Puma又一次成為Kering（云開集團(tuán)）急于想脫手的牌。世界最大服裝品牌VF近日傳出有意洽購Puma。VF在戶外領(lǐng)域已包攬了The North Face、Vans和Timberland，如果能拿下估值約28億歐元（約合35億美元）的Puma，對(duì)VF來說，這既是一個(gè)頗為劃算的收購價(jià)格，還能為現(xiàn)有以極限戶外為主的業(yè)務(wù)帶來新補(bǔ)充。

　　VF是全球最大的成衣制造商之一、美股市值最高的服飾公司，目前該公司市值估價(jià)270.3億美元。從2000年開始，VF開始跨領(lǐng)域大舉收購服裝品牌，曾以1.35億美元拯救了當(dāng)時(shí)瀕臨破產(chǎn)的The North Face，后又以3.96億美元拿下Vans。2007年又連續(xù)收購Majestic Athletic、7 for all Mankind和lucy Activewear。四年前，以22億美元買下Timberland。如果以目前Puma 28億歐元估值，按20%溢價(jià)計(jì)算，VF收購價(jià)介于34億-42億歐元之間。

　　根據(jù)世界上最大銀行及金融機(jī)構(gòu)花旗集團(tuán)分析師Thomas Chauvet此前分析，Kering集團(tuán)可能在未來12-18個(gè)月內(nèi)出售Puma以及旗下其他運(yùn)動(dòng)休閑產(chǎn)品部門，Puma營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率已縮小超過10%，今年將進(jìn)一步縮水至2.6%。

　　Puma一直被視為繼Nike、adidas之后的全球第三大體育品牌，但現(xiàn)有市場(chǎng)影響力難以支撐這個(gè)“頭銜”。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，Puma一季度凈收益下降30.3%至2480萬歐元（約合2800萬美元），銷售上漲13.2%，剔除貨幣匯率波動(dòng)的影響，該增長(zhǎng)在4.4%。受貨幣消極影響，該公司毛利率從48.5%下跌至46.9%。

　　更令Puma焦灼的是Under Armour等品牌快速成長(zhǎng)，而Puma的轉(zhuǎn)型效果不夠理想。在Puma、adidas、Nike三大品牌都進(jìn)駐的北京三里屯太古里，包下整棟樓的adidas將旗下多產(chǎn)品線整合打造了頗具標(biāo)志的旗艦店形象，Nike以跑步主題做了細(xì)分概念門店。Puma將運(yùn)動(dòng)與時(shí)尚感更強(qiáng)的高端黑標(biāo)店分居在定位不同的兩個(gè)方位，但人氣與上述兩品牌有明顯差距。北京商報(bào)訊（記者 劉宇）

營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)創(chuàng)歷史新低 Puma或于一年內(nèi)被母公司出售

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