花旗將太古地產(chǎn)評(píng)級(jí)由“買入”降至“沽售”,因?yàn)楝F(xiàn)價(jià)已反映了其投資物業(yè)的質(zhì)素及其每年100億元的毛租金收入?紤]到香港的辦公室及零售物業(yè)前景并不吸引,內(nèi)地發(fā)展亦有限制,相信公司催化劑有限,目標(biāo)價(jià)由29.5元降至23.5元,以反映資產(chǎn)凈值折讓由37%擴(kuò)至40%。
就2014年太古地產(chǎn)業(yè)績(jī),該行料太地表現(xiàn)大致符合預(yù)期,核心盈利升10%至69億元,主要由更高的物業(yè)銷售及6%租金增長(zhǎng)帶動(dòng)。
該行預(yù)期,太地旗下的辦公室物業(yè)未來的表現(xiàn)將相當(dāng)有韌性,但是續(xù)租上升空間相對(duì)有限,上升勢(shì)頭會(huì)於2016年完結(jié)。加上本港零售鋪的黃金期已過,商場(chǎng)租金將有進(jìn)一步下行之壓力,尤其作為旗艦之太古廣場(chǎng)。而在內(nèi)地發(fā)展的空間會(huì)隨地價(jià)上升而減少,一些內(nèi)地商場(chǎng)續(xù)租增長(zhǎng)則成為了市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi),倘內(nèi)地高端零售遜於預(yù)期,將成為下行風(fēng)險(xiǎn)。(來自:阿思達(dá)克財(cái)經(jīng)網(wǎng))
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