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美邦PK森馬 誰把誰“甩”了?

  “端木帶我去了美特斯邦威,挑了很多衣服和鞋,照鏡子的時(shí)候,我都不知道里面那個(gè)女孩是誰。”鄭爽扮演的楚雨蕁說。

  當(dāng)美邦出現(xiàn)在2009年播出的《一起來看流星雨》中時(shí),它是潮流閃耀的代表。

  如今,十年過去了,流星雨成了一場回憶,美邦也迎來了它“流星劃落”的黯淡。

  美邦近日發(fā)布的半年報(bào)顯示,今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.99億,較上年同期下降31.47%。歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.38億元,同比下降359.61%。

  美邦解釋,這主要是受渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化,關(guān)閉低效直營門店影響;以及上半年商品貨期因素影響了2019年春夏新品上市節(jié)奏,影響了對于市場需求的反應(yīng)。

  同一時(shí)期,同是來自溫州的森馬卻實(shí)現(xiàn)了逆勢增長。2019上半年,森馬營業(yè)收入約82.19億元,較上年同期增長48.57%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.22億元,同比增長8.20%。

  美邦創(chuàng)始人周成建曾感慨:我沒有真正用工匠精神做好一個(gè)裁縫,所以被市場拋棄了。

  真的是這樣嗎?

  美邦的主營業(yè)務(wù)一直在虧損

  如果畫一張美邦業(yè)績圖,會(huì)發(fā)現(xiàn)最近幾年美邦的營收和凈利潤像在過山車。

  數(shù)據(jù)顯示,2015年到2019上半年美邦的營收分別為:62.95億、65.19億、64.72億、76.77億、26.99億,凈利潤分別是:-4.32億、0.36億、-3.05億、0.4億、-1.38億。

美邦PK森馬,誰把誰“甩”了?

  事實(shí)上,2016年美邦扭虧,主要是通過子公司的出售獲得收入補(bǔ)貼。而到了2017年,凈利就下降了942.95%。2018年再次艱難扭虧,凈利潤也與當(dāng)時(shí)政府補(bǔ)助的3310.64有關(guān),主體業(yè)務(wù)依然孱弱。

  值得注意的是,2019上半年的收益中,仍有0.2億元的投資收益,占營收15.38%。

  2018年美邦雖然略有盈利,但當(dāng)年凈利率僅為0.53%,主營服裝業(yè)務(wù)依然虧損,為此還受到深交所對其持續(xù)盈利能力的質(zhì)詢。

  2016年,美邦經(jīng)歷了較大變革,董事長周成建辭任,30歲的二代胡佳佳走馬上任,喊出“回歸主業(yè)”的口號(hào),并且在渠道和零售上發(fā)力。美邦在線下布局上取得一定成果,主營業(yè)務(wù)盈利能力改善,并于2018年實(shí)現(xiàn)扭虧為贏,這是一個(gè)向好的信號(hào)。

  不過2019上半年年美邦的業(yè)績又來了一個(gè)俯沖。服裝業(yè)作為一個(gè)具有高度季節(jié)性特征的行業(yè),一四季度為銷售旺季,二三季度為淡季,相應(yīng)地,體現(xiàn)在業(yè)績上就是一張u型圖。

美邦PK森馬,誰把誰“甩”了?

  美邦不是不可能在2019年扭虧,不過這對于下半年的運(yùn)營管理能力提出了更高要求。上半年的虧損,與商品貨期因素?zé)o法跟上春夏新品上新節(jié)奏有關(guān),若下半年無法改善,那么盈利便愈加遙不可及。

  庫存危機(jī)

  庫存的消化轉(zhuǎn)化,成為接下來美邦的關(guān)鍵。

  事實(shí)上,存貨已經(jīng)成為懸在眾多本土服飾企業(yè)頭上的一把達(dá)摩克利斯之劍。而美邦的這把劍卻更沉重一些。

  從2014年開始,美邦的存貨金額快速遞增,2018年存貨占總資產(chǎn)的比例高達(dá)32.58%,位于同行海瀾之家、森馬、拉夏貝爾、太平鳥、七匹狼、報(bào)喜鳥、維格娜絲中最高水平,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到208天。

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