紅商網(wǎng)訊：2011年10月剛剛完成增發(fā)的南寧百貨，在11月初又提出承租南寧市文化宮商業(yè)經(jīng)營場地的議案，該議案將花費(fèi)巨資約3億元左右。公司三位董事對此“不約而同”的投了反對票和棄權(quán)票。董事李立新反對、董事梅卓犖和獨(dú)立董事包新民則棄權(quán)。
投資者質(zhì)疑南寧百貨為何剛完成增發(fā)就要巨資承租經(jīng)營場地？有沒有第三方出具的評估報(bào)告書？價(jià)格是否公允？11月11日，南寧百貨董事會工作人員稱記下了上述問題，但并未對此給予回復(fù)。
11月11日，一位接近公司的知情人士對中國資本證券網(wǎng)表示：“這個(gè)議案最主要存在的問題有三點(diǎn)，第一是承租的價(jià)格是否公允，第二是資金來源如何保證，第三是周邊場地租金問題。因?yàn)楣緵]有提出更細(xì)節(jié)具體的資料，所以董事不得不慎重考慮。”
而這三大問題，也是投資者對南寧百貨此次決策的不解之處。
董事們?yōu)楹尾恢С郑?/strong>
南寧百貨日前公告稱，擬通過競爭性談判承租南寧市文化宮商業(yè)經(jīng)營場地中的42，000平方米及約800個(gè)停車位，租賃期限為20年，另有免租及裝修期限3年。
資料顯示，南寧市文化宮商業(yè)經(jīng)營場地位于南寧市民主路20號，項(xiàng)目業(yè)主為南寧市總工會，是由原南寧市工人文化宮重新拆建成以文體娛樂為主題，集購物、娛樂、影院、餐飲、健身、酒店為一體的城市文體活動(dòng)中心。南寧百貨表示：不足之處在于屬于市中心繁華地帶的邊緣，需要做出特色并且加大宣傳力度吸引客群。
上述項(xiàng)目起談租金2.8億元，而項(xiàng)目業(yè)主南寧市總工會的要求也很“苛刻”，要求分兩次支付，其中在2011年底就要支付第一筆1.5億元，余款在完成場地交接后支付。會議授權(quán)經(jīng)營層以不超過3億元的租金總額參與租賃南寧市文化宮商業(yè)經(jīng)營場地的洽商。
但公司董事李立新認(rèn)為租金應(yīng)分多期支付，應(yīng)對可行性分析報(bào)告的競爭與風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行補(bǔ)充，進(jìn)一步詳盡論證。而梅卓犖董事對議案投棄權(quán)票，認(rèn)為事項(xiàng)重大，租賃期限長，建議完善可行性研究報(bào)告；包新民獨(dú)立董事也投棄權(quán)票，認(rèn)為租賃期限過長，增加未來趨勢的不確定性，短期可能對公司產(chǎn)生影響，建議多考慮幾種合作方式。
存在資金壓力
值得注意的是，據(jù)資料顯示，李立新是南寧百貨原第二大股東，現(xiàn)在的第五大股東--利時(shí)集團(tuán)股份有限公司董事長，而董事梅卓犖代表的則是此前不斷減持南寧百貨股票，10月又通過定向增發(fā)成為公司第二大股東的廣州東百企業(yè)集團(tuán)有限公司。而包新民則是財(cái)會方面的專業(yè)人士，其還擔(dān)任寧波韻升的獨(dú)立董事。對此，一位業(yè)內(nèi)人士表示：“這說明股東之間對公司經(jīng)營決策可能存在分歧。”
董事們的擔(dān)心不無道理。雖然南寧百貨表示，公司會通過自籌資金完成承租。但從南寧百貨三季報(bào)來看，公司雖然實(shí)現(xiàn)了3486萬元的凈利潤，但貨幣資金為8.97億元，其中有6.656億元是募集資金，不可隨意動(dòng)用。而公司的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額則為-5902萬元�？梢哉f，在2011年底之前就要支付1.5億元，對于南寧百貨而言確實(shí)有一定壓力。
而另一方面，雖然南寧百貨稱是通過“競爭性談判”來承租該經(jīng)營場地，但是未見南寧市總工會對外發(fā)布招標(biāo)書。所以，此次交易的背景和動(dòng)機(jī)讓投資者很疑惑。
股東或有減持考慮？
利時(shí)集團(tuán)和廣州東百之所以不贊成，與他們財(cái)務(wù)投資的身份也有關(guān)系。
南寧百貨非公開發(fā)行股票事宜在2011年7月11日獲證監(jiān)會審核通過，9月向包括廣州東百企業(yè)集團(tuán)有限公司在內(nèi)的6名特定投資者發(fā)行了8000萬股，每股8.32元，共募集資金6.656億元，募集資金用于南寧百貨世貿(mào)西城購物中心項(xiàng)目。上述6名特定投資者承諾在12個(gè)月的限售期內(nèi)不轉(zhuǎn)讓認(rèn)購的股票。
但南寧百貨的這份增發(fā)結(jié)果也透露了一個(gè)事實(shí)，本已淡出十大股東的廣州東百以8.32元/股的增發(fā)價(jià)獲得近7%的股權(quán)，成為南寧百貨的第二大股東，公司大股東南寧沛寧資產(chǎn)公司股權(quán)被稀釋至18.21%。
廣州東百稱參與認(rèn)購的目的，是基于對南寧百貨經(jīng)營理念，發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)同，從而進(jìn)行的一項(xiàng)投資行為。但廣州東百并未說明未來是否繼續(xù)增持，而是表示將根據(jù)未來實(shí)際情況的變化決定是否增持或減持南寧百貨的股份。
此前，廣州東百從今年3月起通過集中交易陸續(xù)8次賣出南寧百貨股票，成交價(jià)從9.719元至11.216元不等。相比2009年進(jìn)入公司時(shí)的成本價(jià)7.05元/股，確實(shí)有所斬獲。這一次通過增發(fā)成為公司第二大股東，被外界稱作是做了一個(gè)波段。而利時(shí)集團(tuán)也是對公司股票頻頻減持，才從原第二大股東的位置跌落到現(xiàn)在的第五名。
公告顯示，該項(xiàng)目正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)于2012年底至2013年6月之間可交付使用。這意味著即使產(chǎn)生收益也要在2013年以后了。“3億元畢竟不是小數(shù)目，倘若明年10月限售期一到，南寧百貨經(jīng)營不佳，又被上述項(xiàng)目拖累，廣州東百和利時(shí)集團(tuán)到時(shí)該如何脫身？”上述業(yè)內(nèi)人士如此表示。
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