，一般來說當(dāng)年的GMV就是他的估值，但是1號店一直在巨虧，所以估值打了對折。”
公開資料顯示，京東集團(tuán)2015全年交易總額（GMV）達(dá)到4627億元人民幣，核心GMV（不含拍拍平臺）4465億。而1號店自2013年公布交易額為115.4億元后，此后再也沒有公開過年銷售額規(guī)模。
為啥股票價和估值好像對不上？
記者了解到，此次京東集團(tuán)收購1號店的品牌、網(wǎng)站和APP，為此付給沃爾瑪新發(fā)行的144,952,250股A類普通股。受本次收購事件影響，京東本周一早盤在美國市場股價大漲4.62%，截止收盤京東報價為21.06美元。
同時，現(xiàn)在京東集團(tuán)的總市值約為288億美金，此次京東通過出讓5%股份買下1號店，由此計算1號店大概估值為14.4億美金（約為95億人民幣）。
那么問題來了，按照144,952,250股、每股21.06美元來計算，沃爾瑪持144,952,250股A類普通股不是約30億美金嗎？為什么按照京東的5%的估值來算，又是14.4億美金?自京東集團(tuán)官方宣布收購1號店的具體細(xì)節(jié)后，多位記者會員就此向記者詢問。
對此，上述投資機(jī)構(gòu)合伙人解答說，根據(jù)美國有關(guān)證券法律的規(guī)定，在美國上市的企業(yè)注冊地必須在美國，像京東這樣在中國注冊的企業(yè)，就只能采取存托憑證（ADR）的方式進(jìn)入美國的資本市場。因此，在美國上市的中國公司，在資本市場交易的是存托憑證，而不是直接的股票，JD的每個ADR含兩股，也就是股票數(shù)除以2等于ADR數(shù)，再乘以約21美金的價格就是京東的市值。“沃爾瑪持有京東的144,952,250股A類普通股，相當(dāng)于是有72476125個ARD數(shù)，京東的收盤價21.06美元指的是單個ARD的價格。因此，1號店不管用哪種算法都是估值95億元。” 共2頁 [1] [2] 下一頁 京東100億收購1號店 意在沃爾瑪線下資源 1號店為京東進(jìn)補(bǔ) 三大品類可助一臂之力 100億收購1號店，京東買到附加值？ 還是沃爾瑪甩了“大包袱” 沃爾瑪以1號店換京東5%股權(quán) 這場交易便宜了誰？ 一位1號店的前員工：企業(yè)快速增長掩蓋很多問題 搜索更多: 1號店 |
