新年伊始，新股發(fā)行節(jié)奏提速明顯，短短兩周，就有16家公司首發(fā)上市。當已過會的擬上市公司都在摩拳擦掌、排隊靜候、蓄勢待發(fā)之時，卻有個別公司明顯“掉隊”。

　　10過會公司疑遭“雪藏”

　　根據(jù)《第一財經(jīng)日報》梳理發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)申購或上市的公司全部在去年11月中旬后過會，而從2009年6月新股重啟以來至去年11月上旬，卻有10家過會公司已跟不上發(fā)行上市的正常節(jié)奏，疑遭“雪藏”。

　　據(jù)統(tǒng)計，10家“過而不發(fā)”公司中，有6家中小企業(yè)板、3家創(chuàng)業(yè)板、1家主板。它們中有2009年10月和11月就已過會的上海徐家匯商城和深圳恒波商業(yè)，也有已上會兩次卻遲遲沒有動靜的文峰大世界。“過而不發(fā)”的江蘇企業(yè)還有江蘇德威新材料和蘇州春興精工，上述兩家皆為平安證券的保薦項目。此外，洛陽北方玻璃、河南四方達材料、浙江步森服飾、浙江花園生物、大連電瓷集團關(guān)于申購上市的消息也像“斷了線的風箏”。

　　根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第五十條，中國證監(jiān)會依照法定條件對發(fā)行人的發(fā)行申請作出予以核準或者不予核準的決定，并出具相關(guān)文件。自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個月內(nèi)發(fā)行股票；超過6個月未發(fā)行的，核準文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準后方可發(fā)行。

　　“按照相關(guān)規(guī)定，拿到上市批文后半年內(nèi)就要完成發(fā)行，延期發(fā)行或多或少都存在一些問題。有的是因為業(yè)績變臉，有的則是因為遭遇舉報，需要補齊材料等。”上海一家投行副總裁向記者表示，從目前密集的IPO發(fā)行節(jié)奏來看，如果一家公司過會兩個月后，還沒有進行申購，基本就存在一些問題了。

　　“過而不發(fā)”多與股權(quán)變更有關(guān)

　　據(jù)記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述10家公司在上會前，無一例外地都因各種問題受到媒體質(zhì)疑，鬧得沸沸揚揚，且大都與其股權(quán)變更歷史脫不了干系。

　　其中，國有控股的徐家匯商城因作家余秋雨的入股而備受矚目。在其復(fù)雜的股權(quán)轉(zhuǎn)讓變動中，有人質(zhì)疑余秋雨等4位自然人，以低成本入股，涉嫌侵吞國有資產(chǎn)。

　　文峰大世界則是在國資“私有化”改制的過程中，被認為不明不白地“調(diào)減”了7865.68萬元，并且管理層在收購部分凈資產(chǎn)時，違規(guī)動用信貸資金。

　　洛陽北方玻璃除了股權(quán)高度分散，有160個自然人持股而飽受詬病外，還存在未了的侵權(quán)官司和巨額的賠付。

　　河南四方達上市擱置的“厄運”與國信證券的PE腐敗不無關(guān)系。去年5月，國信證券原投行四部總經(jīng)理李紹武被開除，同時爆出了與其相關(guān)的一系列PE腐敗事件。其中，2010年4月23日過會的四方達中，就有李紹武之妻邱利穎的100萬股，她于2008年3月以60.6061萬元低價入股，占公司股份1.67%。

　　據(jù)投行內(nèi)部人士透露，在上市公司籌備上市早期入股的保薦代表人一般通過相關(guān)人士的身份入股，保薦人再通過與代持者利益綁定，簽訂私下協(xié)議來保障自己的利益。此外，很多保薦人并不入股自己做的項目，而是將公司推薦到相熟的券商處，再入股以躲避監(jiān)管法眼。

　　此外，花園生物、步森服飾等“過而不發(fā)”公司也都存在蹊蹺突擊入股或涉嫌PE腐敗的質(zhì)疑。

　　而在去年11月中旬，11月15日和19日已過會的唐人神和洽洽食品也都相繼被曝存在影響上市的問題。本報在近日調(diào)查發(fā)現(xiàn)，唐人神存在強行清退職工股，管理層受讓股權(quán)資金大多來自政府借款等問題。而洽洽食品則正在接受上海環(huán)保局的補充環(huán)保核查，這種過會核查的情況實為罕見。

　　上述投行人士表示，已過會的公司若超過半年還沒上市，需重新更新財務(wù)數(shù)據(jù)，若要順利上市，需重走流程，甚至于要重新審批。

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