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萬(wàn)達(dá)香港借殼上市:8年馬拉松能否跑向終點(diǎn)?
http://m.ssvihum.com 2013-04-03 紅商網(wǎng) 發(fā)布稿件

  紅商網(wǎng)訊:資本市場(chǎng)從來(lái)不缺乏重磅新聞。

  近日,恒力地產(chǎn)在港交所發(fā)布公告稱,公司控股股東陳長(zhǎng)偉已就向萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)銷(xiāo)售恒力地產(chǎn)65%的權(quán)益與萬(wàn)達(dá)訂立有條件買(mǎi)賣(mài)協(xié)議。

  而據(jù)港交所披露,大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林及其控制的相關(guān)子公司已于3月20日申報(bào)合計(jì)持有恒力地產(chǎn)24.82億股。

  一直沖刺資本市場(chǎng)的萬(wàn)達(dá)到香港借殼上市的消息就此“昭告天下”。

  優(yōu)質(zhì)萬(wàn)達(dá)何以8年未上市

  事實(shí)上,在業(yè)務(wù)上做得順風(fēng)順?biāo)娜f(wàn)達(dá),其上市之路卻頗多艱難曲折。

  記者仔細(xì)梳理了萬(wàn)達(dá)曲折的上市路后發(fā)現(xiàn),早在八年前,萬(wàn)達(dá)就開(kāi)始籌劃登陸資本市場(chǎng)。如今八年過(guò)去了,那些后于萬(wàn)達(dá)成立、甚至名氣和實(shí)力遠(yuǎn)不如萬(wàn)達(dá)的房地產(chǎn)企業(yè)或在A股融資受益,或在海外資本市場(chǎng)發(fā)債得利。

  2005年,萬(wàn)達(dá)準(zhǔn)備在香港紅籌上市,由于金融財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投資和基金管理服務(wù)機(jī)構(gòu)麥格理勸說(shuō)做REITs(房地產(chǎn)信托投資基金),即把流動(dòng)性較低、非證券形態(tài)的房地產(chǎn)投資,直接轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)上的證券資產(chǎn)的金融交易,結(jié)果錯(cuò)失港股IPO(首次公開(kāi)募股)的大好良機(jī)。待萬(wàn)達(dá)決定再去港股IPO時(shí),港股紅籌上市之路已被監(jiān)管部門(mén)封死。

  2007年,萬(wàn)達(dá)準(zhǔn)備在A股IPO,架構(gòu)搭好后,結(jié)果2008年又遇金融危機(jī),緊接著房企A股被卡。2009年,該公司曾計(jì)劃在香港上市,又因?yàn)槎▋r(jià)分歧而功虧一簣。

  2012年2月,萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司和萬(wàn)達(dá)電影院線向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交上市申請(qǐng)。不過(guò),由于房地產(chǎn)調(diào)控,萬(wàn)達(dá)登陸A股的計(jì)劃再次受阻。

  “從2005年至今,萬(wàn)達(dá)上市歷經(jīng)八年,無(wú)論是REITs還是IPO,無(wú)論是A股還是港股都嘗試過(guò)、努力過(guò),結(jié)果仍然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)目標(biāo),對(duì)任何希望借力資本市場(chǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō),時(shí)間不可謂不長(zhǎng),耗費(fèi)的精力和財(cái)力不可謂不大。”金融行業(yè)人士肖華向《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者表示,“從正面來(lái)說(shuō),光從萬(wàn)達(dá)這種屢戰(zhàn)屢敗卻屢敗屢戰(zhàn)持之以恒的精神來(lái)講,就值得尊敬。”

  多數(shù)專家認(rèn)為,借殼是當(dāng)前萬(wàn)達(dá)實(shí)現(xiàn)上市最好路徑,香港市場(chǎng)現(xiàn)在對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)IPO認(rèn)可度較低,如果選擇IPO,房企價(jià)值易被低估。實(shí)際上,這也是包括萬(wàn)科、金地、招商等地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)借殼方式尋求在香港上市的重要原因。

  據(jù)悉,萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市一路坎坷,近年來(lái)萬(wàn)達(dá)投資電影院線業(yè)務(wù)頗為成功的院線業(yè)務(wù)也正籌劃以A股形式上市。但自去年下半年開(kāi)始IPO閉閘近半年,何時(shí)重啟亦不得而知。這些都是推動(dòng)萬(wàn)達(dá)借殼上市的重要因素。

  千億資產(chǎn)資金壓力是否存在

  還有分析認(rèn)為,大連萬(wàn)達(dá)之所以矢志不渝堅(jiān)持上市,與其面臨的資金壓力有關(guān)系。

  據(jù)悉,近年來(lái),大連萬(wàn)達(dá)高速擴(kuò)張,從并購(gòu)AMC、進(jìn)軍俄羅斯旅游業(yè)、籌備成立文化旅游城等等。鑒于其大肆擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)鏈,萬(wàn)達(dá)速度放緩,資金鏈一直被質(zhì)疑,而萬(wàn)達(dá)百貨更是一直處于嚴(yán)重虧損的境地。

  目前,萬(wàn)達(dá)正在北京、上海、廣州等地,新建50多個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng),計(jì)劃2015年持有物業(yè)面積超過(guò)2500萬(wàn)平方米,成為全球最大的不動(dòng)產(chǎn)企業(yè)。

  《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者獲悉,近日,萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將斥資逾450億元在廣州再建4個(gè)大型項(xiàng)目,其中包括3個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)和1個(gè)總投資額超過(guò)200億元的萬(wàn)達(dá)旅游文化城項(xiàng)目。

  3月26日,王健林接受廣州媒體專訪時(shí)更表示,未來(lái)5—8年,萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將在廣東布局超過(guò)30個(gè)項(xiàng)目。

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