國(guó)內(nèi)各大航空公司都試圖拓展海外市場(chǎng)。2007年，中國(guó)國(guó)航就曾試圖購(gòu)買意大利航空公司的股權(quán)，但最終因擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)而放棄。而海航集團(tuán)海外擴(kuò)張，并購(gòu)機(jī)場(chǎng)或航空公司，同樣會(huì)面臨難測(cè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。首先，難以全面掌握被并購(gòu)企業(yè)的航權(quán)、航線網(wǎng)絡(luò)及相關(guān)資源；其次，與并購(gòu)對(duì)象在文化、管理等方面的融合，也存在很多棘手的問題。

　　并購(gòu)擴(kuò)張難停

　　不過，盡管面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，海航集團(tuán)的對(duì)外擴(kuò)張步伐，卻難以停止。

　　高博軒認(rèn)為，海航集團(tuán)希望通過不斷的資本運(yùn)作，追求規(guī)模極限，用規(guī)模經(jīng)營(yíng)來(lái)保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，抵御企業(yè)面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)。而只要保證融資規(guī)�？煽�，企業(yè)不存在債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩(wěn)定的前提不改變，海航集團(tuán)的擴(kuò)張之路將不會(huì)停止。

　　蘇寶亮告訴記者，海航集團(tuán)之所以會(huì)大舉進(jìn)行多元化并購(gòu)及海外擴(kuò)張，還有一個(gè)重要原因，就是其自身面臨巨大的經(jīng)營(yíng)壓力。

　　海航曾雄心勃勃，想做中國(guó)第三大航空公司，但隨著去年?yáng)|航和上航合并、國(guó)航并購(gòu)深航，海航系的機(jī)隊(duì)規(guī)模雖然已經(jīng)達(dá)到301架，但在中國(guó)的航空公司仍然排名第四。雖然擁有海南省航空市場(chǎng)的近60%，但在中國(guó)東部的北京、上海、廣東、深圳四大機(jī)場(chǎng)，海航的市場(chǎng)份額都有限，生存空間越來(lái)越小，經(jīng)營(yíng)壓力非常大。

　　目前全球航空業(yè)聯(lián)盟化的趨勢(shì)非常明顯。統(tǒng)計(jì)表明，星空聯(lián)盟、寰宇一家和天合聯(lián)盟三大航空聯(lián)盟，占據(jù)全球航空客運(yùn)市場(chǎng)約80%的份額。目前國(guó)內(nèi)三大航空——東航、南航加入了天合聯(lián)盟，國(guó)航加入了星空聯(lián)盟，而香港國(guó)泰航空公司是寰宇一家的成員。海航多年謀求加入三大聯(lián)盟，但由于其機(jī)隊(duì)規(guī)模較小、航線網(wǎng)絡(luò)較少，始終未被重視，有進(jìn)一步被邊緣的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“海航的國(guó)內(nèi)對(duì)手全部是大型國(guó)企，沒有雄厚的資本，很難和他們展開競(jìng)爭(zhēng)，很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手吃掉。海航所以大舉進(jìn)行多領(lǐng)域并購(gòu)擴(kuò)張，不斷做大規(guī)模，也是試圖與他們抗衡。”一位熟悉海航的證券公司高管如是說。

　　“8月初，標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布下調(diào)美國(guó)國(guó)債信用評(píng)級(jí)，美國(guó)和歐洲都遭遇了主權(quán)債務(wù)危機(jī)，世界主要股市大幅度震蕩，但海航集團(tuán)的思路是越到低谷的時(shí)候，越要進(jìn)行并購(gòu)，越要進(jìn)行海外擴(kuò)張。”蘇寶亮介紹，“除非在航空運(yùn)輸領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)壓力減少，否則，海航并購(gòu)擴(kuò)張的沖動(dòng)就不會(huì)停止。”