根據(jù)對(duì)股票策略師的調(diào)查，鑒于去年出乎意料的大幅上漲，全球股市最近的反彈可能會(huì)進(jìn)一步延續(xù)，但漲幅將有限，且這些策略師對(duì)未來(lái)三個(gè)月是否會(huì)出現(xiàn)調(diào)整意見(jiàn)不一。
據(jù)了解，從2023年底開(kāi)始，這輪漲勢(shì)已將許多指數(shù)推至接近歷史高點(diǎn)，在某些情況下甚至創(chuàng)下了新紀(jì)錄，原因是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最早將于下個(gè)月開(kāi)始降息的預(yù)期現(xiàn)已破滅。
如今，盡管降息預(yù)期有所收斂，但由于強(qiáng)勁的企業(yè)盈利和科技股的繁榮，股指仍在繼續(xù)上漲，相比之下，債券市場(chǎng)則出現(xiàn)回落。
據(jù)2月9日至22日對(duì)約150名股票分析師的調(diào)查顯示，受訪的15個(gè)主要股市預(yù)計(jì)今年都會(huì)上漲，但僅有三個(gè)預(yù)計(jì)漲幅超過(guò)10%。相比之下，2023年僅有兩個(gè)市場(chǎng)未能實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)百分比的漲幅。
對(duì)此，摩根大通全球市場(chǎng)策略師在最近的報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為投資者應(yīng)該保持開(kāi)放態(tài)度，認(rèn)識(shí)到可能存在一種情況，即利率需要維持在更高水平更長(zhǎng)時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要收緊金融條件。”
不過(guò)，他們補(bǔ)充稱，盡管利率預(yù)期發(fā)生變化，但美國(guó)股市自去年10月以來(lái)的漲幅超過(guò)20%“根本沒(méi)有進(jìn)行調(diào)整”，并指出波動(dòng)性異常低。
他們指出：“過(guò)去幾個(gè)月，投資者倉(cāng)位大幅增加，這可能給市場(chǎng)帶來(lái)越來(lái)越大的阻力。”
此外，盡管利率在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)走高可能會(huì)限制漲幅，但盡管估值高企，強(qiáng)勁的企業(yè)盈利可能會(huì)緩沖股市的任何重大下跌。
在83位回答了另一個(gè)問(wèn)題的分析師中，超過(guò)85%（71位）的人表示，未來(lái)6個(gè)月企業(yè)盈利將會(huì)增長(zhǎng)。
然而，在被問(wèn)及未來(lái)三個(gè)月是否會(huì)出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，對(duì)此意見(jiàn)幾乎各占一半，88名分析師中有45名認(rèn)為不太可能，其余43名認(rèn)為可能。
美國(guó)和印度市場(chǎng)的表現(xiàn)往往超出預(yù)期
據(jù)了解，至少自2010年以來(lái)，在15個(gè)受訪市場(chǎng)中，美國(guó)和印度市場(chǎng)最經(jīng)常超出分析師預(yù)期。在強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)支撐下，印度基準(zhǔn)BSE指數(shù)預(yù)計(jì)今年將增長(zhǎng)8%，延續(xù)2023年近19%的漲勢(shì)；而標(biāo)普500指數(shù)僅預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.4%，低于去年24%的漲幅。
Axis Securities的定量股票研究負(fù)責(zé)人Neeraj Chadawar表示：“印度經(jīng)濟(jì)依然是新興市場(chǎng)中的‘表現(xiàn)優(yōu)異’的經(jīng)濟(jì)體。我們堅(jiān)信，印度將在2024年繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的背景下保持穩(wěn)定。”
除了印度和美國(guó)市場(chǎng)外，自2022年底以來(lái)，日本日經(jīng)指數(shù)已上漲近50%，并于周四創(chuàng)下歷史新高，預(yù)計(jì)年底將保持在39000點(diǎn)左右。
泛歐STOXX 600指數(shù)也在周四受科技股推動(dòng)創(chuàng)下歷史新高，預(yù)計(jì)年底將再漲約3%。
法國(guó)安盛策略師表示：“我們認(rèn)為歐洲將經(jīng)歷緩慢增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的溫和收縮將影響盈利——盡管我們認(rèn)為不會(huì)出現(xiàn)盈利衰退，但我們認(rèn)為市場(chǎng)預(yù)期較高。”
英國(guó)富時(shí)指數(shù)預(yù)計(jì)從目前水平上漲約3%，年底觸及7900點(diǎn)，這是分析師們?cè)谡{(diào)查中唯一下調(diào)預(yù)期的指數(shù)。據(jù)悉，在11月的調(diào)查中，分析師曾預(yù)測(cè)其將達(dá)到8000點(diǎn)。
來(lái)源：智通財(cái)經(jīng) 李均柃
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