紅商網(wǎng)訊：廣州友誼停牌近三個月，“招親”對象一直是市場關(guān)注的焦點。近日，接近越秀金控的人士向《投資快報》記者透露，本次廣州友誼或被廣州證券“借”來繞道上市。這次在廣州市國資委旗下的資產(chǎn)整合，既省去了IPO排隊的時間，也規(guī)避了借殼上市與IPO門檻趨同的風險。不過，對于廣證借殼繞道上市一事，接近廣州證券的內(nèi)部人士向記者表示并不知情。據(jù)透露，廣州證券因近期高管變動未能滿足上市的基本條件，反而可能是整個金控集團打包上市。
傳廣證擬“借”廣州友誼上市
停牌時間越來越長，廣州友誼重組的緋聞對象也越來越多。近日，接近越秀金控的人士向《投資快報》記者透露，廣州證券或?qū)⒏牡澜铓ねＥ浦械膹V州友誼，完成上市計劃。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，廣州證券與廣州友誼是“同宗”關(guān)系。首先是廣州國資委持有廣州友誼51.89%股份，而廣州證券是越秀金控旗下證券類業(yè)務(wù)資產(chǎn)，越秀金控是廣州市國資委兩大“全牌照”金融控股平臺之一。
今年9月1日，廣州證券召開股份公司創(chuàng)立大會和董事會，并宣布完成股改。據(jù)悉，廣州證券有限責任公司正式變更為“廣州證券股份有限公司”，邱三發(fā)擔任廣州證券股份有限公司總裁，同時，公司標識亦更換為越秀的“鯤鵬展翅”標識。
而越秀集團內(nèi)部人士早前也透露，推動廣州證券上市，爭取金融領(lǐng)域上的“全牌照”將會成為越秀集團總經(jīng)理張招興任期內(nèi)要實現(xiàn)的目標，“預(yù)計在2015年年底或者2016年年初實現(xiàn)上市。”
自今年年初成功收購香港創(chuàng)興銀行后，越秀金控金融全牌照布局日漸完成，目前已囊括除保險外的銀行、證券、信托、租賃、基金、期貨、產(chǎn)業(yè)投資、擔保、小額貸款、證券投資咨詢等11個金融牌照。
實際上，證券公司“借”兄弟公司繞道上市已經(jīng)有先例。11月17日晚間，中紡?fù)顿Y(600061)披露了重大資產(chǎn)重組方案稱，公司獲注安信證券100%股份資產(chǎn)，涉及金額高達182億元。這意味著，安信證券也將實現(xiàn)曲線上市。不過，由于實際控制人未發(fā)生變化，本次重組不構(gòu)成借殼。
按上述邏輯，廣州證券、或者是越秀金控因為與廣州友誼同屬廣州市國資委資產(chǎn)，整合上市不構(gòu)成借殼上市。如此一來，既省去了IPO排隊的時間，也免去了借殼上市與IPO門檻趨同的風險。
條件不符越秀金控或整體上市？
不過，對于廣證借殼繞道上市一事，接近廣州證券的內(nèi)部人士向《投資快報》記者表示并不知情。據(jù)該人士透露，雖然廣州證券確實有上市計劃，但何時能夠?qū)嵤┎]有時間表，“從目前股改以及人事變動情況來看，未能完全滿足上市條件。”據(jù)其了解，廣州證券今年以來的人事變動，尤其是高管變更是快速登陸資本市場的軟肋。
早在今年8月，業(yè)內(nèi)就傳出廣州證券原總裁劉東已提出離職申請，只等董事會批準。此后，總裁一職由原任廣州證券副總裁邱三發(fā)接任。據(jù)悉，邱三發(fā)先后在多家證券公司擔任過領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，于2010年1月加入廣州證券，并在2011年9月?lián)螐V州證券副總裁至今，主要分管固定收益、債券承銷和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。
有投行人士解釋道，在首發(fā)上市基本條件中，同實際控制人不得發(fā)生變更一樣，擬上市企業(yè)董事和高管不能發(fā)生重大變動，“人員變更的情況是最普遍也是最復(fù)雜的，也就是在有人離開的情況下還有人加入。這就需要解釋老的人為什么離開同時還需要解釋為什么是這個新的人加入。盡管企業(yè)情況復(fù)雜，但是最基本的原則就是：要保證公司控制權(quán)、管理層和核心人員的穩(wěn)定，最終目的都是為了保證公司生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性。”
因此，該名廣證內(nèi)部人士預(yù)計，短期內(nèi)上市目標未必能達成，反而是可能整個金控集團打包上市。
還有一個因素，就是廣州證券業(yè)績出現(xiàn)下滑，尤其表現(xiàn)在自營業(yè)務(wù)。據(jù)穗恒運(000531)2013年報顯示，其參股的廣州證券凈利潤同比減少62.32%，原因在于廣州證券自營業(yè)務(wù)收益同比下降。據(jù)了解，廣州證券2013年凈利潤降至1.1億，而2012年凈利潤有2.94億。2013年廣州證券營業(yè)收入9.08億，凈資產(chǎn)51.22億。而業(yè)內(nèi)則認為券商會選擇在業(yè)績回暖的時候才登陸資本市場。
廣州友誼的“緋聞”對象
自廣州友誼停牌以來，市場上關(guān)于其“招親”的緋聞對象五花八門。此前，圈內(nèi)有一種猜測，廣州友誼可能與廣百股份(002187)進行資產(chǎn)重組。廣州友誼、廣百同屬廣州市國資委旗下商業(yè)上市平臺， 市場人士普遍認為，這或意味著廣州國資改革的第一槍將由廣州友誼開出。
據(jù)悉，廣州國資委持有廣州友誼51.89%股份，另外，廣州市國資委也全資控股廣州百貨企業(yè)集團。分析人士指出，廣州國企改革的呼聲一直很高，而且廣州市積極進一步推動國企改革的決心也很大，此次若廣州友誼作為廣州推進改革的標桿，打出廣州國資改革的第一槍的話，不排除廣州國企改革速度超預(yù)期的可能性。
不過，對于兩家公司的資產(chǎn)重整市場上卻有不同的觀點。因為廣百百貨的定位比較大眾化和時尚，而友誼客戶對象以中高端為主，兩者的區(qū)別較為明顯。
另外，持有廣州友誼的投資者也認為，友誼與廣百的合并并不是“如意算盤”，“百貨業(yè)目前市場還是看淡，兩家重組完全是兩家百貨一加一而已，根本沒有更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)注入，股本擴大一倍，業(yè)績基本不變，那股性只能更差。”（來自：投資快報）
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