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22日，市場傳聞銀監(jiān)會要求信托公司展開與綠城集團及關(guān)聯(lián)企業(yè)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)情況調(diào)查，導(dǎo)致整個地產(chǎn)板塊大跌。當日，綠城中國發(fā)布公告稱未接獲官方通知。
但上海某信托公司相關(guān)人士向中國證券報記者表示：“前些天我們已經(jīng)接到監(jiān)管部門的通知，要求上報和綠城有關(guān)的房地產(chǎn)信托的第一、第二、第三還款來源。”
業(yè)內(nèi)人士分析，監(jiān)管部門對房地產(chǎn)信托融資潛在風(fēng)險高度關(guān)注，房地產(chǎn)企業(yè)借道信托融資或更加困難。
綠城中國：未接到調(diào)查通知
22日，有消息稱銀監(jiān)會要求信托公司清查與綠城相關(guān)的房地產(chǎn)信托，根據(jù)業(yè)務(wù)情況填寫《信托公司與綠城集團及關(guān)聯(lián)企業(yè)開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)調(diào)查表》，并根據(jù)項目運行情況注明風(fēng)險判斷意見。當日晚間，有信托界人士向中國證券報記者證實，已收到有關(guān)部門發(fā)的非正式內(nèi)部統(tǒng)計表格。
綠城中國22日下午發(fā)布澄清公告稱，公司董事會確認，公司并無就有關(guān)聲稱的調(diào)查及要求從中國銀監(jiān)會接獲任何官方通知，有關(guān)聲稱的調(diào)查并不是針對綠城集團。同時，不存在任何有關(guān)潛在收購或變賣磋商，以及依據(jù)港交所上市規(guī)則需要披露的可能影響股價的事項。
22日，綠城中國股價暴跌，全天跌幅高達16.23%，并帶動整個房地產(chǎn)板塊大跌。在港上市內(nèi)地房產(chǎn)股——碧桂園、恒大地產(chǎn)、佳兆業(yè)集團等跌幅均超過10%，招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)等跌幅也超過6%。A股地產(chǎn)板塊整體跌幅達到3.93%，位居所有板塊跌幅之首。
某信托公司人士認為，綠城集團的問題是，擴張?zhí)鞂?dǎo)致資金鏈繃得很緊。同時，信托公司與綠城合作發(fā)行了上百億的信托產(chǎn)品，且信托規(guī)模越大、信托公司收取的手續(xù)費越高，信托經(jīng)理的提成越多。這種激勵機制容易導(dǎo)致信托經(jīng)理一味追求大規(guī)模、高收益而忽略風(fēng)險。
“如果綠城的信托計劃出問題，也是整個綠城集團的資金鏈出問題，而不是某個房地產(chǎn)項目的問題。”上海某信托公司信托經(jīng)理分析。
高負債繃緊資金鏈
綠城中國通過信托計劃高息融資已不是新聞。7月，綠城中國與平安信托聯(lián)合發(fā)起的“平安財富安城1號房地產(chǎn)基金信托計劃”預(yù)計籌資不超過30億元，將以股權(quán)投資方式參與多個綠城房地產(chǎn)項目，投資者的最低門檻為300萬元，預(yù)計年回報率在20%以上。
9月中上旬，有消息稱海航將30億元收購綠城，后被雙方稱為“子虛烏有”。公司2010年年報披露與多家知名信托公司合作，涉及信托資金總額50億元。業(yè)內(nèi)人士分析，今年綠城集團借道信托的融資規(guī)模很大，可能超百億元。
今年以來，綠城集團保持激進風(fēng)格，高負債運營。綠城中國2011年半年報顯示，截至6月30日，綠城集團現(xiàn)有現(xiàn)金及銀行存款97.46億元，總借貸約350億元，凈資產(chǎn)負債率高達163.2%，較去年年末132%的負債率上升了31.2個百分點，成為大型開發(fā)商中負債率最高的房企。而就在今年6月樓市低迷之際，綠城集團旗下的杭州綠城置業(yè)投資有限公司，還攜手上海華彬投資有限公司，以24.3億元拿下上海長風(fēng)10號北商辦地，創(chuàng)下上海今年推地總價最高紀錄。
大舉擴張而銷售不佳，綠城集團資金鏈繃緊成為業(yè)內(nèi)關(guān)注熱點。今年前8個月，綠城集團累計取得銷售額約248億元，只完成全年550億銷售目標的一半。而過去的2007至2010年，綠城集團的資產(chǎn)負債率在房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)中亦位居前列。
由于其負債方面壓力超過同行，今年下半年來，綠城集團在內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)的信貸評級中處于較低位置。穆迪給予其企業(yè)家族評級為B3，評級展望為“負面”。標普則在今年6月已將30家內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)中7家前景調(diào)整為“負面”，其中綠城中國被列入表現(xiàn)較差的房地產(chǎn)企業(yè)之一。 |
