紅商網(wǎng)訊:錦江股份2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.84億元,同比增長(zhǎng)14.9%,凈利潤(rùn)3.77億元(每股收益0.63元),同比增長(zhǎng)2.3%,完全符合預(yù)期?鄢鍪垡淮涡允找妫(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)下滑26%,主要受中檔酒店發(fā)展和肯德基下滑的影響。全年公司預(yù)計(jì)每10股派發(fā)現(xiàn)金股利3.8元(含稅)。
經(jīng)濟(jì)型酒店利潤(rùn)下滑5.4%:受中檔品牌發(fā)展拖累。在快速的門店擴(kuò)張帶動(dòng)下,2013年收入增長(zhǎng)15%。但13年5家中檔酒店的委托管理將帶來(lái)3075萬(wàn)元的稅前虧損。另外,時(shí)尚之旅的收購(gòu)帶來(lái)新增貸款壓力,導(dǎo)致13年新增3813萬(wàn)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。
酒店板塊繼續(xù)承壓:14年委托的5家酒店中3家將會(huì)進(jìn)行停業(yè)改造,全年預(yù)計(jì)帶來(lái)虧損額度進(jìn)一步放大。時(shí)尚之旅的改造仍在進(jìn)行中,公司預(yù)計(jì)到14年6月30日之前實(shí)現(xiàn)整體翻牌,到15年6月30日實(shí)現(xiàn)整合完成,預(yù)計(jì)14年仍將帶來(lái)業(yè)績(jī)拖累和財(cái)務(wù)費(fèi)用壓力。
預(yù)計(jì)14/15年每股收益2.3%/5.7%至0.70/0.88元,同比增長(zhǎng)11%/26%,對(duì)應(yīng)市盈率20.9/16.7x。14年每股收益中,酒店占0.44元/餐飲0.05元/其它0.20元,分別給予30x/20x/1x 的目標(biāo)市盈率,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)14.5元。業(yè)界仍看好經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)的發(fā)展前景和錦江之星的品質(zhì),但短期費(fèi)用壓力較大,維持錦江股份中性評(píng)級(jí)。 。ㄖ薪鸸 作者:郭海燕)
錦江股份:凈開業(yè)直營(yíng)酒店7家、加盟酒店24家 百聯(lián)“商務(wù)電子化” 旗下電商結(jié)盟錦江國(guó)際餐投 錦江酒店力拓中端連鎖品牌 今年開業(yè)近30家店 百聯(lián)旗下電商聯(lián)姻錦江國(guó)際餐飲 發(fā)力O2O 益華百貨收購(gòu)錦江國(guó)際物業(yè)項(xiàng)目 交易額1.26億港元 搜索更多: 錦江 |