據(jù)《巴倫周刊》報(bào)道，本月早些時(shí)候，麥當(dāng)勞宣布自10月6日開始全天供應(yīng)早餐。聽到這個(gè)消息，嫩蛋煙肉麥吐司的粉絲們高興不已。29日早些時(shí)候，當(dāng)瑞信分析師詹森·韋斯特將麥當(dāng)勞股票評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“跑贏大盤”，并將這只股票的目標(biāo)價(jià)格上調(diào)12%至112美元/股時(shí)，麥當(dāng)勞的投資者們高興不已。韋斯特堅(jiān)稱，萎靡的美國(guó)銷售趨勢(shì)正在轉(zhuǎn)彎，同時(shí)利潤(rùn)估算或許過低。

　　截止29日收盤時(shí)，麥當(dāng)勞股價(jià)上漲1.6%，至97.48美元。自8月份跌至52州最低水平(87.50美元)以來，這只股票的價(jià)格呈現(xiàn)陡峭上漲軌跡。

　　為提振銷售以及重塑企業(yè)形象，麥當(dāng)勞新任首席執(zhí)行官史蒂夫·伊斯特布魯克力挺全天供應(yīng)早餐以及其他舉措。不過，雖然在3月1日走馬上任后伊斯特布魯克迅速發(fā)布新計(jì)劃，但麥當(dāng)勞仍是一只存疑股票，具體來講麥當(dāng)勞仍是一只只有“證明給我看”才有可能上漲的股票。對(duì)于像麥當(dāng)勞這樣的大型企業(yè)來說，“轉(zhuǎn)彎”通常不會(huì)快速出現(xiàn)，而且過程也不會(huì)很平坦。

　　今年早些時(shí)候，麥當(dāng)勞公布的業(yè)績(jī)結(jié)果顯示，自2002年以來，2014年這家快餐巨頭全球開張一年以上店面銷售首度出現(xiàn)下滑。分析人士指出，令人失望的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，是導(dǎo)致麥當(dāng)勞前任首席執(zhí)行官唐·湯普森辭職的導(dǎo)火索。

　　“新官上任三把火”的伊斯特布魯克，將重點(diǎn)放在今年，希望年內(nèi)能重獲消費(fèi)者青睞，并提振美國(guó)銷售業(yè)績(jī)。

　　在他的領(lǐng)導(dǎo)下，麥當(dāng)勞努力打造更加健康的形象：承諾停止使用注射過抗生素的雞肉，同時(shí)采用散養(yǎng)雞蛋。麥當(dāng)勞還任命對(duì)醫(yī)療保健行業(yè)有了解的董事會(huì)成員。此外，麥當(dāng)勞還推出了定制漢堡和全天早餐供應(yīng)，以及簡(jiǎn)化定制漢堡計(jì)劃。其中最大亮點(diǎn)就是嘗試“自選菜單”，利用觸屏點(diǎn)餐臺(tái)讓顧客依據(jù)喜好制造漢堡，相應(yīng)的配料選擇也只需輕輕一按就能完成。

　　但是，早在5月份《巴倫周刊》就曾指出，麥當(dāng)勞面臨來自Shake Shack、Five Guys和Smashburger等“小鮮肉”對(duì)手的激烈競(jìng)爭(zhēng)。這些快餐界的新生力量，非常強(qiáng)調(diào)食品質(zhì)量。與此同時(shí)，Chipotle Mexican Grill、漢堡王和百勝等快餐街“大佬”也絲毫未曾懈怠過。

　　麥當(dāng)勞的“轉(zhuǎn)彎”在很大程度上取決于股票回購(gòu)。不過，從目前的實(shí)際情況來看，投資者并不買賬。

　　韋斯特預(yù)計(jì)，受利于國(guó)際市場(chǎng)銷售上揚(yáng)，麥當(dāng)勞第三季度全球同店銷售將增長(zhǎng)1.6%，第四季度同店銷售將增長(zhǎng)1.5%。不過，他承認(rèn)，麥當(dāng)勞美國(guó)銷售趨勢(shì)將繼續(xù)疲軟。

　　憑借未來四個(gè)季度內(nèi)市盈率為19.6倍，麥當(dāng)勞目前較標(biāo)普500指數(shù)估值溢價(jià)40%。對(duì)于一家長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)為7%的企業(yè)來說，這種估值似乎很富有了。

　　看漲麥當(dāng)勞的投資者認(rèn)為，該快餐巨頭的“轉(zhuǎn)彎”并未獲得正確評(píng)價(jià)，而這只股票股息收益將高達(dá)3.5%。當(dāng)韋斯特堅(jiān)稱“美國(guó)同店銷售正在開始轉(zhuǎn)彎”時(shí)，部分分析師認(rèn)為通過出售土地和建筑麥當(dāng)勞能夠解鎖價(jià)值。

　　2016年，麥當(dāng)勞每股盈利或?qū)⑸蠞q10%，至5.16美元，為自2012年來首次增長(zhǎng)。

　　然而，鑒于麥當(dāng)勞面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，以及股票昂貴的多重性，投資者應(yīng)該到別處看看。(騰訊財(cái)經(jīng)  米娜)

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