紅商網(wǎng)訊:曾經(jīng)曝光“最爛、最能混”上市公司的大學(xué)教授董登新又瞄準(zhǔn)了高價圈錢的新股。他本周在自己的博客上直指森馬服飾(002563)的定價。
2009年,武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新曾“較真兒”地對A股的虧損大戶做了一番細(xì)致的排行。在他的“放大鏡”下,*ST宏盛(600817)等一批公司的真實表現(xiàn)被曝光。董登新昨天在接受記者采訪時表示,自新股發(fā)行啟動市場化改革以來,他一直關(guān)注新股。森馬服飾的高價圈錢固然過分,但令他惋惜的是,投資者為何明知高價還要去賭?
上周五,傳統(tǒng)零售公司森馬服飾以45倍的發(fā)行市盈率和67元的發(fā)行價登陸中小板市場,當(dāng)天跌破發(fā)行價。昨天,盡管森馬服飾小幅上漲,但其62.13元的收盤價還是較發(fā)行價低約8%。董登新在博客中稱,作為一個經(jīng)營服裝的傳統(tǒng)零售商,森馬服飾的總股本高達(dá)6.7億股,卻將自己裝扮成中小企業(yè),跑到中小板來掛牌,其目的無非是為了高價發(fā)行。這家企業(yè)高價發(fā)行的目的達(dá)到了,卻理直氣壯地“破發(fā)”。
森馬服飾的招股說明書顯示,其主營的童裝業(yè)務(wù)在上海、北京、湖北和天津設(shè)有4個子公司,2009年和2010年上半年全部虧損。行業(yè)分析師表示,從目前服裝行業(yè)競爭格局來看,森馬服飾的處境并不理想。即便如此,森馬服飾的最終定價仍然高達(dá)67元。
董登新稱,在森馬服飾發(fā)行之時,已經(jīng)有行業(yè)分析師提示風(fēng)險。然而,市場化的新股發(fā)行制度執(zhí)行了快兩年,投資者仍然不愿意面對市場化的現(xiàn)實,“對任何新股申購并不取舍,總是抱著僥幸心理,覺得500股跌破發(fā)行價也沒多少錢”。董登新表示,“投資者只有真正覺醒,對不合理的定價堅決用腳投票,才能有效克制發(fā)行人與保薦人肆無忌憚地推高新股發(fā)行價。未來要允許發(fā)行失敗,允許常態(tài)的公司‘破發(fā)’,這才會迫使發(fā)行人與保薦人更理性、更謹(jǐn)慎,而不是將投資者當(dāng)傻瓜!”
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