紅商網(wǎng)訊：繼宣布擬成立一家銀行、涉足基金支付后，蘇寧云商又將手臂伸向了保險(xiǎn)銷售行業(yè)。不過(guò)在蘇寧云商大張旗鼓進(jìn)軍金融行業(yè)的背后，是蘇寧云商上半年業(yè)績(jī)的全線下滑，對(duì)于部分被質(zhì)押股份剛剛解禁的蘇寧云商董事長(zhǎng)張近東來(lái)說(shuō)，這不是一個(gè)好消息。幸好，公司歷史業(yè)績(jī)并非是提振股價(jià)的唯一手段。

　　8月29日，蘇寧云商公告稱，擬與股東蘇寧電器集團(tuán)有限公司共同出資發(fā)起設(shè)立“蘇寧保險(xiǎn)銷售有限公司”(擬用名，以下簡(jiǎn)稱“蘇寧保險(xiǎn)銷售公司”)。此前，蘇寧也曾公告將涉足基金支付和銀行業(yè)。

　　同日，蘇寧云商公布了2013年上半年業(yè)績(jī)，凈利潤(rùn)同比下降58.17%，每股收益同比減少60%。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率及綜合毛利率同比均下降超3個(gè)百分點(diǎn)。

　　而張近東長(zhǎng)期被質(zhì)押的股份近期已有部分解禁，這樣的業(yè)績(jī)對(duì)張近東來(lái)說(shuō)，不是一個(gè)好消息。顯然張近東需要更多元的業(yè)務(wù)，來(lái)分散行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，從近期蘇寧高調(diào)進(jìn)軍金融業(yè)，可以看到張近東投注的方向，

　　對(duì)此，宏源證券分析師陳炫如認(rèn)為，電商平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)異常慘烈，蘇寧與行業(yè)領(lǐng)頭羊的差距巨大，難以形成良好的客戶體驗(yàn)。近期快速進(jìn)軍金融領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)力尚未明確顯現(xiàn)。他提醒投資者，對(duì)不夠?qū)Ｗ⒌奶K寧需要保持謹(jǐn)慎。

　　張近東的算盤

　　2013年上半年，蘇寧云商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入555.33億元。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8.39億元，同比下降61.51%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)7.34億元，同比下降58.17%。

　　報(bào)告期內(nèi)，線上業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，占比提升，對(duì)蘇寧云商的整體毛利率水平有一定影響;與此同時(shí)，公司推進(jìn)線上線下業(yè)務(wù)的融合，實(shí)施一系列聯(lián)合促銷活動(dòng)，公司毛利率水平較去年同期下降3.54個(gè)百分點(diǎn)。蘇寧稱未來(lái)將將不斷豐富產(chǎn)品品類，尤其是高毛利的配件、周邊產(chǎn)品，以及內(nèi)容型、虛擬型產(chǎn)品的增加，此外，未來(lái)會(huì)提高自主產(chǎn)品、包銷買斷產(chǎn)品、OEM等產(chǎn)品銷售占比。來(lái)改善毛利水平。

　　在業(yè)績(jī)不佳的背景下，蘇寧云商的股價(jià)可能會(huì)有受到影響。8月28日，蘇寧云商公告，8月張近東此前質(zhì)押的31350萬(wàn)股蘇寧云商股票解禁，糟糕的業(yè)績(jī)很可能直接影響張近東的個(gè)人資產(chǎn)保值增值。而為蘇寧云商注入更多想象空間，是一個(gè)廉價(jià)提升股價(jià)的手段。

　　押寶金融業(yè)

　　蘇寧云商上半年頻頻向金融領(lǐng)域進(jìn)行嘗試，蘇寧小貸、易付寶之后，蘇寧云商的金融布局開始瞄準(zhǔn)商業(yè)銀行。

　　8月29日，蘇寧云商公告進(jìn)軍保險(xiǎn)銷售。公告稱，蘇寧保險(xiǎn)銷售公司擬定注冊(cè)資本為人民幣1.2億元，其中蘇寧云商出資9000萬(wàn)元，占注冊(cè)資本總額的75%，蘇寧電器集團(tuán)出資3000萬(wàn)元，占注冊(cè)資本總額的25%。

　　蘇寧云商稱，公司與蘇寧電器集團(tuán)共同出資成立蘇寧保險(xiǎn)銷售公司專業(yè)化運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富了公司金融產(chǎn)品，推動(dòng)公司超電器化運(yùn)營(yíng);保險(xiǎn)銷售公司還將通過(guò)網(wǎng)絡(luò)與門店結(jié)合進(jìn)行業(yè)務(wù)推廣，推動(dòng)公司線上線下融合戰(zhàn)略的實(shí)施。

　　該保險(xiǎn)銷售公司的營(yíng)業(yè)范圍包括，代理銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品;代理收取保險(xiǎn)費(fèi);代理相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的損失勘查和理賠;中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

　　實(shí)際上金融行業(yè)的核心資源是人才，而目前蘇寧云商在金融人才儲(chǔ)備方面，一直沒(méi)有更多的信息披露。

　　不專注遭質(zhì)疑

　　目前已有分析師質(zhì)疑，蘇寧云商這種經(jīng)營(yíng)模式。宏源證券分析師陳炫如認(rèn)為，平臺(tái)電商，正所謂“大流量、大平臺(tái)、大效果”。而電商平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)也是異常慘烈，贏家通吃，流量規(guī)模為王。對(duì)于電商來(lái)說(shuō)，客戶體驗(yàn)至關(guān)重要。流量越大的平臺(tái)，能夠吸引更多商品品類的加入，從而增加商品品類帶來(lái)更好的客戶體驗(yàn)。因此，在平臺(tái)電商領(lǐng)域，流量規(guī)模為王。從流量方面，京東是蘇寧的10倍，天貓是蘇寧的20倍，蘇寧與行業(yè)領(lǐng)頭羊的差距巨大，難以形成良好的客戶體驗(yàn)。

　　蘇寧近期快速進(jìn)軍金融領(lǐng)域，蘇寧布局金融將助力公司商業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，但目前仍處于起步階段，蘇寧在金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力尚未明確顯現(xiàn)，估值難以判斷。蘇寧目前市值550億元，扣除線下線上商業(yè)業(yè)務(wù)400-480億估值后，金融業(yè)務(wù)估值估值已經(jīng)達(dá)到70-150億元。需要提示投資者有必要保持謹(jǐn)慎。

　　他指出，世界上最難的不是什么都做，而是會(huì)放棄和取舍。不論是騰訊、小米、奇虎360，都讓人看到專注的力量。而什么都做的往往也是跌得最慘的。
　�。▉�(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng) 記者：閆錚）