您所在的位置:紅商網(wǎng)·新零售陣線 >> 零售業(yè)頻道 >> 正文
傳香港歷史最悠久的百貨公司先施要被全面收購?

  2月8日,港股市場迎來春節(jié)后開市的第一個(gè)正式交易日,已連續(xù)3日飆漲的先施(00244.HK)也迎來了首次股價(jià)回調(diào)。

  截至港股收盤,先施股價(jià)收跌7.46%,報(bào)0.31港元,成交494.43萬港元,換手率1.7%。

  自從1月31日宣布盤中臨時(shí)停牌至今,該公司股價(jià)一度飆漲近1.3倍,雖然今日有所回落,但也基本接近翻倍,不過總市值仍只有不到3億港元,屬于名副其實(shí)的小票仙股。

  格隆匯app查看先施公司資料得知,該公司于1900年創(chuàng)立,至今已有近120年的歷史,是香港歷史最悠久的百貨公司之一,于1930-40年代,先施在上海被譽(yù)為四大百貨公司之首,開創(chuàng)了中國近現(xiàn)代百貨業(yè)的先河。

  先施集團(tuán)早在1972年便于香港交易所主板上市,是香港證券史上最早一批上市的公司之一,至今已有47年時(shí)間。

  不過,先施也早已不是百年前紅極一時(shí)的百貨公司標(biāo)榜,如今已經(jīng)淪落為主業(yè)式微,退居一隅的小公司。而重組架構(gòu)或涉及全面收購的消息,則預(yù)示著這家曾經(jīng)歷了120年的歷史滄桑的公司終究還是輸給了時(shí)間。

  2月1日,先施經(jīng)過短暫停牌后發(fā)布復(fù)牌公告,表示公司現(xiàn)正研究將其下公司,包括若干附屬公司的架構(gòu)進(jìn)行重整,以消除現(xiàn)時(shí)若干成員公司之間交叉持有的情況。

  該公司透露,相關(guān)架構(gòu)重組的討論已持續(xù)數(shù)月,不排除對(duì)公司股份及其他已發(fā)行證券作出全面收購建議,惟現(xiàn)時(shí)仍未確定,相關(guān)重組步驟亦未獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)確認(rèn)或同意,及尚未作出申請(qǐng)。

  公告同時(shí)稱,董事會(huì)尚未決定進(jìn)行重組,且無法確定是否會(huì)采取重組的任何特定步驟,或(若會(huì))何時(shí)會(huì)采取步驟。

  雖然先施這次公告并沒有發(fā)布進(jìn)一步有關(guān)重組架構(gòu)或股份全購方面的細(xì)節(jié)問題,不過,對(duì)于先施最終走到這一步,在業(yè)內(nèi)人士看來并不意外,實(shí)際上,先施雖然有著百年老品牌和曾經(jīng)百貨公司之首的榮譽(yù),從其近一二十年來的發(fā)展看,無論是名聲還是競爭實(shí)力上,先施百貨的經(jīng)營確實(shí)相對(duì)已經(jīng)沒落,不斷被后來的競爭者所超越。

  從先施這十多年來的營收狀況可以明顯看到該公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營確實(shí)在不斷式微。

  格隆匯app查看先施百貨的歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),從2000年至今,先施的整體營業(yè)總收入不但沒有隨著時(shí)間的發(fā)展而增加,反而是呈現(xiàn)出了震蕩降低的趨勢(shì)。最新的2018年的中期營業(yè)收入更是僅有約1.5億港元,創(chuàng)下近20年來的新低。

(數(shù)據(jù)來源:wind)

  而先施的整體凈利潤更是 “慘不忍睹”,近20年來的凈利潤大部分時(shí)期都是明顯虧損,僅5個(gè)財(cái)務(wù)年度錄得正利潤,不過加起來也僅有1.63億港元,多數(shù)時(shí)候還不如一年虧得多。如果這樣的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)放在A股市場,可能早已是因虧損退市的結(jié)局了。

  先施2018年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,截至2018年8月31日止6個(gè)月,公司實(shí)現(xiàn)收益約1.46億港元,同比減少8.37%,股權(quán)持有人應(yīng)占虧損6836.4萬港元,同比增長28.91%,每股基本虧損0.10港元。

(數(shù)據(jù)來源:wind)

  值得注意的是,先施的2018年半年報(bào)虧損增加其主要由于證券買賣分類錄得1000萬港元的虧損,而去年同期的分類盈利則為700萬港元。

  這意味著之前主業(yè)不行靠炒股投資增厚利潤的路子行不通,畢竟波動(dòng)性太大。

  數(shù)據(jù)顯示,先施近10年來都有搞證券投資的業(yè)務(wù)傳統(tǒng),該項(xiàng)投資業(yè)務(wù)說占的資產(chǎn)一度接近4億港元,占公司總資產(chǎn)超過40%,幾乎變成了先施的另一個(gè)主業(yè),不過近年來隨著公司資產(chǎn)規(guī)模的不斷縮水也有所減少。

  截至2018年8月31日的中期報(bào)告數(shù)據(jù),先施仍擁有公平值為1.27億港元的交易性金融資產(chǎn),于期內(nèi),本集團(tuán)錄得變現(xiàn)收益60萬港元及公平值未變現(xiàn)虧損800萬港元。公司的十大投資個(gè)股包括匯豐控股、恒生銀行、中國移動(dòng)、長江和記實(shí)業(yè)、長江實(shí)業(yè)等,不過所投的資產(chǎn)盈虧不一,持股最多的匯豐控股期內(nèi)公平值變動(dòng)為虧損190.3萬港元。

  業(yè)內(nèi)人士指出,先施之所以在近幾十年間的發(fā)展逐漸失去競爭力,以至于營業(yè)收入及資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)縮水的最大原因,是與只困守于香港本土市場以及公司相對(duì)保守的經(jīng)營策略有關(guān)。

  首先香港本土的百貨零售市場空間的天花板顯而易見,具有地理空間和人口增長的先天局限性,而這兩大因素是決定百貨零售業(yè)能否實(shí)現(xiàn)規(guī);瘡(fù)制擴(kuò)張的關(guān)鍵,這也是為何內(nèi)地的零售業(yè)能跑出蘇寧、國美、永輝、天虹、王府井等大型商超的緣故。

  其次,公司雖然曾經(jīng)是百貨之首,但發(fā)展至今并沒有隨時(shí)代而壯大,截至目前公司的百貨門店經(jīng)營僅安于香港本土,僅有6間店鋪,多年未有新開店面,這在競爭日益加劇的時(shí)代,門店少不但意味著競爭力和品牌力難以提升,也難以實(shí)現(xiàn)降低邊際成本,這從側(cè)面一定程度說明公司的經(jīng)營策略較為保守。

  此外,隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來,迅速成為潮流的電子商務(wù)和網(wǎng)上消費(fèi)對(duì)線下百貨店的沖擊是全面且巨大的,無法跟上時(shí)代潮流的先施百貨首當(dāng)其沖。

  如今,在港股市場共有約14家商超百貨概念的上市公司,而先施的市值在其中最小,完全沒有當(dāng)年四大百貨公司之首的風(fēng)范。

  值得一提的是,與先施百貨同時(shí)年代成立并且呈相互之間競爭多年的永安百貨(目前已經(jīng)改名為WING ON CO)雖然也相對(duì)式微,但目前市值仍有78億港元,并且持續(xù)實(shí)現(xiàn)相對(duì)較好的凈利潤收入,目前動(dòng)態(tài)市盈率僅3.5倍,狀況相比虧損多年的先施明顯好太多了。

  WING ON CO2017年度的財(cái)報(bào)顯示,集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入16.48億港元,同比減少4.28%;經(jīng)營溢利6.48億港元,同比增長9.38%;歸屬于股東的綜合凈利潤達(dá)26.57億港元,同比增長169.28%;每股盈利9.031港元,擬派末期股息每股0.68港元。

  其中,綜合凈利潤增長主要由于,投資物業(yè)估值凈收益較2016年大幅增加。如不計(jì)算此非現(xiàn)金項(xiàng)目及有關(guān)遞延稅項(xiàng),集團(tuán)應(yīng)撥歸股東基本凈利潤增加27.7%至5.82億港元,主要由于集團(tuán)證券投資收益增加及應(yīng)占一聯(lián)營公司盈利,2016年則獲得應(yīng)占該聯(lián)營公司損失。

 。▉碓矗焊衤RAPP 作者陳肖)

先施表行3.51億港元收購北京朝陽區(qū)辦公樓物業(yè)

廣州百年前先施百貨首創(chuàng)“不二價(jià)”經(jīng)營

先施百貨正考慮在內(nèi)地二線城市開設(shè)分店

小柜臺(tái)到奢侈品巨頭 先施如何走下去?

鄭廉威:先施該如何走下去?

搜索更多: 先施

東治書院2024級(jí)易學(xué)文士班(第二屆)報(bào)名者必讀
『獨(dú)賈參考』:獨(dú)特視角,洞悉商業(yè)世相。
【耕菑草堂】巴山雜花土蜂蜜,愛家人,送親友,助養(yǎng)生
解惑 | “格物致知”的“格”到底是什么意思?
❤❤❤【拙話】儒學(xué)之流變❤❤❤
易經(jīng) | 艮卦究竟在講什么?兼斥《翦商》之荒謬
大風(fēng)水,小風(fēng)水,風(fēng)水人
❤❤❤人的一生拜一位好老師太重要了❤❤❤
如何成為一個(gè)受人尊敬的易學(xué)家?
成功一定有道,跟著成功的人,學(xué)習(xí)成功之道。
關(guān)注『書仙笙』:結(jié)茅深山讀仙經(jīng),擅闖人間迷煙火。
研究報(bào)告、榜單收錄、高管收錄、品牌收錄、企業(yè)通稿、行業(yè)會(huì)務(wù)
★★★你有買點(diǎn),我有流量,勢(shì)必點(diǎn)石成金!★★★