五糧液（000858）的經(jīng)銷商銀基集團(tuán)（00886.HK）3日公告，公司中期業(yè)績虧損1.77億港元，而去年同期公司凈利潤為4.07億港元；中期收入為2.35億港元，大跌85.4%；毛利率下跌11個(gè)百分點(diǎn)至35.2%。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，從財(cái)務(wù)報(bào)表看，銀基集團(tuán)此前一直是“優(yōu)等生”。不過，該公司突然在11月19日發(fā)出了自2009年4月赴港上市以來的第一個(gè)盈利預(yù)警公告，預(yù)期截至2012年9月30日六個(gè)月業(yè)績虧損，在業(yè)內(nèi)引起軒然大波。

　　銀基集團(tuán)的公告表明，該公司業(yè)績逆轉(zhuǎn)，是由于酒業(yè)市場環(huán)境欠佳及前期經(jīng)銷商普遍看好高端白酒銷售，庫存較多，尚未消化引致產(chǎn)品銷售相應(yīng)下跌。同時(shí)，白酒銷售業(yè)務(wù)，受到經(jīng)濟(jì)增速放緩、嚴(yán)格限制“三公消費(fèi)”、酒駕入刑的影響，高端白酒消費(fèi)者消費(fèi)意愿有所下降，白酒生產(chǎn)和消費(fèi)幅度同比下降10%。

　　不過，銀基集團(tuán)的銷售額從16億港元斷崖式下跌到2.35億港元，跌幅可謂驚人。

　　銀基集團(tuán)將部分原因歸結(jié)于經(jīng)銷商進(jìn)貨意愿趨于保守。據(jù)悉，去年春節(jié)過后，業(yè)內(nèi)白酒經(jīng)銷商預(yù)期高端白酒價(jià)格將上調(diào)，對市場有樂觀預(yù)期，購入大量高端白酒，致其庫存水平普遍大幅上升，但今年春節(jié)后，高庫存和少資金局面，使得相當(dāng)一部分經(jīng)銷商舉步維艱，面臨去庫存壓力，經(jīng)銷商對市場悲觀，即使在中秋銷售旺季前夕，采購亦十分保守。

　　資料顯示，銀基集團(tuán)在中國經(jīng)銷五糧液品牌下的若干白酒產(chǎn)品，目前擁有永福醬酒之全球獨(dú)家經(jīng)銷權(quán)，在內(nèi)地獨(dú)家經(jīng)銷45度及68度五糧液的權(quán)利，在國際市場獨(dú)家經(jīng)銷52度五糧液的權(quán)利。

　　在銀基集團(tuán)業(yè)績變差的時(shí)候，今年前三季，五糧液仍保持了凈利潤的高速增長，同比增幅高達(dá)61.92%。

　　近三年，銀基集團(tuán)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤16.8億港元，而最近兩年總計(jì)分紅9.7億港元。其大股東梁國興最近幾年一直在減持，在發(fā)布盈利預(yù)警報(bào)告前一個(gè)月，曾折價(jià)9%賣出6752萬股，持股減至53%左右。

　　對于業(yè)績虧損，銀基集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)王晉東表示，主要是因?yàn)榘拙频匿N售周期性波動(dòng)，并不意味白酒行業(yè)衰落，所以并無縮減規(guī)模和廣告宣傳。而上半年應(yīng)收賬款增加，是因?yàn)槭袌鲂枰獣r(shí)間接受公司推廣的新產(chǎn)品，因此與銷售商簽訂協(xié)議可延遲付款。

　　銀基集團(tuán)行政總裁關(guān)浣非則表示，根據(jù)行業(yè)發(fā)展規(guī)律，消費(fèi)加庫存會(huì)慢于制造加庫存大約半年時(shí)間，今年8月制造業(yè)開始增加庫存，預(yù)計(jì)明年2~3月份消費(fèi)部門亦會(huì)增加庫存。

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