日前，狗不理食品和同仁堂兩家老字號同時登陸新三板，至此，狗不理集團董事長張彥森手握兩家新三板公司。不過需要明確的是，狗不理食品不是狗不理包子，掛牌的也并非狗不理餐飲業(yè)務(wù)、享譽中外的現(xiàn)做狗不理包子。

　　狗不理食品股份有限公司為狗不理集團旗下子公司，主營速凍食品；狗不理集團股份有限公司以餐飲業(yè)為主營，兼具速凍食品、特色定型包裝食品開發(fā)、銷售。2002年5月，張彥森聯(lián)合天津電視臺以及天津西青經(jīng)濟開發(fā)總公司投資同仁堂，同天津藥材集團公司一起成立天津同仁堂股份有限公司，并出任副董事長兼總經(jīng)理。2005年，張彥森出面以1.06億元代表同仁堂購買狗不理整體，個人持股狗不理39%股權(quán)。后來，狗不理集團由國有企業(yè)變?yōu)榧易迤髽I(yè)。據(jù)公告顯示，現(xiàn)今狗不理食品股東分為持股10%的高桂琴和控股90%的狗不理集團。高桂琴持股狗不理集團10%股份，張彥森持股45%，張彥明持股6%，同仁堂集團持股39%，同仁堂集團所持股份中張彥森仍占不小比例的股份。

　　此次掛牌新三板之前，狗不理食品曾先后兩次沖擊A股，但均以失敗收場。2012年初，狗不理食品排隊A股，但正逢十八大號召節(jié)約以及八項規(guī)定，其主打高端餐飲市場受挫。2013年，餐飲業(yè)營收較2012年同比增長9%，但中國烹飪協(xié)會數(shù)據(jù)表示，高端餐飲整體收入下降30%。2014年7月，狗不理出現(xiàn)在證監(jiān)會最新公布的“2014年度首次公開發(fā)行股票申請終止審查企業(yè)名單”中，至此其IPO之路被叫停。從2012年至2014年，狗不理為成功IPO多方努力，2014年初傳出狗不理收購美國一家咖啡巨頭的消息，但截至年中收購消息杳無音訊，又稱是參股。

　　對于2014年狗不理上市失敗，香頌資本執(zhí)行董事沈萌曾表示，狗不理上市終止，主要問題還應(yīng)該是其財務(wù)狀況不佳，狗不理作為一家國有餐飲企業(yè)，市場化程度低，競爭意識薄弱，主要是吃老本，其主要產(chǎn)品不是正餐，只能靠品牌知名度吸引外地游客消費，但這類游客不是長期穩(wěn)定有黏度的客戶。狗不理很難有亮眼的業(yè)績，而企業(yè)在國內(nèi)上市，除了有盈利等方面的要求外，還需有未來增長性的要求。廣東省餐飲服務(wù)行業(yè)協(xié)會名譽副會長姚學正也指出，盈利不穩(wěn)定、財務(wù)不透明、管理不規(guī)范是餐飲企業(yè)無法通過證監(jiān)會上市審批的三個最重要的原因。

　　2016年2月1日，狗不理食品正式掛牌新三板，同時掛牌的還有同仁堂。據(jù)此前億歐網(wǎng)報道，狗不理集團近年在國內(nèi)外業(yè)務(wù)擴張、品類擴張、投融資、線上發(fā)展和品牌形象調(diào)整等方面積極發(fā)展。張彥森曾表示，食品比餐廳更容易"走出去"，因此狗不理將餐飲業(yè)務(wù)退居二線，引導(dǎo)狗不理食品走出國門。狗不理在線上主推銷售渠道，線下結(jié)合餐廳酒店以及經(jīng)銷網(wǎng)點實現(xiàn)銷售范圍的覆蓋。數(shù)據(jù)顯示，在2013年-2015年的三年里，天津狗不理食品股份有限公司營業(yè)收入和凈利潤增速保持在15%-20%。股轉(zhuǎn)說明書顯示，2015年1月至5月，狗不理食品的營業(yè)收入為4081.72萬元，凈利潤346.60萬元，凈資產(chǎn)收益率8%。截至2015年5月31日，公司資產(chǎn)總計9553.69萬元，凈資產(chǎn)3915.75萬元，負債率58.52%。

　　盈利方面，狗不理食品目前主要依靠多渠道銷售，公告表示其未來擬在營銷配送的基礎(chǔ)上聚焦鮮食產(chǎn)品，其中不經(jīng)過熟制直接速凍的狗不理速凍生鮮包是未來產(chǎn)品發(fā)展的主要方向之一。另外，狗不理食品還計劃在企業(yè)團膳、中央廚房等領(lǐng)域作出進一步布局。據(jù)稱，公司的融資來源較為局限，隨著公司的不斷發(fā)展壯大，產(chǎn)能提高、新產(chǎn)品的設(shè)計和研發(fā)、市場營銷將產(chǎn)生大量的資金需求。

　　狗不理食品將借助新三板之力，加速開發(fā)國內(nèi)外速凍包子和其他傳統(tǒng)美食市場，未來兩年將重點開發(fā)北京、廣東、湖北等地區(qū)，拓展包子產(chǎn)品等在各地大型商超的銷售，并與天貓、京東等合作進軍線上銷售。此外，天津同仁堂今后也將加強與國內(nèi)中醫(yī)藥大學等重點科研院所聯(lián)合，積極參與國家重大新藥創(chuàng)制項目。對于狗不理食品和同仁堂同時掛牌新三板，張彥森表示，此次兩家企業(yè)同時登陸新三板主要是為了更好增加企業(yè)價值，增強發(fā)展后勁，讓兩個老字號企業(yè)更好地放大品牌效益。張彥森還透露，狗不理食品與同仁堂結(jié)伴成功登陸新三板后，未來還將謀求主板登陸。

　　在互聯(lián)網(wǎng)基因餐企發(fā)展態(tài)勢的影響下，傳統(tǒng)餐企紛紛尋求創(chuàng)新改變，但企業(yè)將新三板作為未來登陸主板跳板的現(xiàn)象不僅出現(xiàn)在傳統(tǒng)餐飲行業(yè)，億歐網(wǎng)自2015年末至今陸續(xù)報道很多企業(yè)掛牌新三板的消息，掛牌企業(yè)負責人多對外表示，新三板政策相對寬松是現(xiàn)今企業(yè)進入資本市場的機會。不過也有企業(yè)負責人表示，掛牌對于某些企業(yè)而言為近期發(fā)展中最合適的選擇，也是希望能遇到新的發(fā)展機遇。（億歐網(wǎng)專欄作者牙七）

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