小南國選擇在香港首次公開發(fā)行，公司計劃在港交所發(fā)行3.35億股，合計募集資金約5.81億港元。小南國9月15日早間發(fā)布招股書顯示，公司此次IPO計劃香港公開發(fā)售3350萬股，國際發(fā)售3.02億股，發(fā)行價格為1.65~2.2港元。此交易包括增售選擇權(quán)，可以在需求強勁時把發(fā)行規(guī)模擴大15%。公司預計本月21日確定發(fā)行價格， 28日正式上市交易。

　　據(jù)目前國際配售情況，小南國在市場不景氣的背景下發(fā)售并未遇冷。但是否會啟動15%超額配股權(quán)，小南國方面稱目前談此尚早。

　　據(jù)小南國披露的信息，全球發(fā)售所得款項凈額有三項用途。首先，所得款項凈額的約57.3%用于開設新餐廳，包括于2011年第四季度、2012年及2013年分別開設5間、26間及33間新餐廳，“從而提高我們餐廳網(wǎng)絡在大中華東部、北部及南部地區(qū)現(xiàn)有市場的滲透率，同時進駐現(xiàn)有市場附近新地區(qū)經(jīng)濟中心。”目前小南國旗下設有47家餐廳，當中40家位于內(nèi)地，7家位于香港；并于內(nèi)地擁有4家“慧公館”餐廳。

　　據(jù)小南國市場部介紹，內(nèi)地的餐廳60%位于江浙滬，其余在北京、天津、大連設店。“接下來我們將繼續(xù)全國擴張，還將拓展海外市場。”該負責人同時強調(diào)，“無論是國內(nèi)市場還是海外市場，小南國都不打算開放加盟。”

　　與此同時，小南國方面表示，所得款項凈額的約37.5%用于償還分別自渣打境內(nèi)融資及渣打境外融資獲得的銀行貸款。媒體公開資料顯示，截至2010年12月31日，小南國的流動負債凈值為1.63億港元，而到今年5月底，這一數(shù)值增長了34%，達2.19億港元。今年1~5月，小南國獲得凈利潤人民幣3200.9萬元，同比上升10.7%；毛利率為66.2%，較去年全年的65.9%小幅上漲。

　　對此，外界質(zhì)疑小南國開店加快但負債增加。小南國回應稱，目前公司現(xiàn)金流良好，負債現(xiàn)象屬于公司正常運作。至于為什么選擇當下不良時機上市，是否為資金壓力所迫的問題，小南國一方面承認市況確實不佳，但同時指出著眼于長遠營運。

　　此外， 所得款項凈額的約5.2%用于更新公司信息科技系統(tǒng)，在華北及華南建立新的中央廚房及中央倉庫，以支持餐廳網(wǎng)絡的擴張，在大中華地區(qū)建立區(qū)域中心，以提高針對不同地區(qū)市場獨有特點的靈活性及應變能力，及舉辦推廣活動借以提高目標顧客對品牌的認知。