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賣玉米油出道的西王食品（以下簡稱“西王”）近日決定賣保健食品了，在玉米油行業(yè)競爭愈演愈烈之時，西王通過選擇外延擴張來尋找新的利潤增長點。在西王的計劃中，要通過西王在國內(nèi)的渠道和營銷優(yōu)勢，將加拿大標(biāo)的公司的減肥產(chǎn)品賣到中國市場。西王如此跨界的背后，是這家以代工起家的玉米油企業(yè)所面臨的行業(yè)增速放緩、競爭加劇以及自身單一業(yè)務(wù)板塊依賴度大，從而不得不尋找業(yè)務(wù)“備胎”的現(xiàn)實問題。
外延擴張
西王此次選擇收購的是一家加拿大運動營養(yǎng)與體重管理方面的營養(yǎng)補充品生產(chǎn)公司，這家公司下屬共有十余個品牌的產(chǎn)品，主要覆蓋兩個領(lǐng)域：運動營養(yǎng)品及減肥食品。在運動營養(yǎng)品領(lǐng)域，這家公司的主要品牌包括Muscle Tech 和 Six Star；在減肥食品領(lǐng)域，主要品牌包括 Hydroxycut 和 Purely Inspired。西王擬以現(xiàn)金收購方式購買這家公司100%股份，本次交易的總對價為5.84億美元。
對于該筆交易，西王解釋稱，加拿大該公司業(yè)務(wù)涵蓋全球主要市場，擁有較高的全球市場知名度，對于推進西王的國際化進程及全球競爭力，實現(xiàn)西王海外和國內(nèi)業(yè)績均衡發(fā)展有推動作用；此外，西王也可以利用自身在中國市場的銷售網(wǎng)絡(luò)及團隊，加快加拿大公司在中國市場的推廣，提升收入及盈利水平。
西王食品是西王集團旗下的食品加工公司，主營業(yè)務(wù)有小包裝玉米油、散裝玉米油、胚芽粕等，其中小包裝玉米油占營業(yè)收入比例在2015年已經(jīng)達到了68.69%。從最初金龍魚與中糧集團的代工商發(fā)展到如今獨立的小包裝玉米油生產(chǎn)、銷售企業(yè)，西王目前已經(jīng)初步完成了轉(zhuǎn)型。按照西王此前的披露，該公司最新的目標(biāo)為打造中國高端健康食品第一品牌“三步走”，為此，西王于今年初與九派資本設(shè)立了股權(quán)投資基金，擬投資符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的標(biāo)的，該公司的外延并購也有望提速。
有分析認(rèn)為，此次收購加拿大公司也是外延并購的一次實踐，未來西王將深度進入保健食品、其他健康食用油等品類。
營收不穩(wěn)定
有分析認(rèn)為，西王的此次外延擴張是該公司戰(zhàn)略升級的體現(xiàn)，而另有分析則認(rèn)為，外部收購也在一定程度上反映出西王現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊收入不穩(wěn)定的缺陷。北京商報記者統(tǒng)計2013-2015年西王的財報信息發(fā)現(xiàn)，作為西王支柱業(yè)務(wù)板塊的小包裝玉米油，收入時高時低，處于波動狀態(tài)。2013-2015年該業(yè)務(wù)板塊的收入分別為14.98億元、11.27億元和15.41億元，2013年較2012年下降6.28%后，2014年再度出現(xiàn)同比下滑。而在2015年，除了小包裝玉米油和葵花籽油兩個業(yè)務(wù)板塊出現(xiàn)了營收的同比增長外，其余包括散售玉米油、胚芽粕、橄欖油等都出現(xiàn)了營收下滑，其中橄欖油的同比下滑幅度達到了49.15%。
在2014年財報中，西王就對小包裝玉米油的收入下滑做出了如下解釋：食用油價格低迷，國內(nèi)油脂加工企業(yè)為爭取市場份額紛紛下調(diào)旗下小包裝油價格，使得食用油市場競爭更加激烈，一定程度上影響了小包裝產(chǎn)品及散油產(chǎn)品的銷量，另外，西王部分地區(qū)經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)不合理，公司政策不能有效執(zhí)行，也是造成小包裝產(chǎn)品下滑的主要原因。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: |
