認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品年化收益不及定存 羅萊家紡涉嫌侵害股東利益?
出資3000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)90天理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)年化收益率2.5%。11月20日，羅萊家紡?fù)冻隽硕聲?huì)通過(guò)后的第二筆投資。而連銀行定期存款都不如的收益率也讓羅萊家紡聲稱的提高資金使用效率的說(shuō)法遭遇廣泛質(zhì)疑。
羅萊家紡昨日公告稱，11月20日，公司出資人民幣3000萬(wàn)元，向中國(guó)銀行南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行購(gòu)買(mǎi)了銀行理財(cái)產(chǎn)品。公告顯示，這款理財(cái)產(chǎn)品為保證收益型，預(yù)期年化收益率2.5%，期限90天。認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為100萬(wàn)元。產(chǎn)品投資方向?yàn)樵趪?guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)上流通的國(guó)債、央行票據(jù)、國(guó)開(kāi)債、進(jìn)出口行債券和農(nóng)發(fā)債等公開(kāi)評(píng)級(jí)在投資級(jí)以上的金融產(chǎn)品，以及同業(yè)拆放、債券回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)工具。
按照公告內(nèi)容，如果不計(jì)算資金凍結(jié)時(shí)的機(jī)會(huì)成本，那么羅萊家紡認(rèn)購(gòu)這款理財(cái)產(chǎn)品，到期收益約為18.5萬(wàn)元。
相比較之下，羅萊家紡購(gòu)買(mǎi)的另外兩款銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率要高出很多。10月19日，羅萊家紡首次認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品。公司以5000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)廈門(mén)國(guó)際銀行的一款71天理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為5%。到期收益為48.63萬(wàn)元。11月21日，羅萊家紡?fù)瑯邮褂?000萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)江蘇銀行一款35天理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為4.5%，到期收益為21.58萬(wàn)元。
9月19日，羅萊家紡董事會(huì)通過(guò)《關(guān)于使用自有閑置資金進(jìn)行投資理財(cái)事宜的議案》。董事會(huì)同意公司使用部分自有閑置資金以購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品等方式進(jìn)行理財(cái)投資，資金使用額度不超過(guò)人民幣2億元，在上述額度內(nèi)，資金可以滾動(dòng)使用。
議案通過(guò)后，羅萊家紡合計(jì)已經(jīng)投出了1.3億元。羅萊家紡在公告中表示，通過(guò)適度低風(fēng)險(xiǎn)的短期理財(cái)，可以提高資金使用效率，獲得一定的投資效益，進(jìn)一步提升公司整體業(yè)績(jī)水平，為公司股東獲取更多的投資回報(bào)。
一位市場(chǎng)人士表示，上市公司利用閑置資金購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，從而提高資金利用效率的動(dòng)機(jī)無(wú)可厚非。但問(wèn)題是，這次羅萊家紡購(gòu)買(mǎi)的中國(guó)銀行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)計(jì)年化收益率才2.5%，連一年期存款利率都不如。這種有悖常理的做法其實(shí)是在侵害股東利益。
這位市場(chǎng)人士表示，羅萊家紡作為國(guó)內(nèi)家紡行業(yè)的龍頭，和銀行打交道很多，自然會(huì)熟悉市場(chǎng)上銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率水平。并且公司在認(rèn)購(gòu)中國(guó)銀行的這款產(chǎn)品之前，也已經(jīng)有過(guò)認(rèn)購(gòu)的經(jīng)歷，并且那款產(chǎn)品期限比中國(guó)銀行的產(chǎn)品短，而預(yù)計(jì)年化收益率卻是后者的2倍，羅萊家紡心里肯定清楚中國(guó)銀行的產(chǎn)品收益率偏低。但公司依然執(zhí)著去購(gòu)買(mǎi)，那么就難逃利益輸送以及侵害股東利益的嫌疑。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上90天理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益通常都能達(dá)到4%~5.5%，個(gè)別銀行甚至更高。而即使是30天的短期產(chǎn)品，收益率也很少低于3.25%的一年期存款利率。那么羅萊家紡為何執(zhí)意要去購(gòu)買(mǎi)低收益產(chǎn)品呢?
羅萊家紡一位內(nèi)部人士告訴記者：“老板在上市以后就打過(guò)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的主意，因?yàn)橘~上的確躺了很多現(xiàn)金。”這位內(nèi)部人士告訴記者，羅萊家紡管理層曾經(jīng)因?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題而分為兩派，一派希望盤(pán)活現(xiàn)金，增加投資收益;另一派則認(rèn)為賬上現(xiàn)金的確很多，但很多是IPO時(shí)超募的資金，使用流動(dòng)資金必然會(huì)牽一發(fā)動(dòng)全身。比如使用大量流動(dòng)資金認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，必然會(huì)大量減少運(yùn)營(yíng)過(guò)程中流動(dòng)資金，到時(shí)候就需要使用超募資金進(jìn)行補(bǔ)充。這個(gè)過(guò)程中，可能會(huì)引起監(jiān)管、交易所等方面的關(guān)注，帶來(lái)不必要的麻煩。但9月下旬公司依然通過(guò)了董事會(huì)方案。公司決定使用不超過(guò)2億元購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，并且可以滾動(dòng)操作。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，上市公司巨額資金認(rèn)購(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品，真正為獲取投資收益的很少，大多數(shù)公司主要還是為了維護(hù)好銀行關(guān)系，同時(shí)個(gè)別還存在一些暗箱操作的情形，比如負(fù)責(zé)投資的個(gè)人可以從銀行獲得認(rèn)購(gòu)的返傭。
這位市場(chǎng)人士認(rèn)為，羅萊家紡認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，暗箱操作的可能性很小，這一行為更多的應(yīng)該是維護(hù)和銀行的關(guān)系。“但以明顯低于市場(chǎng)收益率的水平認(rèn)購(gòu)，就不是簡(jiǎn)單的維護(hù)銀行渠道關(guān)系了。它更大的可能是作為幫忙資金來(lái)幫助銀行來(lái)完成這次資金募集的任務(wù)。但這一行為則很明顯地侵害了其他股東的利益。”
羅萊家紡公告顯示，中國(guó)銀行南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行為公司IPO募集資金的資金托管行。同時(shí)該行與羅萊家紡日常關(guān)系密切。而羅萊家紡10月29日公告稱，公司擬向開(kāi)戶行——中國(guó)銀行南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行申請(qǐng)不超過(guò)人民幣1億元的授信額度，授信期限最長(zhǎng)不超過(guò)一年。( 來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：陳晶澤)
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