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推動今年全球金融市場走勢的假設面臨被推翻風險。
在債券和外匯市場，隨著對經濟前景的疑慮日益加深，投資者爭先恐后的重新配置資金，他們猜測美聯(lián)儲會更快更大幅下調利率。另一個促使他們如此認為的原因是美國消費支出疲軟，這也在令人失望的企業(yè)財報中有所體現。
股東們突然開始懷疑科技公司在人工智能方面的大規(guī)模投資能否很快得到回報，并因此瘋狂拋售英偉達、博通等大贏家股票。
銅及其他工業(yè)金屬也在扭轉近期的漲勢，以及對美國和科技的擔憂導致基本金屬下跌。就連周四顯示美國經濟增長強于預期的第二季度GDP報告也沒有減輕投資者對未來前景的擔憂。
Gavekal Research的首席執(zhí)行官Louis-Vincent Gave在給客戶的報告中寫道，“那些估值已經達到愚蠢水平的熱門交易似乎的確已經開始平倉”。
阿波羅全球管理公司首席經濟學家Torsten Slok周四對客戶表示，“如果經濟開始放緩放緩，速度將變得至關重要。如果放緩太快，將對企業(yè)盈利產生負面影響并增加股市和信貸市場下跌的可能性。”
以下是一些近日反轉明顯的資產走勢及市場觀點。
政府債券
在債券市場，全球黯淡的增長前景增強了對降息的押注。投資者搶購短期證券，因為他們擔心貨幣政策可能太緊，所以要趕在降息前采取行動。
周四2年期美國國債收益率一度僅比10年期國債收益率高出12個基點，這是市場距離終結2022年年中以來收益率曲線倒掛最近的一次，一個月前利差高達50多個基點。
雖然美聯(lián)儲在下周會議上降息的可能性看起來非常渺茫，但市場現在正在消化今年晚些時候進一步降息的預期。
交易員預計到9月降息幅度約為30個基點，這意味著超大幅降息的可能性只有20%左右。預計到2024年末降息幅度將超過70個基點，比周三高出7個基點。
市場重估提振日元大漲，過去兩年日元是美聯(lián)儲緊縮貨幣政策的最大受害者這一。日元已從本月早些時候觸及的低點反彈約6%，在G-10貨幣中漲幅最大。
投資者喜歡借入低收益的日元來投資墨西哥比索、澳元和新西蘭元等高收益貨幣。但現在形勢正在發(fā)生變化，日本和其他國家的利差勢將收窄。
股票市場
美國和歐洲股市今年一直預測隨著通脹受抑，美聯(lián)儲得以到今年晚些時候放松貨幣政策，進而避免經濟衰退。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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