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萬科此前也采取停牌，最后宣布找到了深圳地鐵這家“白衣騎士”。萬科于3月初謀劃的路徑是，萬科將購買深圳地鐵集團下屬公司的全部或部分股權，預計交易對價介于400億-600億元之間，擬采取以向深圳地鐵集團新發(fā)行股份為主。
萬科找到了深圳地鐵，那么誰又將是伊利的“金主”呢?上述上海投行人士表示：“若具體分析誰是金主，范圍太寬泛了，公司沒公告之前，沒辦法判斷。”而不愿具名的一位乳制品企業(yè)人士則表示：“與房地產行業(yè)不同，伊利所處的食品行業(yè)較為特殊，乳業(yè)產業(yè)鏈比較脆弱，產生周期長、固定投入大，一個企業(yè)管一條產業(yè)鏈，因此乳業(yè)投資需要長期、穩(wěn)定、專業(yè)和建設性，這與資本熱錢快進快出的模式完全相反。因此在選擇戰(zhàn)略投資者時，伊利會注重引入資產與自身資產的融合性和契合性。”
除此之外，上述投行人士同時表示，伊利股份還可能通過定增的方式達到稀釋陽光保險股權的目的。“通過向第一大股東定向增發(fā)股票，或者引入新的認購方，將會在擴大公司總股本的同時，加強公司股權結構的穩(wěn)定性。”
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實際上，在一些行業(yè)人士看來，面對陽光保險的密集增持，伊利做出的反應是迅速的，然而停牌只是緩兵之計，伊利股權分散的問題則一直存在且短期內無法扭轉。
橫向對比，伊利在眾多乳制品企業(yè)中對于舉牌者的抵御能力最低。公開資料顯示，蒙牛乳業(yè)大股東中糧集團、達能和愛氏晨曦三家共計持有蒙牛乳業(yè)31.5%的股份;三元股份大股東首農集團的持股比例為35.79%;光明乳業(yè)大股東光明食品持有該公司54.35%的股權;然而伊利第一大股東的持股比例還不足9%。
“單從伊利的股權結構以及業(yè)績表現看，伊利是值得被投資的對象。”上述不具名企業(yè)人士介紹，作為績優(yōu)藍籌股，伊利股份一直保持著穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢和良好的成長性，近年來通過穩(wěn)健的經營管理，穩(wěn)步增長的業(yè)績顯示出抗經濟周期的特性，為機構投資者所青睞，成為廣大機構所積極持有的優(yōu)質標的之一。從2016年中報披露數據來看，伊利股份機構持股數量達到了342家，已成為主力資金競相看好的投資對象。
此外，伊利股份的行業(yè)地位優(yōu)勢明顯，前景預期較好，以及充足的現金流，可謂當前資產荒背景下的稀有品種。同時，伊利是國內目前少有的業(yè)績雙增、凈利潤快速增長的消費企業(yè)，“伊利具有投資價值，如果資本大鱷控制了伊利，自然會有很好的回報”。
也正因為如此，雖然陽光保險已表態(tài)稱增持并不是以控制伊利為目的，但是市場聲音則擔憂，有萬科的前車之鑒，不排除陽光保險再出手的可能，更有可能會引發(fā)其他企業(yè)的跟進。
上述私募人士同樣指出，雖然陽光保險舉牌之后表態(tài)不會在未來12個月內繼續(xù)增持，但其他險資或者主力資金的陸續(xù)跟進對于伊利股份而言仍是大麻煩。“就比如在萬寶之爭中，剛開始只有寶能系，后來安邦、恒大系等都陸續(xù)進場了。”該私募人士稱。
平安證券也在一份最新的研究報告中表示，“機會成本持續(xù)下降背景下，伊利對壽險為代表的長久期資金吸引力顯著，這僅是眾多長久期資金舉牌伊利之始”。
�。▉碓矗罕本┥虉� 記者：阿茹汗 董亮） 共2頁 上一頁 [1] [2] 伊利股份緊急停牌 或籌劃反收購計劃 乳業(yè)老大伊利被舉牌 陽光保險看中了它的什么？ 伊利股份半年度利潤總額38.07億 仍穩(wěn)居行業(yè)第一 伊利把直播營銷玩出國際范 一小時圈粉100萬？ 伊利沖入全球乳業(yè)八強 世界乳業(yè)格局漸變 搜索更多: 伊利 |
