據(jù)招股書(shū)透露，天澤信息是一家提供車(chē)輛遠(yuǎn)程管理信息服務(wù)及配套軟硬件的企業(yè)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋工程機(jī)械和公路運(yùn)輸?shù)葘?zhuān)業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，在挖掘機(jī)車(chē)輛遠(yuǎn)程管理信息服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率相當(dāng)高。由此可以看出，天澤信息一旦上市，將受益于當(dāng)下市場(chǎng)熱點(diǎn)物聯(lián)網(wǎng)概念，前景不可小覷。

　　據(jù)天澤信息招股書(shū)，該公司擬發(fā)行不超過(guò)2000萬(wàn)股，募集資金21102.27萬(wàn)元，以此預(yù)估，該股發(fā)行價(jià)將不低于10.55元。根據(jù)市盈率估值法，天澤信息2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5064萬(wàn)元，其發(fā)行后的總股本將達(dá)8000萬(wàn)股，則2010年度每股收益為0.63元，參照目前新股50倍的市盈率計(jì)算，則天澤信息發(fā)行價(jià)將達(dá)31.50元，天澤信息實(shí)際融資額或達(dá)6.3億之巨。

　　然而在天澤信息上市前后，與中住投資貿(mào)易并列為江蘇天澤第一大股東的華東科技蹊蹺退出，中住集團(tuán)長(zhǎng)期占用占用上市公司資金等問(wèn)題，仍然值得投資者關(guān)注。

　　大股東持股7年蹊蹺退出

　　天澤信息招股書(shū)(預(yù)披露)顯示，早在2001年，華東科技就已入股江蘇天澤(天澤信息前身)。2001年6月25日，江蘇天澤自然人股東李鴻志、方建國(guó)、季允豐、俞安平、謝立分別將其持有的江蘇天澤10萬(wàn)元、5萬(wàn)元、10萬(wàn)元、5萬(wàn)元和5萬(wàn)元出資，以原出資價(jià)格轉(zhuǎn)讓給華東科技。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，華東科技出資735萬(wàn)元，持股比例36.75%，與中住投資貿(mào)易并列為江蘇天澤第一大股東。

　　2003年7月10日，江蘇天澤原股東澤西電子、夢(mèng)然、鈕金根、喬小惠、王沁、田偉萍將其持有的部分江蘇天澤股權(quán)(合計(jì)9%)，以原出資額的價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓給中住投資貿(mào)易和華東科技。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，華東科技與中住投資貿(mào)易對(duì)江蘇天澤的出資額均為825萬(wàn)元，持股比例為41.25%，依然是并列第一大股東。

　　2004年12月24日，江蘇天澤通過(guò)股東會(huì)決議，同意增加注冊(cè)資本360萬(wàn)元，其中，華東科技以貨幣形式出資148.50萬(wàn)元、中住投資貿(mào)易以貨幣形式出資148.50萬(wàn)元、江蘇鹽業(yè)以其對(duì)江蘇天澤享有的債權(quán)出資59.40萬(wàn)元、陳進(jìn)以貨幣形式出資3.60萬(wàn)元。華東科技和中住投資貿(mào)易出資額均為973.5萬(wàn)元，持股比例為41.25%，江蘇鹽業(yè)和陳進(jìn)持股比例分別為16.50%和1%。

　　2005年5月10日，江蘇天澤通過(guò)股東會(huì)決議，因原股東無(wú)錫中住投資貿(mào)易有限公司名稱(chēng)變更為無(wú)錫中住集團(tuán)有限公司而變更公司章程；中住集團(tuán)將其持有江蘇天澤27.09%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給孫伯榮15.38%、陳進(jìn)11.71%。同日，中住集團(tuán)分別就上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓與陳進(jìn)、孫伯榮簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，將其持有江蘇天澤15.38%股權(quán)以363萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給孫伯榮、持有的江蘇天澤11.71%股權(quán)以276.4萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給陳進(jìn)。此時(shí)，華東科技成為江蘇天澤唯一大股東，持股41.25%，中住集團(tuán)僅排在股東第四位，持股14.16%。時(shí)隔幾天，2005年5月25日，中住集團(tuán)即以639.40增資額再次與華東科技成為并列第一大股東。

　　然而轉(zhuǎn)折發(fā)生在2007年8月1日，江蘇天澤通過(guò)股東會(huì)決議，同意江蘇鹽業(yè)將其持有的江蘇天澤15.53%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中住集團(tuán)，每1元出資額轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.15元。至此，中住集團(tuán)持有江蘇天澤的股權(quán)上升至47.035%，華東科技淪為第二大股東。

　　僅時(shí)隔兩個(gè)月后，華東科技便將持有的江蘇天澤股權(quán)予以轉(zhuǎn)讓。2007年10月30日，華東科技將評(píng)估值為2151.63萬(wàn)元的江蘇天澤股權(quán)以3000萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給中住集團(tuán)和陳進(jìn)，其中16.18%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中住集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1540.80萬(wàn)元，15.33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給陳進(jìn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1459.20萬(wàn)元，每1元出資額轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.39元。

　　至此華東科技徹底退出天澤信息，中住集團(tuán)以4,863.50萬(wàn)持股81.06%成為第一大股東，孫伯榮與陳進(jìn)并列二三位，持股比例分別為12.89%和6.05%。

　　IPO從來(lái)都是一夜暴富的典型范本，一旦天澤信息登陸A股，則華東科技此前持有的973.50萬(wàn)股天澤信息股權(quán)將立馬身價(jià)倍增。按照50倍市盈率31.50元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，華東科技持股市值將達(dá)3.067億元。而這看似巨大的資本溢價(jià)空間，在華東科技2007年10月份轉(zhuǎn)讓天澤信息股權(quán)同時(shí)也一并隨之消失了。在一系列股權(quán)變動(dòng)過(guò)程中，尤其是在中住投資貿(mào)易轉(zhuǎn)變?yōu)橹凶〖瘓F(tuán)過(guò)程中，孫伯榮與陳進(jìn)成為股權(quán)變動(dòng)的最大受益者。中住集團(tuán)經(jīng)過(guò)多次增資，不僅重新奪回剛剛失去的第一大股東的位子，股權(quán)比例也超過(guò)80%，這實(shí)在是兩全其美的辦法。

　　現(xiàn)任大股東仍有占用上市公司資金風(fēng)險(xiǎn)

　　2008年3月至7月，天澤信息曾分3次向大股東中住集團(tuán)提供借款共計(jì)550萬(wàn)元，用于代付華東科技股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，存在資金占用情形，顯示公司內(nèi)控制度存在紕漏。招股書(shū)顯示，2008年末，中住集團(tuán)占用天澤信息資金余額達(dá)到1,669.40萬(wàn)元，到2009年度最高時(shí)曾達(dá)到2,969.40萬(wàn)元。蹊蹺的是，2009年5月前后，中住集團(tuán)迅速還清全部欠款，2010年度已沒(méi)有占資情形發(fā)生。

　　對(duì)此，天澤信息招股書(shū)給的解釋是報(bào)告期內(nèi)雖然存在中住集團(tuán)占用公司資金的情形，但該資金占用并未影響公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金的需求和使用，沒(méi)有對(duì)公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。但這也并不能掩蓋大股東曾經(jīng)占資的事實(shí)，天澤信息不完善的內(nèi)控制度，依然值得投資者懷疑和警惕。

　　另一個(gè)有意思的細(xì)節(jié)是，華東科技前董事長(zhǎng)趙竟成，在天澤信息出任董事并領(lǐng)薪。而華東科技轉(zhuǎn)讓天澤信息股權(quán)的事項(xiàng)，恰發(fā)生于其任期之內(nèi)。