紅商網(wǎng)訊：市值不大的湘鄂情今年以來在資本市場(chǎng)上卻動(dòng)作頗多。從實(shí)際控制人減持股份舉牌三特索道，到因限制“三公消費(fèi)”致業(yè)績(jī)不振收購環(huán)保企業(yè)。
昨日晚間，湘鄂情披露了半年報(bào)，上半年巨虧2億元，而其轉(zhuǎn)型之路亦十分艱難。
巨虧謀“雙主業(yè)”
湘鄂情昨晚披露半年報(bào)，今年上半年該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.27億元，比去年同期下降38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.2億元，同比下降388.08%。同時(shí)，湘鄂情預(yù)計(jì)公司今年1~9月份凈利潤為虧損2.8億元~虧損2.2億元。
對(duì)于上半年的巨虧，湘鄂情指出，今年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國家政策影響，餐飲市場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，主要表現(xiàn)在中高端中式正餐宴請(qǐng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求低迷、大眾餐飲消費(fèi)市場(chǎng)穩(wěn)中有升。由于食品原材料、房屋租賃、人力成本、資金成本等生產(chǎn)要素仍然呈現(xiàn)長期上升態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。
湘鄂情在半年報(bào)中稱，今年三季度，經(jīng)過前兩季度的經(jīng)營調(diào)整，公司虧損會(huì)進(jìn)一步收窄，但受市場(chǎng)消費(fèi)形勢(shì)、生產(chǎn)要素價(jià)格等諸多不確定因素影響，三季度當(dāng)季仍然會(huì)有持續(xù)虧損的可能。
從湘鄂情全國各地的分店情況來看，今年上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中，北京店和上海店下降最為嚴(yán)重，占營業(yè)收入比重最大的北京店下滑12.99%，上海店下滑11.31%。
對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，湘鄂情提出的應(yīng)對(duì)措施是：對(duì)酒樓業(yè)務(wù)經(jīng)營政策進(jìn)行了調(diào)整，主要包括調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、停售高價(jià)菜、取消廳房服務(wù)費(fèi)、不設(shè)最低消費(fèi)、酒水平價(jià)銷售等措施。同時(shí)，為了盡快扭轉(zhuǎn)公司目前面臨的業(yè)績(jī)虧損的不利局面，公司將處置營運(yùn)效率低下的資產(chǎn)，停止部分持續(xù)虧損且扭虧前景不明的門店運(yùn)營。
在團(tuán)、快餐業(yè)務(wù)發(fā)展上，公司今年上半年團(tuán)餐業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5492.45萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤388.18萬元；公司快餐業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4617.58萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-156.14萬元。
湘鄂情稱，未來業(yè)務(wù)發(fā)展上，基于目前團(tuán)、快餐業(yè)務(wù)規(guī)模體量尚小的情況，公司仍將繼續(xù)尋求區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)的團(tuán)、快餐并購機(jī)會(huì)，目前公司正在湖北、廣東跟相關(guān)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購洽談。
半年報(bào)披露，在深耕餐飲市場(chǎng)的同時(shí)，探索進(jìn)入環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)公司“雙主業(yè)”發(fā)展。7月25日，公司與相關(guān)方面簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議書》，公司擬收購江蘇中昱環(huán)�？萍加邢薰�51%股權(quán)。目前相關(guān)的盡職調(diào)查工作正在進(jìn)行中，本次收購標(biāo)志著公司將進(jìn)入環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)營，是公司轉(zhuǎn)型發(fā)展中跨行業(yè)投資收購經(jīng)營的初步嘗試，也是為公司長遠(yuǎn)發(fā)展，在餐飲行業(yè)以外進(jìn)行“雙主業(yè)”發(fā)展的有益探索。
艱難轉(zhuǎn)型
資料顯示，湘鄂情于2011年底開始醞釀業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型，欲由傳統(tǒng)單一的酒樓業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)閳F(tuán)膳、快餐、酒樓與食品加工共同發(fā)展的經(jīng)營布局，逐步收購龍德華團(tuán)膳、味之都快餐；但自2011年開始，湘鄂情的營業(yè)收入增長率呈逐季遞減趨勢(shì)。
但公司的資產(chǎn)負(fù)債率顯露出逐年攀升的勢(shì)頭。資料顯示，湘鄂情在2010年、2011年、2012年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為16.16%、28.92%、42.95%。公司于去年12月12日發(fā)布公告，擬以7.52元/股向金盤龍文化定向發(fā)行6000萬股，募集4.6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。但定向增發(fā)最終流產(chǎn)使得公司資金掣肘凸顯。
不僅如此，湘鄂情的現(xiàn)金流也在發(fā)生巨變，今年一季度公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2501萬元，今年上半年劇烈下滑至-9392萬元。而2010~2012年一季度末則分別為5364萬元、7583萬元、3284萬元，2012年中期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額為8700萬元。
在主營急轉(zhuǎn)直下的情況下，湘鄂情的實(shí)際控制人孟凱卻忙于減持其所持的公司股份。今年以來，湘鄂情控股股東孟凱和一致行動(dòng)人克州湘鄂情投資控股有限公司先后3次發(fā)布公告減持公司股份，減持?jǐn)?shù)量合計(jì)達(dá)4000萬股，套現(xiàn)數(shù)億元。
與此同時(shí)，湘鄂情慘遭評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)信用等級(jí)。根據(jù)鵬元資信評(píng)估有限公司（下稱“鵬元資信”）發(fā)布的信用評(píng)級(jí)報(bào)告，將本期債券信用等級(jí)由AA級(jí)下調(diào)至AA-級(jí)，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。鵬元資信稱，目前湘鄂情大部分門店呈虧損狀態(tài)，未來公司酒樓業(yè)務(wù)盈利情況存在較大不確定性。
此外，各券商研究報(bào)告也多表示對(duì)公司的不看好。東北證券稱，目前限制“三公消費(fèi)”對(duì)公司的影響仍然較大，以及大股東減持風(fēng)險(xiǎn)等，下調(diào)公司2013~2015年的每股收益和評(píng)級(jí)。
湘鄂情的股價(jià)也是急轉(zhuǎn)直下，截至上周五報(bào)3.62元/股，今年以來跌幅近30%。
�。�來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：楊勇）
