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來源：證券時報
日前，潮流零售知名公司KK集團在港遞交招股書，擬香港主板上市，聯(lián)席保薦人為摩根士丹利和瑞信。
中國潮流零售市場的競爭激烈且分散。按GMV計算，2021年前五大參與者的總市場規(guī)模為379億元，占中國潮流零售市場GMV的約14.9%。KK集團是2021年中國三大潮流零售商之一，且是前十大市場參與者中增長最快的潮流零售商，2019年至2021年GMV的復合年增長率為163.0%。
門店超700家 競爭對手為名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特等
KK集團擁有四個自我孵化零售品牌KKV、THE COLORIST、X11和KK館，通過覆蓋中國31個省及印度尼西亞的13個城市，具有707家門店的龐大零售網(wǎng)絡。四個零售品牌內(nèi)向消費者提供橫跨14個主要品類中超過20000個SKU的各種潮流產(chǎn)品，涵蓋美妝、潮玩、食品及飲品、家居品、文具等主要核心生活用品類別。
作為家居日用線下集合店，KK館和KKV的競爭對手為名創(chuàng)優(yōu)品、無印良品、nomi等家居日用集合店；而“THE COLORIST調(diào)色師”聚焦細分品類彩妝，其潛在競爭對手為絲芙蘭、屈臣氏等綜合性藥妝、化妝品零售店，還有迅速殺入彩妝品牌店領域的完美日記。在潮玩領域其競爭對手則有泡泡瑪特。
作為KK集團的四大品牌，2022年前10個月，來自KKV的收益達20.01億元占比達65.3%；來自THE COLORIST的收益達5.31億元占比達17.3%；來自KK館的收益達1.26億占比達4.1%；來自X11的收益達2.14億元占比達7.0%。
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按GMV計算，潮流零售市場的市場規(guī)模近年來快速擴張，由2017年的1510億元增至2021年的2534億元，復合年增長率達13.8%。據(jù)估計，2026年按GMV計算的市場規(guī)模將達到5403億元，2021年至2026年的預計復合年增長率將為16.3%。
2019-2022年前10個月，KK集團自有門店的銷售額分別為1.96億、5.82億、20.01億、19.58億元；加盟店的銷售額則分別為2.41億、9.47億、13.38億、8.35億元。其中，自有門店的銷售占比由2019年的42.2%，增長至目前的63.8%；加盟店的銷售占比則由2019年的51.9%降至如今的27.2%。
KK集團供應商包括第三方品牌合作伙伴以及OEM及ODM合同商。截至2022年10月底，在本地和全球向1472個第三方品牌合作伙伴采購商品，并委聘205個OEM及ODM合同商制造公司自有品牌商品。
2019-2021年，KK集團總收益分別為4.63億元、16.46億元、35.24億元，復合年增長率為175.7%，分別錄得期內(nèi)虧損5.14億元、20.17億元、56.81億元。其中，經(jīng)營虧損由2020年1.42億元增加至2021年的2.37億元，主要因作出大量初始投資，以推動門店網(wǎng)絡的快速增長，提高品牌知名度，2020年及2021年，公司按公平值計入損益的金融負債的公平值變動分別為虧損18億元及54億元，由于公司估值增加，按公平值計入損益的金融負債亦增加。
估值近200億 經(jīng)緯、洪泰基金加持
自成立以來，KK集團已經(jīng)歷由機構(gòu)投資者（其中包括KKBrothers、eWTP、 CMC Krypton及Matrix）組成的投資者進行的13輪投資，公司估值近200億元。
吳悅寧先生，38歲，為公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官，在業(yè)務管理領域及零售業(yè)信息解決方案開發(fā)擁有逾10年的經(jīng)驗，于2008年9月，吳悅寧創(chuàng)立東莞市易得，是一家主要從事新零售軟件系統(tǒng)研發(fā)的公司，包括門店商城系統(tǒng)、O2O商城系統(tǒng)、會員營銷系統(tǒng)、社區(qū)團購商城系統(tǒng)及智能數(shù)據(jù)分析，2015年4月，創(chuàng)立廣東快客電子，并推出KK館。2021年4月獲財富中文網(wǎng)頒發(fā)中國40位40歲以下的商界精英。
郭惠波，37歲，為公司總裁。吳悅寧、郭惠波各自全資擁有的投資控股公司（即 MOGR及Starlight） 為一組相互一致行動人，共擁有公司已發(fā)行股本總數(shù)約28.38%的權益。粱捷通過KKBrothers持股約21%。
俞永福通過eWTP持股約9.88%；經(jīng)緯創(chuàng)投通過上海緯礪持股約7.52%；CMC持股6.30%；洪泰基金通過上海翀益持股約4.08%；五岳天下，通過Oriental Grow，持股3.3195%。
來源：證券時報
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