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紅商網(wǎng)訊：5月26日，隨著國美電器一季報的發(fā)布，陳曉時代正式畫上了句號。
國美電器發(fā)布的2011年一季報中顯示，截至3月31日，報告期內(nèi)國美電器實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入136.77億元，比2010年同期增長16.08%，綜合毛利率由2010年的16.69%增至18.61%。
國美電器主席張大中公開表示：“我們對2011年第一季度業(yè)績表現(xiàn)感到十分滿意。”盡管有了張大中的肯定，但是國美未來的道路也許并不那么平坦。
財報“打折”
盡管在國美的一季度財報中，幾乎所有經(jīng)營指標(biāo)都在大幅上漲，但是仍有懸念待解。
根據(jù)國美電器一季報顯示，今年一季度國美電器的銷售收入達(dá)到人民幣136.77億元，比2010年同期增長16.08%。母公司擁有者應(yīng)占利潤由人民幣3.33億元增加至人民幣5.52億元，比2010年同期大幅增長65.77%。
讓國美高管們頗感欣慰的是，在綜合毛利潤一項(xiàng)，也由去年同期的16.69%上升至18.61%，這一數(shù)字也比國美2010年年報的18.39%有了小幅度提升。
值得注意的是，蘇寧電器(002024.SZ)于4月30日發(fā)布的一季報中顯示，今年1—3月營業(yè)收入205.8億元，同比增加23.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤11.2億元，同比增加27%。
記者通過對比國美、蘇寧的銷售收入和凈利潤后發(fā)現(xiàn)，國美的凈利潤增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其競爭對手蘇寧，但是這并不代表國美的賺錢能力開始遠(yuǎn)超蘇寧。
有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，一季度的凈利潤是因?yàn)閲离娖鞴蓛r下跌導(dǎo)致其公允價值變動為正值，而去年同期則因?yàn)楣蓛r上漲導(dǎo)致公允價值為負(fù)值。此外，由于貝恩的可轉(zhuǎn)換債券已經(jīng)變?yōu)楣善保蟠鬁p輕了國美的財務(wù)費(fèi)用。
“不可否認(rèn)的一點(diǎn)是，這次的利潤有一部分貢獻(xiàn)是來自于財務(wù)費(fèi)用的下降。”國美電器CFO方巍在接受《華夏時報》采訪時坦言。
“去年同期，有兩個可轉(zhuǎn)換債，一個是2016可轉(zhuǎn)換債，另一個是新的2014可轉(zhuǎn)換債，在去年里，這些可轉(zhuǎn)換債一年平均都會有2億元的利息成本。”方巍告訴記者，由于去年9月份貝恩資本的2016可轉(zhuǎn)債已經(jīng)進(jìn)行了轉(zhuǎn)換，所以這部分成本就不存在了，今年就只有一個新的2014可轉(zhuǎn)換債。
“這就意味著，在一季度里面，國美電器比去年節(jié)省了5000萬元的成本，因?yàn)榻?jīng)營利潤是不考慮財務(wù)成本的。”方巍補(bǔ)充道。
公布開店競賽成績
實(shí)際上，國美電器不僅在凈利潤方面沒有實(shí)現(xiàn)超越蘇寧，而且在增開門店方面似乎也打了折扣。
此前，國美高層曾經(jīng)多次表示，計劃今年新開門店數(shù)為480家，而這是通過對宏觀經(jīng)濟(jì)及二三線市場消費(fèi)的科學(xué)分析的結(jié)果，已經(jīng)得到咨詢公司麥肯錫論證之后的結(jié)果。國美目前在全國300多個城市擁有自己的網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營管理團(tuán)隊，如果每個城市一年內(nèi)開出1.6家門店，就能完成480家新增門店的目標(biāo)，因此這個目標(biāo)并不大。“一季度國美已經(jīng)完成新增門店約150家，接近今年目標(biāo)的三分之一”。
但是，記者通過采訪了解到，國美上市公司在一季度新開門店37家，關(guān)閉門店7家，截至2011年3月31日，門店總數(shù)達(dá)856家。
一位國美電器高管在接受記者采訪時表示，國美并沒有有意誤導(dǎo)廣大投資者，實(shí)際上每年上半年開店的黃金期是4月份，“我們一直強(qiáng)調(diào)新開150家左右的門店，有相當(dāng)一部分是在4月份正式開始營業(yè)的，因此并沒有計入一季度的開店數(shù)當(dāng)中。”
該高管對記者強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在的門店數(shù)量肯定是超過1400家的，這個數(shù)字沒有問題。
值得注意的一點(diǎn)是，國美與蘇寧在一季度的開店數(shù)幾乎旗鼓相當(dāng)。 |
