紅商網(wǎng)訊：1年時間，泰禾地產(chǎn)借信托讓資金跑了一個輪回，但輪回結(jié)束，資金的故事卻還遠沒有結(jié)束。
2012年9月拿地，7個月后發(fā)行信托產(chǎn)品募資，開發(fā)項目動工，到11個月后房屋銷售基本完成，單其中一項銷售額就已經(jīng)超過土地成本，項目不到1年時間已完成資金周轉(zhuǎn)。在這個節(jié)點，泰禾選擇提前終止信托計劃，公告的原因為信托計劃的信托目的已實現(xiàn)。
雖然對于房地產(chǎn)信托來說，信托計劃提前終止屬于常規(guī)動作，但泰禾泉州華大股權(quán)項目的終止并非常見的融資方資金緩解那么簡單。
提前結(jié)束的信托計劃
最近在關(guān)注信托產(chǎn)品信息時，一個信托計劃提前終止的公告吸引了理財周報記者的注意。公告稱：“現(xiàn)因信托計劃信托目的已實現(xiàn)，應(yīng)融資人申請，根據(jù)信托文件的約定，信托計劃提前終止，終止日為2014年3月28日。”
這款提前終止的信托產(chǎn)品是“中融-泰禾泉州華大股權(quán)投資集合資金信托計劃”，2013年4月15日正式成立，發(fā)行規(guī)模為14億元。
公開資料顯示，該信托計劃分A、B兩類客戶。
B類優(yōu)先級規(guī)模7億元，由中融信托向投資人募資后，向泉州華大泰禾廣場投資有限公司（泉州華大）增資，持有泉州華大49%的股權(quán)，投資人成為優(yōu)先級受益人。A類次級規(guī)模同樣為7億元，由福州泰禾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司以其對泉州華大的債權(quán)認購。
原計劃期限上，從第一期信托單位成立至最后一期信托單位期滿總期限不超過27個月，約定到期日為2015年7月15日。
如上述提前終止公告中的描述，信托計劃成立時，中融信托即與泉州華大簽訂《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，并在產(chǎn)品說明中向投資人提示提前結(jié)束風險：“如第1筆信托單位存續(xù)滿12個信托月度時，項目公司決定依據(jù)協(xié)議約定，提前清償受托人屆時持有的項目公司標的債權(quán)，則當期各筆信托單位將全部注銷。”
“在2012-2013年房地產(chǎn)信托市場提前終止的項目很多，這樣的案例很常見。”一位信托業(yè)內(nèi)人士對理財周報記者表示。
另一位房地產(chǎn)信托分析師對記者分析：“信托計劃提前終止有兩種可能性，一個是融資方資金緩解，提前終止借款；另一個是信托公司或管理人擔心項目會出現(xiàn)風險，要求融資方提前終止。一般來講，融資方資金緩解主動提出終止的占絕大多數(shù)。”
而泉州華大項目不能完全意義上歸屬于以上任何一種可能。
同據(jù)資料顯示，該信托資金用于開發(fā)建設(shè)福建省泉州市華大泰禾廣場。該廣場所在的地塊，總用地面積108626平方米，總建筑面積597443平方米。
回溯上市公司泰禾集團曾披露的公告信息，福州泰禾2012年9月18日在泉州市國土資源局舉辦的國有建設(shè)用地使用權(quán)拍賣會上，拍得編號為2012-16號的地塊面積108626平方米，與泉州華大泰禾廣場總用地面積一致，拍下地塊總價11.1億元。
產(chǎn)品說明中稱，本信托計劃第一還款來源為投資項目產(chǎn)生的銷售收入。從華大泰禾廣場售樓處的銷售人員處得知，住宅和商鋪均所剩無幾。泉州華大是因銷售情況良好，資金壓力緩解而提前還款嗎？
一位接近泰禾集團的人士向記者透露：“泰禾提前終止該項目是因為從其他金融機構(gòu)找到了更便宜的資金，來替換信托募資，便宜資金來自一家資產(chǎn)管理公司。”
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