萬(wàn)寶大戰(zhàn)中，寶能系旗下的前海人壽、鉅盛華公司廣受關(guān)注，這兩個(gè)平臺(tái)也是為寶能提供資金“彈藥”的主力，但鮮為人知的是，寶能系還有第三大金融平臺(tái)：

　　廣金所，這個(gè)成立僅一年多的網(wǎng)貸平臺(tái)，交易規(guī)模已達(dá)130億，會(huì)員數(shù)量超80萬(wàn)。

　　廣金所是否也為寶能系舉牌萬(wàn)科提供資金？目前并無(wú)確鑿的證據(jù)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的調(diào)查顯示，繼廣金所涉關(guān)聯(lián)自融后，其多款明星產(chǎn)品日前已經(jīng)在銷售區(qū)下架，同時(shí)卻出現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓專區(qū)，并出現(xiàn)業(yè)內(nèi)少見的虧損轉(zhuǎn)讓的情形。

　　主力產(chǎn)品為何停供？

　　廣金所全稱為深圳市前海融資租賃金融交易中心有限公司，注冊(cè)于2014年4月，注冊(cè)資金3億元，前海人壽和鉅盛華占出資額的79.7%，為控股股東。

　　“廣富系列”是廣金所線上業(yè)務(wù)的重心之一，占廣金所交易規(guī)模一半左右。其主要賣點(diǎn)是超高的年化收益（曾經(jīng)達(dá)到過(guò)12%以上）和較高的投資門檻（本金要求都在10000元以上）。

　　蹊蹺的是，12月26日開始，廣富系列在廣金所官網(wǎng)的產(chǎn)品搜索列表中突然全部下架。根據(jù)此前投資者截圖的產(chǎn)品列表，廣富系列總計(jì)約1100多個(gè)標(biāo)的，單筆規(guī)模普遍在500-1000萬(wàn)，期限普遍為半年或一年。

　　雖然廣富產(chǎn)品已經(jīng)在銷售區(qū)域下架，但大量的廣富產(chǎn)品出現(xiàn)在“轉(zhuǎn)讓專區(qū)”。12月29日，記者查詢廣金所前100位最近上架的轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品，100%屬于廣富系列。

　　仔細(xì)梳理這些轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)發(fā)現(xiàn)，數(shù)筆理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓后收益率竟然高于其原始收益率，而將其原價(jià)與官網(wǎng)所列的“實(shí)際轉(zhuǎn)讓金額”相對(duì)比，發(fā)現(xiàn)6款產(chǎn)品的實(shí)際轉(zhuǎn)讓金額全部低于原價(jià)，也就是說(shuō)，這些出讓人在虧本出售這些產(chǎn)品。

　　以廣富-盈園6E號(hào)產(chǎn)品為例，因其原價(jià)為102175元，實(shí)際轉(zhuǎn)讓金額為101600元，投資者虧損575元，導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓后預(yù)期年化利率達(dá)11.65%，高于其原始預(yù)期年化收益率9%。

　　更有一款廣富-盈園7A號(hào)，原始預(yù)期年化利率為9%，轉(zhuǎn)讓后預(yù)期年化利率高達(dá)12.65%，其原價(jià)為101550元，轉(zhuǎn)讓金額為100800元，虧損750元。

　　據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，這類產(chǎn)品在上述最新的100宗轉(zhuǎn)讓交易中的占比，目前已經(jīng)達(dá)到38%（即100筆轉(zhuǎn)讓中有38筆都在折讓出售）。

　　大量廣富產(chǎn)品持有者為何在其預(yù)期收益普遍超過(guò)9%的情況下，仍然決定放棄該產(chǎn)品？

　　有熟悉P2P 行業(yè)的金融界人士分析，若投資者愿意賠本出售產(chǎn)品，則意味著該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)上升，預(yù)期收益率難以達(dá)到。廣富產(chǎn)品的虧本轉(zhuǎn)讓預(yù)示著違約風(fēng)險(xiǎn)，其投資標(biāo)的本身可能已經(jīng)出現(xiàn)了問(wèn)題。

　　廣金所客服人員表示，廣富系列產(chǎn)品下架是因?yàn)槟甑桩a(chǎn)品歸檔，但用戶的持倉(cāng)記錄和二級(jí)市場(chǎng)交易均不受影響；后續(xù)會(huì)推出更多新產(chǎn)品。

　　“無(wú)論是作為供應(yīng)方廣金所的下架行為，還是作為消費(fèi)方投資者的虧本轉(zhuǎn)讓，都意味著廣富產(chǎn)品本身可能具有法律和償付風(fēng)險(xiǎn)。”P2P業(yè)界人士說(shuō)，在其他網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品變現(xiàn)轉(zhuǎn)讓中，極少出現(xiàn)虧本轉(zhuǎn)讓的情形。

　　經(jīng)常購(gòu)買P2P產(chǎn)品的一位投資者稱，投資P2P最多是年化收益率不及預(yù)期，截至目前她還未見過(guò)虧損轉(zhuǎn)讓的。

　　關(guān)聯(lián)交易投向房地產(chǎn)項(xiàng)目

　　“廣富系列”的平均年化利率為9%，“這在今年算高的了，今年大部分P2P的收益率在5%-7%不等。”前述投資者表示。

　　這么高利率的產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的標(biāo)的都是什么？查詢29只“廣富”系列理財(cái)產(chǎn)品可知，最常出現(xiàn)的3個(gè)借款方背后對(duì)應(yīng)3個(gè)不同的房地產(chǎn)項(xiàng)目：中林實(shí)業(yè)主要為深圳市龍華新區(qū)的“中林科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”融資，計(jì)劃項(xiàng)目總投資約60億元；合肥寶能地產(chǎn)主要為合肥市濱湖新區(qū)“合肥寶能城項(xiàng)目”融資，計(jì)劃項(xiàng)目總投資約24億元；而云浮寶能主要為“云浮寶能城市廣場(chǎng)”融資，計(jì)劃項(xiàng)目總投資約30億元。這幾個(gè)項(xiàng)目的擔(dān)保方，全部是深圳市前海潤(rùn)金資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱潤(rùn)金資產(chǎn)）。

　　多位信托、P2P行業(yè)人士介紹，一般而言，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資額大，資金募集目標(biāo)大，更多是通過(guò)信托、私人銀行等面向可以承受風(fēng)險(xiǎn)的高凈值人群募集，準(zhǔn)入門檻通常在百萬(wàn)元以上，而非通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向分散的、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的投資者兜售。

　　“紅嶺創(chuàng)投很多項(xiàng)目也是房地產(chǎn)項(xiàng)目融資，不過(guò)走的是信托和擔(dān)保渠道。”深圳一家知名P2P內(nèi)部人士介紹說(shuō)。

　　廣金所將房地產(chǎn)項(xiàng)目融資打散成1萬(wàn)至10萬(wàn)元不等的理財(cái)產(chǎn)品吸納長(zhǎng)尾資金，為業(yè)內(nèi)少見，除了萬(wàn)達(dá)。截至12月29日，廣金所轉(zhuǎn)讓前100個(gè)廣富類產(chǎn)品中，90%以上的產(chǎn)品與房地產(chǎn)項(xiàng)目相關(guān)。

　　對(duì)比目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)中的兩家領(lǐng)先企業(yè)：招財(cái)寶和陸金所，招財(cái)寶的18000余條產(chǎn)品信息中，幾乎全是個(gè)人貸；而陸金所提供的個(gè)人貸及理財(cái)產(chǎn)品中僅有4.35%產(chǎn)品的借款用途與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)。

　　值得關(guān)注的是，進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，中林實(shí)業(yè)是寶能投資和鉅盛華參股的公司；合肥寶能地產(chǎn)和云浮寶能是寶能地產(chǎn)的子公司；潤(rùn)金資產(chǎn)則是寶能投資子公司；而廣金所是鉅盛華和前海人壽子公司。也就是說(shuō)，在廣金所上進(jìn)行產(chǎn)品交易的借款方、擔(dān)保方和融資平臺(tái)方，三方全部是寶能系旗下的關(guān)聯(lián)公司。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，上述關(guān)聯(lián)交易易于產(chǎn)生連鎖風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致資金鏈整體崩盤。

　　監(jiān)管部門也已經(jīng)注意到此類問(wèn)題。12月28日，銀監(jiān)會(huì)牽頭起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》，其中第十條明確指出，“禁止網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)利用本機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，為自身或具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的借款人融資”。

　　上述人士稱，征求意見稿一旦通過(guò)，廣金所的大部分交易，將可能因?yàn)樯嫦舆`規(guī)而被叫停。

　　不過(guò)，《意見》下發(fā)后，多數(shù)P2P平臺(tái)已去除“自擔(dān)保”或關(guān)聯(lián)方擔(dān)保模式，引入第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保、投保成為多數(shù)平臺(tái)的新手段，預(yù)計(jì)廣金所也將有所行動(dòng)。

　　在今年7月以來(lái)持續(xù)買入萬(wàn)科的行動(dòng)中，寶能系旗下的前海人壽和鉅盛華公司，迅速為人所熟知。

　　截至目前，鉅盛華舉牌萬(wàn)科仍有上百億資金來(lái)源是謎。市場(chǎng)有各種推測(cè)，但并未獲得證實(shí)。其中此前媒體已披露浙商銀行旗下的理財(cái)資金可能用于二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買萬(wàn)科股票，也被寶能否認(rèn)。廣金所作為另一個(gè)金融平臺(tái)，是否也為寶能系舉牌萬(wàn)科提供了“彈藥”呢？目前亦無(wú)法證實(shí)。

　　記者未能聯(lián)系到寶能對(duì)此進(jìn)行回應(yīng)。此前，寶能集團(tuán)發(fā)函稱，23年以來(lái)，集團(tuán)的信用記錄良好，從未過(guò)度使用杠桿融資；信守約定、控制杠桿率、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、確保風(fēng)險(xiǎn)可控和資金安全是其一貫經(jīng)營(yíng)原則。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者 陳樺 黃杰實(shí)習(xí)記者 楊悅祺 深圳報(bào)道

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