一直爭議不斷的TCL集團(000100.SZ)，再次陷入漩渦之中。今年年初，TCL集團股價是3.44元。5月17日，股價飆升到6.86元，幾乎上漲100%。5月24日，TCL集團公告稱，股東李東生(微博 專欄)為清償一億欠款，預計未來三個月內(nèi)減持股份不超過4000萬股。此時，董事長兼總裁李東生已獲得了接近翻倍的賬面收益。

　　從大手筆認購公司增發(fā)股，力挺公司股票，到親赴緬甸洽談合作，放任市場的涉礦涉稀土聯(lián)想，再到以償還欠款為名的減持計劃。李東生似乎給市場呈現(xiàn)出了一幕A股市場上難得一見的連續(xù)劇。

　　“先放消息講故事，再澄而不清力挺股價，做高股價后高管減持套現(xiàn)，這是上市公司涉嫌操縱股價的常用手法，被套牢的投資者完全可以去證監(jiān)會投訴舉報啊。”北京市問天律師事務(wù)所主任張遠忠質(zhì)疑稱。TCL集團董事會秘書屠樹毅在回應(yīng)時代周報記者質(zhì)詢時表示：“有疑問去看公告，我們都澄清了，早就說TCL和稀土沒關(guān)系啦。”

　　主營業(yè)務(wù)萎縮

　　“根據(jù)目前資金入場的情況分析，不排除TCL集團還有上漲的可能，但種種證據(jù)表明，其業(yè)績很難支撐起這些快速高漲的股價，其股價走勢有可能是從‘哪里來、到哪里去’的路線圖。”廣東斯達克投資公司總經(jīng)理黎仕禹說。

　　此外，有不愿具名的券商分析人士指出，TCL集團靠“緋聞”博取眼球背后凸現(xiàn)了公司主業(yè)不興的窘境。數(shù)據(jù)顯示，2009年和2010年，公司分別實現(xiàn)凈利潤4.7億元和4.33億元，同比分別下滑了近6%和8%。

　　TCL集團年報顯示，2010年公司實現(xiàn)營業(yè)收入519億元，同比增長17%，凈利潤4.33億元，同比下滑8%。但若扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤卻是虧損2.33億元，同比下降209%。

　　其間，公司全年正是靠了政府補助輸血才免于虧損。公司全年獲得的政府補貼收入高達10.2億元，這一數(shù)額較2009年的2.4億元增長了7.7億元，大增400%。

　　與“輸血”式的收入相對應(yīng)的卻是，公司主營業(yè)務(wù)萎靡不振。盡管移動通訊產(chǎn)業(yè)和家電產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入2010年同比增幅為98%和44%，但二者在其三年主營業(yè)務(wù)收入占比僅為15%和9%。相反，占比21%的物流與服務(wù)2010年營業(yè)收入同比增長39%，增長至108億元。

　　此前，針對公司披露的年報，有媒體報道稱是政府補助的輸血才令公司的業(yè)績有所起色。該報道指，解救TCL集團于全年虧損窘境的，是來自于政府合計10億余元的補貼收入，這一數(shù)額較2009年的2.4億元大增400%。

　　其中，惠民工程節(jié)能補貼2.6億元，科技基金1.3億元，高世代液晶面板項目補貼4.8億元，較2009年均有大幅提高。而新進項目高世代液晶面板的補貼款更是占到公司全部補貼收入的近一半。

　　除了主營業(yè)務(wù)萎縮，從TCL集團二級市場的炒作軌跡來看，公司涉礦“緋聞”與二級市場游資炒作配合得天衣無縫。如今回過頭來看，涉礦“緋聞”炒作的背后疑似是為了高管減持鋪路。

　　涉礦緋聞先鋪路

　　早在今年年初，公司股價尚在定向增發(fā)價格附近徘徊，至4月初，經(jīng)過了一小波炒作后便開始橫盤整理。在接下來的一個多月時間里，TCL集團股價開始快速飆升。至5月17日，公司股價盤中創(chuàng)下6.86元的近年新高。與去年年末3.43元的收盤價相比，區(qū)間漲幅已經(jīng)翻番。

　　與此同時，與二級市場股價飆升如影隨形的是，公司各種涉礦“緋聞”屢屢瘋傳。而公司事后兩度發(fā)布的澄而不清的澄清公告也助長了市場的炒作氣氛。

　　4月24日，針對媒體報道的TCL新疆能源有限公司“將于近期擇機投資開發(fā)世界第一大稀土礦新疆南部拜城縣特大型稀有金屬鈮鉭礦”傳聞，TCL集團發(fā)布澄清公告稱，有關(guān)新能源公司的公開信息屬實，但“新疆TCL能源有限公司尚未取得勘查許可證和采礦許可證，目前該公司各項工作尚在前期籌備階段”，并表示不存在籌劃“新疆南部拜城縣特大型稀有金屬鈮鉭礦”事項的情況，也沒有與任何第三方就該事項進行接觸或簽署任何協(xié)議。而且，公司還承諾至少3個月內(nèi)不會籌劃該事項。

　　顯然，澄而不清的公告給二級市場帶來了豐富的想像空間。就在公司澄清公告披露的次日，公司股價再度沖擊漲停，收盤大漲6.9%，全天收報6.20元。緊接著，4月29日，有關(guān)TCL創(chuàng)投目前正在運作緬甸和山西礦產(chǎn)開發(fā)項目、在山西參與稀土鎂合金開發(fā)的傳聞又甚囂塵上。

　　5月6日，TCL集團再度發(fā)布澄清公告表示，“緬甸礦產(chǎn)資源開發(fā)項目”的實況為公司董事長李東生近日應(yīng)邀赴緬甸，與緬甸政府投資部、能源部主管和仰光州政府州長等領(lǐng)導人會面，系為考察當?shù)赝顿Y環(huán)境，研究在緬甸建設(shè)家電產(chǎn)業(yè)基地和投資能源項目的可能性，但未有具體投資決定。

　　“山西稀土鎂合金開發(fā)項目”的實況為公司通過層層環(huán)節(jié)間接持有持有山西聯(lián)合鎂業(yè)26.5%的股份，該公司主營業(yè)務(wù)為鎂及鎂合金生產(chǎn)；不存在“稀土鎂合金的開發(fā)”業(yè)務(wù)，投資山西聯(lián)合鎂業(yè)是看好鎂合金在電子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)材料應(yīng)用上的前景。

　　就在TCL集團公告出爐當天，公司股價再度以漲停報收，終盤收報6.23元。深交所龍虎榜交易數(shù)據(jù)顯示，包括方正證券岳陽華容城北路證券營業(yè)部、光大證券 深圳深南中路證券營業(yè)部、國盛證券南昌永叔路證券營業(yè)部、廣發(fā)證券 遼陽民主路證券營業(yè)部以及太平洋 證券沈陽青年大街證券部在內(nèi)的游資營業(yè)部席位成為了當天的炒作主力，全天分別買入13489.53萬元、8720.51萬元、4986.23萬元、3743.85萬元、3234.71萬元。

　　做高股價為套現(xiàn)

　　不僅如此，此前連續(xù)六年沒有分紅送配的TCL集團還擺出了慷慨的架勢，年終拋出了“10轉(zhuǎn)10”豐厚的轉(zhuǎn)增方案。就在公司送轉(zhuǎn)除權(quán)前一個交易日的5月17日，TCL集團股價還沖高至6.86元，終盤報收6.71元，漲3.71%。

　　步入2011年，李東生曾高調(diào)地宣布今年將是TCL集團進攻的一年，事實也是如此。4月1日，TCL集團再次大手筆在新疆投資液晶電視項目，與這一消息同時有意無意“面世”的還有一個新疆能源公司。

　　一石激起千層浪，在聞“稀”起舞的市場中，TCL集團4月份的股價上漲，只能用“不可思議”來形容。一位券商分析師告訴時代周報記者，TCL集團的主業(yè)應(yīng)該不能支撐如此高的股價，能夠“飛”到如此高價，與模棱兩可的傳聞不無關(guān)系。

　　從二級市場股價一度長期低迷，到利用涉礦“緋聞”借機上位后大肆炒作，再到公司不失時機地推出高送配為股價助力，最后公司股價一飛沖天。而這筆賬正是去年李東生參與公司定向增發(fā)而借。一借一還間，隨著公司利好不斷，股價一路上揚，李東生輕輕松松地賺了個盆滿缽滿。

　　與此同時，為了配合減持，李東生已將其所持無限售條件的流通股中的4000萬股股權(quán)解除了質(zhì)押，余下7645.84萬股(為無限售條件的流通股)仍質(zhì)押，占公司總股本的0.90%。

　　值得一提的是，公司外資股東PHILIPS ELECTRONICS CHINA B.V。已于今年3月分別通過集中競價交易和大宗交易悉數(shù)清空了其所持股份，累計減持16286萬股，減持比例達3.84%。此外，公司副董事長、董事鄭傳烈也相繼于5月19日、20日減持了445.95萬股和300萬股，套現(xiàn)2390.20萬元。

　　不過，李東生似乎是最大的贏家。2010年7月26日，公司以3.46 元/股的價格定向增發(fā)13.01億股，共募集資金45.02億元。其中，李東生不惜借錢出資2.5億元，認購了7225.44萬股，經(jīng)過2010年年末的送轉(zhuǎn)后所持股份已增至14450.88萬股。截至5月24日收盤，該部分股權(quán)流通市值已升至4.16億元，浮盈高達1.66億元。