資生堂公布財報。2018 年前三季度（即1~9 月），資生堂集團(tuán)共取得銷售額  8057.6 億日元（約合 477 億元人民幣），同比增長 10.2%，排除匯率影響，實際增長 14%。這段時間資生堂營業(yè)利潤為 1014 億日元（約合 60 億元人民幣），同比增長 43.5%。凈利潤為 640 億日元；和上年同期虧損 169 億日元相比大為改善。營業(yè)利潤的提高，以及凈利潤扭虧為盈主要是因為去年有 bareMinerals 的無形資產(chǎn)減損，而今年收益更高的高端品牌改善了成本結(jié)構(gòu)。

　　前三季度資生堂在中國的銷售額為 1405 億日元（約合人民幣 86 億元），同比增長 31.9%；營業(yè)利潤為 235 億日元（約合 14 億元人民幣），同比增長 110.3％。在中國市場 SHISEIDO 資生堂、Clé de Peau Beauté（肌膚之鑰）、IPSA （茵芙莎）等高端品牌保持高增長：在 7~ 9 月，高端品牌的銷售額超過去年的 1.5 倍（即達(dá)到去年的 2.5 倍左右）。

　　此外，在大眾化妝品領(lǐng)域中主打“日本制造”品牌形象的 ANESSA 安熱沙，及經(jīng)過重新定位后進(jìn)入中國的 ELIXIR 怡麗絲爾也有較大增長。在中國生產(chǎn)的 Za 姬芮和 PURE&MILD 泊美品牌盈利能力也獲得了提高。

　　資生堂強調(diào)中國銷售額沒有放慢的跡象。在分析師會議環(huán)節(jié)，資生堂社長魚谷雅彥說不認(rèn)為政府打擊代購對公司業(yè)績會有太大影響。他表示，資生堂會加大在旅游零售和中國本土的營銷來彌補代購打擊代購的負(fù)面影響�？缇畴娚淘鲩L了 2.5 倍，彌補了近期入境旅游消費的下降。

　　除了中國區(qū)以外，增速最快的部門是旅游零售（主要指免稅店等渠道）增長 45%，入境消費增長 28%。不過，資生堂在歐美的業(yè)務(wù)依然薄弱：資生堂歐洲地區(qū)僅有 2%的有機增長率，美國地區(qū)的有機增長率也只有 7%。

　　得益于赴日旅客消費的增長，資生堂很有可能在 2018 年創(chuàng)下營業(yè)利潤和銷售額的歷史新高。為了避免供不應(yīng)求的情況，資生堂決定增加投資：其全球生產(chǎn)能力將增加 80%。 時隔三十多年后，資生堂將分別于 2019 年和 2020 年在東京北部和大阪郊區(qū)開設(shè)新的工廠。

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