太平鳥(niǎo)時(shí)尚服飾給低迷的國(guó)內(nèi)服飾產(chǎn)業(yè)帶來(lái)重要的提振，太平鳥(niǎo)(603877)今日正式登陸上交所，集合競(jìng)價(jià)階段就得到了資金的大幅涌入，股價(jià)漲幅19.99%，開(kāi)盤(pán)后，太平鳥(niǎo)股價(jià)秒漲44%被交易所臨時(shí)停牌，截至發(fā)稿報(bào)價(jià)30.67元，市值突破145億，擊敗美邦服飾(002269.SZ)，成為目前中國(guó)市值最大的多品牌時(shí)尚服飾集團(tuán)。

太平鳥(niǎo)時(shí)尚服飾旗下的主要品牌

　　資料顯示，太平鳥(niǎo)發(fā)行價(jià)為每股21.30元，公開(kāi)發(fā)行5500萬(wàn)股。 太平鳥(niǎo)早前稱(chēng)，此次募資成功后將投入15.29億元用于逆勢(shì)擴(kuò)張其實(shí)體店以及O2O渠道建設(shè)，當(dāng)中包括新增加238家直營(yíng)門(mén)店，用5年的時(shí)間開(kāi)2000家門(mén)店 。

　　本次公開(kāi)發(fā)行前，張江平家族間接合計(jì)持有公司57.72%的股份，系公司實(shí)際控制人，發(fā)行完成后張江平家族仍將間接合計(jì)持有公司51.04%股份，根據(jù)公司目前的市值，有分析預(yù)計(jì)張江平家族將進(jìn)入國(guó)內(nèi)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)富豪榜前5名。

　　太平鳥(niǎo)是一家以零售為導(dǎo)向的多品牌時(shí)尚服飾公司，經(jīng)過(guò)20年積淀已搭建多年齡層、全品類(lèi)的時(shí)尚服飾品牌梯隊(duì)，核心品牌為Peacebird女裝和男裝、新興品牌樂(lè)町/Mini Peace、初創(chuàng)品牌Material Girl /Amazing Peace，打造了時(shí)尚知名度和鮮明的品牌形象。

旗下品牌的定位

　　2015年，公司在中國(guó)中檔休閑服飾市場(chǎng)中市占率3.9%、女裝和男裝分別位列第八和第五。經(jīng)營(yíng)方面，生產(chǎn)以外包為主占94%左右;線(xiàn)下銷(xiāo)售以直營(yíng)為主、加盟并行，輔以代理(包括線(xiàn)上的直營(yíng)/加盟收入占比66.7%/30.8%、門(mén)店數(shù)分別1072/2730家)，同時(shí)電商渠道的增長(zhǎng)，收入占比提升至18.65%/線(xiàn)上會(huì)員超600萬(wàn)、同比增長(zhǎng)36%。

　　2015 年，太平鳥(niǎo)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.03 億元、同增18.09%，凈利潤(rùn)5.33 億元、同增23.75%。

去年舉辦的一場(chǎng)時(shí)裝發(fā)布會(huì)

　　從分品牌來(lái)看，核心品牌Peacebird男裝和女裝是主要收入來(lái)源，分別占收入的36%和44%;新興品牌亦表現(xiàn)出較強(qiáng)增長(zhǎng)，樂(lè)町2013-2015年均增長(zhǎng)25.7%、占2015年服裝運(yùn)營(yíng)收入的13.6%，童裝收入貢獻(xiàn)快速提升，從2013年的1.58%增加至2015年5.39%。盈利方面，2015年太平鳥(niǎo)品牌系列毛利率水平在55%左右，樂(lè)町定位偏大眾、毛利率46.8%，Amazing Peace定位輕奢、毛利率較高。

　　從渠道類(lèi)型來(lái)看，截至2016年上半年，百貨依舊是主要渠道，占收入的36.86%;街邊店比例逐年下降至26.43%。購(gòu)物中心和電商增長(zhǎng)最快，2013至2015年銷(xiāo)售額CAGR分別為47.51%和67.29%，成為渠道端的核心增長(zhǎng)來(lái)源。

　　從地域來(lái)看，公司核心銷(xiāo)售區(qū)集中于華東、華中、華北地區(qū)的二三線(xiàn)城市。近三年，這三個(gè)地區(qū)的銷(xiāo)售收入合計(jì)占總收入的比例保持75%以上，公司門(mén)店數(shù)量居前的省包括浙江、江蘇、安徽、山東、河北等。

　　高頻上新和多元營(yíng)銷(xiāo)成為太平鳥(niǎo)新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司的研發(fā)能力支撐時(shí)尚快速更迭下消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品高頻上新的訴求，同時(shí)，通過(guò)多元營(yíng)銷(xiāo)方式強(qiáng)化品牌形象，以及跨界合作提高品牌立體感如施華洛世奇和迪士尼等。另外， 扁平化和精細(xì)化終端管理實(shí)現(xiàn)高效用戶(hù)觸達(dá)，在此過(guò)程中會(huì)員消費(fèi)成為重要銷(xiāo)售來(lái)源，實(shí)體店會(huì)員200萬(wàn)占會(huì)員消費(fèi)占整體零售額的25%。

　　值得關(guān)注的是，在電商方面，太平鳥(niǎo)表現(xiàn)出爆發(fā)增長(zhǎng)力，電商收入從2013 年的3.19億元增長(zhǎng)至2015 年的8.91億元，2016年雙十一實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售6.15億，同比猛漲61%，其中男裝達(dá)2.45億，截至2016年6月30日，電商收入占比達(dá)18.65%。網(wǎng)上銷(xiāo)售渠道已擁有超過(guò)600 萬(wàn)的注冊(cè)會(huì)員、同比增長(zhǎng)36%。

　　作為2017年時(shí)尚第一股，太平鳥(niǎo)服飾在資本市場(chǎng)的出色表現(xiàn)將給國(guó)內(nèi)服飾行業(yè)帶來(lái)重大利好。去年登陸資本市場(chǎng)的僅有一家服裝集團(tuán)，上市僅僅一個(gè)多月，JNBY江南布衣(03306.HK)就跌破發(fā)行價(jià)6.40港元。

　�。▉�(lái)源：時(shí)尚頭條網(wǎng) 作者：陳舒）

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