轉(zhuǎn)型紅利
中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，本質(zhì)上是社會儲蓄和消費的二重變奏。
在毛澤東時代居民鮮有資金進行儲蓄，同時生育率比較高，影響了父母的儲蓄行為。整個中國處于低儲蓄率時代。
其后，計劃生育政策迅速改變了中國的人口結(jié)構(gòu)和社會面貌。成年人相對于未成年人的比例不斷提高，具有儲蓄能力和儲蓄意愿的人在全社會占比上升，加之中國缺乏其他的投資渠道，不動產(chǎn)成為了中國居民的主要儲蓄手段之一。
這也是對過去一段時間房地產(chǎn)市場，尤其是住宅市場持續(xù)高增長的一種原因解釋。
但隨著“50后”、“60后”逐漸退休，中國的老齡化程度不斷提高，就業(yè)人口占全社會總?cè)丝诘谋壤矊⒅饾u下降，簡單說，有能力存錢的人越來越少，需要別人來扶養(yǎng)的人越來越多，全社會的儲蓄率必然逐漸降低。
中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的本質(zhì)之一，就是儲蓄率降低、消費率上升的過程。服務(wù)于居民消費的商業(yè)地產(chǎn)，由此將獲得長期可持續(xù)的發(fā)展機遇。
另一方面，隨著“80后”、“90后”逐漸進入社會，其消費觀念也與上一代人有明顯不同。青年一代對生活品質(zhì)的要求更高，對于集吃住行游購娛于一體的綜合性商業(yè)設(shè)施的需求也更大。
對于住宅地產(chǎn)而言，消費主導時代的到來并非福音，但對于商業(yè)地產(chǎn)而言，消費時代卻是新的機會。在有限的資金約束下，一家人不大可能不斷地新購住房，但是卻可能在消費升級過程中把一周下餐館或看電影的次數(shù)從一次變成三次。消費升級，將使商業(yè)綜合體、酒店乃至旅游地產(chǎn)，得以繼續(xù)保有遠高于住宅的增長。
萬達的多元化發(fā)展戰(zhàn)略，就是想超越自身房地產(chǎn)企業(yè)的定位，從消費增長中獲取新的機會。目前，萬達戰(zhàn)略布局的觸角，除了在傳統(tǒng)的物業(yè)開發(fā)，還廣泛延展到零售百貨、電影院線、酒店、文化旅游和電子商務(wù)等領(lǐng)域。萬達的自我定位是“中國消費升級的代表性公司”，這正契合了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進程中消費將逐漸扮演更重要角色的大趨勢。
中國的轉(zhuǎn)型有其自身的節(jié)奏和順序。誰踩準了這種節(jié)奏，誰就會獲益。
從時間上，萬達的布局節(jié)奏顯示了與“轉(zhuǎn)型紅利”的一致性。
全球化紅利
明年對中國而言將有一個十分重大的變化。據(jù)多個機構(gòu)預測，2015年中國將成為資本凈輸出國。此前“引進外資”一直是中國改革開放的標簽。而從明年起，拐點將出現(xiàn)，中國對外流出金額將超過進來的外資。
對企業(yè)而言，海外投資正逐漸成為中國企業(yè)擴張的一條新路徑。充分利用全球各地的資源，享受“全球化紅利”，是中國企業(yè)整體升級的一個選項。目前已有很多企業(yè)從海外獲得的收入已成為營收主體，譬如從事電子通信設(shè)備制造的華為。
萬達集團董事長王健林對于海外市場期待頗高，他希望2020年萬達有三分之一的業(yè)務(wù)收入來自海外，截至目前，萬達對外公布確定的海外投資總規(guī)模已接近800億元，今年以來接連在英國、西班牙、美國等地都有大手筆的商業(yè)地產(chǎn)投資項目。
目前，萬達已成為全球持有不動產(chǎn)面積最大的企業(yè)，擁有巨大的規(guī)模效應(yīng)。在中國國內(nèi)，無論是大型商業(yè)綜合體萬達廣場還是豪華酒店的數(shù)量，萬達都遙遙領(lǐng)先于主要競爭對手。這種規(guī)模效應(yīng)，為其開拓海外市場提供了堅實的資金基礎(chǔ)。
萬達出海，也得到中國政府戰(zhàn)略的支持。中國政府鼓勵中國企業(yè)海外投資，從戰(zhàn)略上可以提升中國企業(yè)在全球的地位和影響力，進而增強中國在全球的“軟實力”;從技術(shù)上也有助于為大量的外匯儲備找到出口，減輕外匯占款導致國內(nèi)通脹的壓力。監(jiān)管部門明確支持有實力有條件的大企業(yè)“走出去”，萬達本次在港上市，將和一部分央企一樣，直接發(fā)行H股而非紅籌股(不需要設(shè)立離岸公司，不影響公司治理結(jié)構(gòu))，這已是國內(nèi)監(jiān)管層對萬達在資本市場上的“國際化”開了綠燈，而萬達的海外實業(yè)投資，也可能成為國家鼓勵海外投資的樣板性工程。
萬達這樣的旗艦型企業(yè)，或許在將來不僅可以將海外市場作為對沖國內(nèi)市場潛在風險的避險池，自身甚至也可以成為國內(nèi)資本出海投資的一座橋梁，對國內(nèi)資金產(chǎn)生新的聚合效應(yīng)，其中的想象空間非常大。
在方向上，萬達的布局顯示了與“全球化紅利”的一致性。
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