中國(guó)青年網(wǎng)北京12月31日電 近日，安正時(shí)尚集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安正時(shí)尚”）于證監(jiān)會(huì)披露了招股說明書，擬發(fā)行股份不超過7126萬股，募集資金121809.35萬元，擬于上交所上市。

       然而，服裝行業(yè)的深度調(diào)整使安正時(shí)尚的上市路徑變得可疑。招股書數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，安正時(shí)尚的資產(chǎn)負(fù)債率不過28.56%，與上年度相差無幾；2013年，其營(yíng)業(yè)毛利率也達(dá)68.41%，處于行業(yè)較高水平。然而，低負(fù)債、高毛利的安正時(shí)尚，卻意在將30,000.00萬元募集資金用于補(bǔ)充公司的營(yíng)運(yùn)資本，10家子公司虧損的背景之下，停滯造血的安正時(shí)尚不得不面對(duì)傳統(tǒng)門店和“快時(shí)尚”營(yíng)銷的轉(zhuǎn)型陣痛。

       利潤(rùn)增速放緩 

       2012年至2013年，安正時(shí)尚的凈利潤(rùn)增速下滑至1.63%。

安正時(shí)尚近年利潤(rùn)情況

       這一數(shù)值，較2011年至2012年期間16.83%的凈利潤(rùn)增速大大降低。2013年，安正時(shí)尚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收114,078.65萬元，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25,196.19萬元，僅較上年增長(zhǎng)405.22萬元。2014年上半年，安正時(shí)尚的凈利潤(rùn)降為11,994.08萬元。然而，這可能為全年利潤(rùn)的持續(xù)低增長(zhǎng)埋下伏筆。中國(guó)青年網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，按照安正時(shí)尚招股書（申報(bào)稿）數(shù)據(jù)，季節(jié)性影響的安正時(shí)尚在每一會(huì)計(jì)年度，上半年?duì)I收占比在40%左右，經(jīng)測(cè)算，安正時(shí)尚全年期望營(yíng)收為128,171.63萬元，年度營(yíng)收增幅為12.35%。相比之下，2012的安正時(shí)尚營(yíng)收增幅為21.93%，其凈利潤(rùn)增幅為16.83%；2013年，其營(yíng)收增幅降為13.01%，凈利潤(rùn)增幅則近一步下滑至1.63%。而今，安正時(shí)尚的營(yíng)收增幅期望再度降至12.35%，凈利潤(rùn)增幅繼續(xù)下滑跡象明顯，其利潤(rùn)增長(zhǎng)或陷入停滯。

       10家子公司虧損

       安正時(shí)尚共有12家控股子公司，2014上半年度，近九成的子公司陷入虧損。

       其中，虧損額度最大的是其年初成立的新公司——上海斐娜晨服飾有限公司（以下簡(jiǎn)稱“斐娜晨”），該公司設(shè)立于2014年1月，注冊(cè)資本金500萬元，實(shí)收資本僅為100萬元。斐娜晨主要負(fù)責(zé)安正時(shí)尚“斐娜晨”品牌服飾的運(yùn)營(yíng)，然而，其成效卻令人咋舌。截至2014年9月30日，斐娜晨總資產(chǎn)為1,402.49萬元，其凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)則分別為負(fù)，凈利潤(rùn)更是虧損1,275.79萬元。

       除此而外，上海摩薩克、成都萱姿、沈陽萱姿、上海安正、北京萱姿、上海安喆同樣是安正時(shí)尚的全資子公司，2014年上半年度，上述6家公司的凈利潤(rùn)虧損均超百萬元，合計(jì)虧損金額達(dá)1,625.99萬元。經(jīng)過計(jì)算，安正時(shí)尚的10家子公司累計(jì)虧損3,052.51萬元，占其當(dāng)期凈利潤(rùn)的25.45%。

       不符合高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定

       根據(jù)國(guó)家財(cái)政部、科技部及稅務(wù)總局《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的規(guī)定，“具有大學(xué)�？埔陨蠈W(xué)歷的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的30%以上，其中研發(fā)人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的10%以上”成為認(rèn)定高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的三大條件之一。然而，安正時(shí)尚的人員構(gòu)成較規(guī)定條件略有放松。招股書顯示，2014年上半年度，安正時(shí)尚共有員工3,069人，其中大專及以上學(xué)歷占比為29.62%，較30%的認(rèn)定紅線稍有不及。顯然，安正時(shí)尚的高新資質(zhì)再認(rèn)定面臨考驗(yàn)。

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