麥當(dāng)勞希望借助中方伙伴加速中國(guó)業(yè)務(wù)發(fā)展、彌補(bǔ)與肯德基的差距，中信借機(jī)進(jìn)入覬覦已久的消費(fèi)者業(yè)務(wù)
1月9日，中信股份（00267.HK）、中信資本控股、凱雷投資集團(tuán)（NASDAQ：CG）和麥當(dāng)勞 （NYSE：MCD） 宣布合資組建新公司以加速發(fā)展麥當(dāng)勞在中國(guó)內(nèi)地、香港及澳門的業(yè)務(wù)，該公司將是麥當(dāng)勞在美國(guó)以外的最大特許經(jīng)營(yíng)商。
合作方式以“股份購(gòu)買協(xié)議”為主，買方為中信的兩家公司及凱雷投資，賣方為麥當(dāng)勞及Golden Arches Invetments Ltd（GAIL）。交易結(jié)構(gòu)為：中信股份、中信資本、凱雷投資以最高不超過(guò)20.8億美元（約合161.4億港元）的對(duì)價(jià)收購(gòu)麥當(dāng)勞的相關(guān)業(yè)務(wù)，其中部分以現(xiàn)金方式支付，剩余部分由新合資公司向麥當(dāng)勞發(fā)行新股解決。交易完成后，中信股份和中信資本在新公司中持有52%股權(quán)，凱雷和麥當(dāng)勞分別持有28%和20%。
交易完成后，新公司可在中國(guó)大陸和香港獲得麥當(dāng)勞授予的“主特許經(jīng)營(yíng)權(quán)”，即兩地麥當(dāng)勞餐廳的20年經(jīng)營(yíng)權(quán)。
2016年3月麥當(dāng)勞中國(guó)宣布“引進(jìn)戰(zhàn)略投資者”，中信股份下半年介入，從聯(lián)合競(jìng)標(biāo)到正式簽約，耗時(shí)6個(gè)多月。中信相關(guān)人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，隨著可支配收入的增長(zhǎng)，中國(guó)居民在休閑和餐飲方面的消費(fèi)將持續(xù)增加，而三、四線城市的市場(chǎng)潛力尤為巨大，預(yù)計(jì)西式快餐市場(chǎng)仍將保持快速增長(zhǎng)。此次交易是中信布局消費(fèi)領(lǐng)域的切實(shí)一步，也是中信金融實(shí)業(yè)均衡發(fā)展戰(zhàn)略的又一舉措。
自1990年中國(guó)大陸首家麥當(dāng)勞餐廳開(kāi)業(yè)以來(lái)，麥當(dāng)勞在中國(guó)大陸總共建立了2400家門店，這個(gè)門店數(shù)量只有其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手肯德基的一半左右�？系禄塞湲�(dāng)勞早進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)3年。兩者在一、二線城市的門店數(shù)量相近，差距來(lái)自以3-5線城市。從門店數(shù)量來(lái)看，麥當(dāng)勞中國(guó)只占全球麥當(dāng)勞門店數(shù)量的5%不到，而肯德基在中國(guó)的門店卻占其全球總量的50%以上。全球而言，麥當(dāng)勞仍然是快餐類企業(yè)的世界第一。
麥當(dāng)勞中國(guó)首席執(zhí)行官?gòu)埣乙鹋繉?duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)，發(fā)展速度是麥當(dāng)勞中國(guó)公司最關(guān)注的問(wèn)題。
麥當(dāng)勞中國(guó)公司表示，美國(guó)總部認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)非常重要，也愿意傾聽(tīng)來(lái)自中國(guó)的聲音。但由于東西方文化差異，中國(guó)市場(chǎng)的很多事情美國(guó)總部都無(wú)法真正理解，加上時(shí)間和地理原因，兩地總是溝通不暢，導(dǎo)致了上述差距。
近年來(lái)，中國(guó)快餐市場(chǎng)的本土公司發(fā)展迅速，境外投資者也加快了投資步伐，因此競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2016年1-7月，外商在華新設(shè)快餐企業(yè)4家，實(shí)際投入外資金額5737萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)69.1%。截至2016年7月，外商累計(jì)在華設(shè)立快餐企業(yè)逾400家，實(shí)際投入金額約5.2億美元。
在此背景下，麥當(dāng)勞決定尋找熟悉中國(guó)市場(chǎng)的合作伙伴以加快業(yè)務(wù)拓展速度。
麥當(dāng)勞拋出橄欖枝之后，多家背景雄厚的中國(guó)企業(yè)及投資基金均熱烈響應(yīng)。此前傳言參與競(jìng)標(biāo)的有三胞集團(tuán)、北京首旅集團(tuán)、中國(guó)化工、三元食品等。麥當(dāng)勞相關(guān)人士透露，數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些，這是麥當(dāng)勞在全球各地尋求特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合作伙伴時(shí)，競(jìng)標(biāo)公司最多的一次。
麥當(dāng)勞選擇合作伙伴的標(biāo)準(zhǔn)是：高度誠(chéng)信、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、深入了解中國(guó)市場(chǎng)，可幫助麥當(dāng)勞在中國(guó)快速發(fā)展。最終中信股份聯(lián)盟贏得了獨(dú)家談判權(quán)。
中信股份是中國(guó)改革開(kāi)放的先驅(qū)者，在《財(cái)富》世界500大中排名第156。即將出任新公司董事長(zhǎng)的中信資本董事長(zhǎng)張懿宸是本次競(jìng)標(biāo)的主要操作人之一，他對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，本次競(jìng)標(biāo)中信高層態(tài)度一致，這個(gè)交易代表了中信股份“十三五”規(guī)劃的重要轉(zhuǎn)型方向。
目前中信的業(yè)務(wù)重點(diǎn)在工業(yè)、資源、金融、地產(chǎn)等行業(yè)，在消費(fèi)領(lǐng)域一直處于空白。這次借助麥當(dāng)勞布局消費(fèi)領(lǐng)域，對(duì)中信可謂意義重大。
張懿宸對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者解釋說(shuō)，這些年做投資，看過(guò)很多消費(fèi)類公司，尤其是餐飲行業(yè)，好的不多，值得投資的公司更是鳳毛麟角。麥當(dāng)勞不同，出于對(duì)品牌的愛(ài)惜，加上其獨(dú)有的產(chǎn)品管理系統(tǒng)，能做到大規(guī)模和高質(zhì)量的統(tǒng)一。
商務(wù)部統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)快餐市場(chǎng)90%為中式快餐店，西式快餐店僅占10%。但中信資本的市場(chǎng)調(diào)研結(jié)果，中國(guó)大陸地區(qū)快餐市場(chǎng)排名依次是：肯德基、麥當(dāng)勞、德克士和漢堡王。這說(shuō)明中式快餐企業(yè)數(shù)量眾多但市場(chǎng)高度分散，單一品牌的市場(chǎng)占有率無(wú)法與西式快餐匹敵。
多家行業(yè)研究機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)+餐飲的“O2O”模式正在成為趨勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)趨于白熱化。張懿宸和張家茵也對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，“O2O模式”將是麥當(dāng)勞中國(guó)發(fā)展的重要方向。
3-5線城市一直是麥當(dāng)勞的瓶頸，也是其在中國(guó)市場(chǎng)輸給肯德基的主要原因。如果想在保證品質(zhì)的前提下快速發(fā)展，那就需要大量資源支持。資金方面，作為戰(zhàn)略合作伙伴，中信和凱雷表示，將用麥當(dāng)勞的利潤(rùn)支持其再擴(kuò)張，不會(huì)為了短期財(cái)務(wù)回報(bào)而索要分紅。其它資源方面，中信泰富的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)麥當(dāng)勞開(kāi)店會(huì)有直接幫助。擁有1400多家網(wǎng)點(diǎn)的中信銀行，未來(lái)發(fā)展方向也集中于三、四線城市，可與麥當(dāng)勞齊頭并進(jìn)。
中信資本股東之一的騰訊集團(tuán)也承諾在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、支付、游戲資源等方面對(duì)新合資公司提供支持。
中信表示，“讓專業(yè)的人做專業(yè)的事”是中信的一貫原則。因此新公司與中信旗下的其它子公司不同，屬于獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，品牌與運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)均不會(huì)改變，中信方面只是控股股東。
《財(cái)經(jīng)》記者 徐諶輝/ 文 馬克/編輯
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