6月26日，紅星美凱龍（股份代碼：1528.HK）成功在香港聯(lián)交所主板上市，以發(fā)行價格區(qū)間的上限每股13.28港元定價，全球發(fā)行5.436億股，本次招股集資凈額約72億港元（約9.3億美元）。
上市當(dāng)天，紅星美凱龍創(chuàng)始人、董事長車建新接受了《經(jīng)濟(jì)參考報》記者的專訪。紅星美凱龍的上市，對于企業(yè)和車建新而言，都注定是值得銘記的一天。29年來，從渠道商到家居商場平臺搭建者，再到上市后多元化的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局，紅星美凱龍經(jīng)歷著一步步蛻變；同樣，從最初平凡的木匠，到如今國內(nèi)家居行業(yè)第一品牌的“掌舵人”，在引領(lǐng)企業(yè)成長的過程中，車建新自己也獲得了成功。
體驗出的“生意經(jīng)”
“還記得在南京做第一家紅星美凱龍商場，在一個廠房里，我和一位同事攤開一張中國地圖，規(guī)劃著我們?nèi)绾伪鄙�、南下、西進(jìn)，要把商場開到中國各個城市。當(dāng)初的場景在今天想來，有一種特別的回味。”在紅星美凱龍上市祝捷晚宴上，車新建回顧創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的這番話，尤其讓人印象深刻。
車建新常常喜歡用“中國最有特色的木匠”去描述自己，而這種有別于他人的特色，或許正源于他自己嘴里“會打時間差的高手”的自信。
“很多木匠都是有了很高手藝后才帶徒弟，但我是手藝未成就帶徒弟，這在當(dāng)時是不可想象的。”車建新說，他從17歲開始學(xué)習(xí)木工，待學(xué)會基本的木工手藝即開始帶學(xué)徒，直到3年后他與所帶的5個徒弟一起滿師。
“徒弟剛開始學(xué)是初級水平，我已是中級水平；等他學(xué)到了中級水平，我已是高級水平了。這樣把我的收入、知名度都提前提升了。”車建新通過這種方式跑在了時間前面。
有如此簡樸的生活體驗后，他最初的創(chuàng)業(yè)也選擇同時間賽跑。
1986年11月，車建新借資600元制作了第一套家具，并開始創(chuàng)辦家具作坊。直到1988年5月，首家家具門市部在江蘇常州開業(yè)。“那時候，我還常常到常州百貨大樓、新時代家具店做生意。當(dāng)時的團(tuán)隊也可以說都是‘瞎子’和‘瘸子’，但在互補(bǔ)過程當(dāng)中互相學(xué)會‘騎自行車’了，而且騎得還很完美。”車建新補(bǔ)充說。
但隨后車建新很快察覺到，僅僅局限于制造業(yè)，自己的事業(yè)很難長期成長，他將目標(biāo)瞄向了家居流通業(yè)。“我當(dāng)時覺得家居行業(yè)的利潤都出在流通方面。”經(jīng)過不斷努力與嘗試，3年以后，常州第一家家具城——營業(yè)面積1000多平方米的紅星家具城正式開業(yè)。
曾有媒體如此評價車建新：他善于從樸素的市場實踐中悟出資源配置學(xué)真諦。他自己也總結(jié)，“在經(jīng)營紅星美凱龍的過程中，我體會到一個獨特的認(rèn)識論，那就是一切智慧都來自體驗。”
打造“輕重雙輪”商業(yè)模式
而隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，紅星美凱龍也遇到了商業(yè)模式上的挑戰(zhàn)。
“在紅星美凱龍最初生產(chǎn)家具、寄售代銷的過程中，流通渠道吃掉了一部分利潤，增加了消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，且主動權(quán)掌握在銷售商手中，我們自身生產(chǎn)受到牽制。意識到這一點，我們果斷決定拋棄這一模式，并開始拿地自建商場，減少了中間環(huán)節(jié)，降低了交易成本，才真正讓紅星美凱龍、廣商和消費(fèi)者三方都有所獲益。”車建新說。
在不斷更新升級商場平臺的同時，車建新2003年首次提出“輕重雙輪”商業(yè)發(fā)展模式。“重”是指紅星商業(yè)自有項目的開發(fā)運(yùn)營，“輕”則是為其他房企的項目做委托管理，推出從規(guī)劃設(shè)計、商業(yè)建設(shè)到招商運(yùn)營的“資產(chǎn)管理服務(wù)”。
數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，紅星美凱龍已建商場增加到158個，總經(jīng)營面積1075萬平方米，在中國26個省份115個城市提供18000多個產(chǎn)品品牌。其中自營商場52個，總面積403萬平方米，這些商場大部分在一、二線城市。自有租賃商場營業(yè)收入占總收入比例66.2%，并且開店速度仍在加快。
紅星美凱龍的招股文件中披露，2014年底，紅星美凱龍還有25個儲備中的自營商場，總建面346萬平方米；359個儲備中的委托管理商場，總建面2047萬平方米。多年來商場設(shè)計已升級8次，目前是第九代商場。
在車建新看來，“輕重并舉”將會是公司上市后唯一的發(fā)展方向。“新建一家家居商場，動輒便是上億，投資規(guī)模很大。紅星美凱龍不可能只發(fā)展重資產(chǎn)，即便上市之后，再大的資本市場也很難背得動，而且‘輕資產(chǎn)’的業(yè)務(wù)也勢必會形成新的利潤增長點。”
而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自營與委托管理相結(jié)合的經(jīng)營模式無疑可以讓紅星美凱龍走得更快更穩(wěn)。摩根士丹利在研究報告中預(yù)測，紅星美凱龍2014年至2017年的復(fù)合增長率有望達(dá)到25%。
永豐金融集團(tuán)研究部主管徐國彬指出，通過“輕重雙輪”的商業(yè)模式，紅星美凱龍可在重點城市實現(xiàn)租金增長，也可以透過委管商場，以相當(dāng)有限的資本支出在實現(xiàn)高增長同時，還能有效控制自身投資風(fēng)險。
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