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與此同時，得利斯的盈利能力卻在下降。得利斯財報顯示，公司2013年的凈利潤為4204.66萬元，同比下降13.53%；2014年的凈利潤為3519.52萬元，同比下降10.87%；2015年凈利潤為0.23億元，同比下降34.65%。2016年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤只有1373.56萬元，同比下降37.06%。
盈利能力下降，也是得利斯希望收購Yolarno的重要原因。在公告中得利斯稱，盈利能力下降、低溫肉制品類產(chǎn)品收入下降、毛豬價格上漲、冷凍肉及冷卻肉成本增加。收購Yolarno的目的是豐富其產(chǎn)品種類，從單一的豬肉業(yè)務(wù)向豬肉、牛肉并舉發(fā)展，改善財務(wù)狀況。得利斯集團董事長鄭思敏曾表示，澳大利亞的牛肉進口到岸、出關(guān)后，每噸價格仍比國內(nèi)低5000元左右。不僅如此，根據(jù)2015年6月17日簽署的中澳自貿(mào)協(xié)定，九年內(nèi)進口牛肉平均稅率由目前的15.5%降為零。目前，澳大利亞是中國最大的牛肉進口來源地，占據(jù)中國總進口量的50%。
業(yè)內(nèi)認為，這些優(yōu)勢都成為了Yolarno和得利斯談判的重要砝碼。
資本運作經(jīng)驗不足
近年來，由于國外肉產(chǎn)品價格較低，國內(nèi)企業(yè)紛紛走出國門收購海外企業(yè)。2013年，雙匯成功收購史密斯菲爾德，成為業(yè)界的經(jīng)典案例。但業(yè)內(nèi)認為，國際并購牽扯面廣，成功率很低。
波士頓咨詢公司發(fā)布的《迎接中國企業(yè)海外并購新時代》報告稱，雖然中國企業(yè)并購案例不斷增長，但交易完成率僅為67%。并購失敗的主要原因是并購戰(zhàn)略不清和無法有效管理并購交易。
艾格農(nóng)業(yè)資深分析師馬文峰對比雙匯收購史密斯菲爾德和得利斯收購Yolarno的案例后認為，雙匯收購史密斯菲爾德由雙匯國際運作，雙匯國際是一家注冊在開曼群島的控股公司，有像高盛這樣的投行參股，所以在美國人眼中雙匯國際是一個國際企業(yè)，所以收購史密斯菲爾德時相對順利。而得利斯雖然是一家上市企業(yè)，但并沒有太多的國際背景以及豐富的國際收購經(jīng)驗，導(dǎo)致一些細節(jié)問題仍未談攏，導(dǎo)致終止合同的發(fā)生。
中國品牌研究院研究員朱丹蓬則對得利斯海外收購給予了支持。他表示，得利斯選擇海外并購牛肉制品企業(yè)可以幫助得利斯擺脫盈利下滑困境。“消費者天然就認為牛肉比豬肉高端，市場上牛肉制品不多，沒有定價參照物，越早進入的企業(yè)獲利越容易。如果這次收購失敗，得利斯也會吸取教訓(xùn)，為繼續(xù)談判或?qū)ふ蚁乱患移髽I(yè)積累經(jīng)驗。”朱丹蓬說。
對于下一步，馬文峰則建議，“國內(nèi)企業(yè)海外并購，應(yīng)該從合作開始，逐漸熟悉參股，隨著合作深入，加強信任，再謀求收購股權(quán)控股等方式，這樣收購的成功率會提高”。
北京商報記者 陳杰 實習(xí)記者 李振興 共2頁 上一頁 [1] [2] 得利斯業(yè)績不佳押寶牛肉業(yè)務(wù) 得利斯凈利持續(xù)三年下滑 不足上市前40% 世衛(wèi)稱火腿培根致癌 雙匯金鑼得利斯集體失語 得利斯急尋盈利增長點 6.3億元控股澳洲牛肉商 得利斯擬收購澳洲牛肉生產(chǎn)企業(yè) 搜索更多: 得利斯 |
