曾幾何時，“新股不敗”是內(nèi)地A股市場上的一致共識，對于新股的頂禮膜拜也一度登峰造極。

　　5月6日，頂著A股史上最貴IPO光環(huán)的海普瑞平穩(wěn)度過了9000萬解禁股上市的第一個交易日。當(dāng)日1.28億成交額較之前明顯縮量，似乎被業(yè)內(nèi)外所廣泛擔(dān)心的高盛減持落袋為安并沒有出現(xiàn)。但是其最新復(fù)權(quán)后的收盤價為74.44元，比起當(dāng)初上市首日的最高價188元，股價已經(jīng)折損超半。

　　與此同時，雖然此前因造假門而兩次上會被否的勝景山河遭到投資者一致唾棄，但洶涌澎湃的上市潮仍然無可阻擋，甚至連撲克牌企業(yè)姚記撲克也來湊一下熱鬧，其實現(xiàn)“國人人手一幅撲克”的夢想勇氣可嘉，但對其上市后的表現(xiàn)仍心存疑問，內(nèi)地股市似乎在近幾年已經(jīng)全然走下神壇，各行各業(yè)都來擠這獨木橋。

　　然而，當(dāng)洶涌澎湃的上市潮退去后，留在沙灘上的究竟還有幾粒珍珠呢？

　　海普瑞多米諾？

　　“五一”小長假后首周，上證指數(shù)終于也未能守住2900點關(guān)口，開始了2800點一線的掙扎，與指數(shù)的不濟(jì)表現(xiàn)不和諧的是，新股仍然馬不停蹄地奔赴戰(zhàn)場。

　　但就在此時，海普瑞給后來者當(dāng)頭一悶棍， 直接的導(dǎo)火索就是該公司一季報業(yè)績的不給力——海普瑞一季度公司凈利從2.49億元下降至1.52億元，業(yè)績降幅達(dá)到39.11%。

　　業(yè)績的超速下滑引起連鎖反應(yīng)，當(dāng)初蜂擁而來的機(jī)構(gòu)瞬間奪路而逃。根據(jù)萬德數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在首發(fā)時獲配的78只基金基本已經(jīng)悉數(shù)退出該股，而留下的只是被動配置的指數(shù)型基金，這其中就包括王亞偉的兩只基金華夏大盤精選和華夏策略精選，該股在去年年報中就已經(jīng)不見蹤影。

　　海普瑞神話的破滅像是一個被極速吹爆的泡泡，然而今年醫(yī)藥股的風(fēng)光不再或許不是借口，關(guān)鍵是內(nèi)地股市何時才能在新股發(fā)行過程中不再吹泡泡，制定出合理的市盈率和發(fā)行價格，不要讓業(yè)績變臉股價狂瀉的悲劇屢次上演，最終傷到的是機(jī)構(gòu)退場后苦守茫崖的投資者。

　　仔細(xì)探尋該公司業(yè)績大幅下滑的原因，原材料價格的快速上行吞掉了利潤空間是一個核心的因素。還不能回避的是，這一行業(yè)競爭的加劇和市場的飽和。但是，這一風(fēng)險點在公司上市時候機(jī)構(gòu)沒有意識到嗎？問題的背后，其金牌保薦商中信證券或許才是問題的根源所在，是其將一個原本已經(jīng)增長放緩的原料藥肝素納包裝成高科技，某種意義上誤導(dǎo)了投資者。

　　值得吸取的教訓(xùn)有很多，內(nèi)地股市新股業(yè)績變臉近年來層出不窮，究竟誰該負(fù)責(zé)，打新神話風(fēng)光不再的背后，一種誠信缺失的后果令人不敢想象。

　　股市“雜貨鋪”？

　　與此同時，越來越多稀奇古怪的公司開始加入了上市的隊伍中，似乎社會的各個行業(yè)都有上市公司的代表。

　　但是，這有必要嗎？例如小小一副撲克本來就屬于邊緣消費品的屬性讓人質(zhì)疑其上市的必要性。從最初的烤鴨到今年以來的火腿、榨菜，各類食品競相粉墨登場，而還在醞釀中的包括小肥羊、便宜坊等；同樣，今年還有世紀(jì)游輪這樣的公司上市，各行業(yè)中的第一家上市公司逐漸多了起來，不過不要忘記教訓(xùn)。

　　在股市中并非物以稀為貴，反而因其對比標(biāo)的的缺失而導(dǎo)致這些偏門公司在上市后陷入迷失。例如上市已多年的熊貓煙花，歷史上該股也僅在逢年過節(jié)時才會有所表現(xiàn)，但隨著花炮行業(yè)的整體沒落，曾經(jīng)的妖股現(xiàn)在已經(jīng)向垃圾的行列逐步滑落。

　　有前車之鑒，后來上市潮中的偏門公司似乎需要謹(jǐn)慎。就像之前因活熊取膽為原料的歸真堂遭到道義上的譴責(zé)一樣，股市檢驗的是業(yè)績的真成色，業(yè)績的成長性與空間有多大才是問題的實際所在。

　　“坐著游輪嚼著榨菜打撲克”，如是生活場景必定十分愜意舒適，但在腥風(fēng)血雨的股市中能否對抗一眾藍(lán)籌行業(yè)乃至周期性行業(yè)股票，尚需打上一個大大問號。