紅商網(wǎng)商報  您所在的位置:紅商網(wǎng) >> 商報 >> 動態(tài) >> 供貨商動態(tài) >> 正文

  紅商網(wǎng)訊:近十年來在收購舉措上一直相對“保守”的聯(lián)合利華,有可能再次祭出大手筆,以550億美元的天價收購高露潔棕欖有限公司(下稱“高露潔”)。

  透露這一消息的是意大利聯(lián)合信貸銀行分析師尼古拉斯·索科維斯基(Nicolas Sochovsky),他在近日公布的投資者報告中稱,聯(lián)合利華很可能會以超出高露潔當(dāng)前市值50%的價格,即大約550億美元收購,目前,高露潔的市值為368億美元。

  昨日,聯(lián)合利華大中華區(qū)副總裁曾錫文告訴《第一財經(jīng)日報》,他目前并沒有收到相關(guān)的收購信息,聯(lián)合利華曾在3年多前把北美的牙膏業(yè)務(wù)賣掉,現(xiàn)在的情況與當(dāng)時不同,是否會收購高露潔也說不準(zhǔn)。但如果真能收購成功,對聯(lián)合利華來說肯定是件好事,收購價格可能會是其現(xiàn)在銷售額的2倍。

  而上述分析師索科維斯基也認(rèn)為,對于聯(lián)合利華來說,進(jìn)行并購交易是該公司實現(xiàn)將其營收提高一倍的最快方式之一。他指出,收購高露潔“將加快聯(lián)合利華的產(chǎn)品組合向個人護理產(chǎn)品轉(zhuǎn)變的速度,增強聯(lián)合利華在新興市場上的力量,給該公司在美國市場上提供規(guī)模效應(yīng)”,以及提高該公司的利潤率。

  聯(lián)合利華最近的一筆大規(guī)模收購是2000年,斥資240億美元購并了以生產(chǎn)即食湯羹聞名的美國大型食品生產(chǎn)商“BestFood”。此后,相比競爭對手寶潔,聯(lián)合利華近年來在收購舉措上一直表現(xiàn)得相對“冷靜”,寶潔曾在2006年開展了其歷史上最大規(guī)模的收購,以570億美元收購了吉列,并迅速拉大了與其他競爭者的差距,到2009年,寶潔年全球銷售額已達(dá)到790多億美元。

  而直到2009年,對并購業(yè)務(wù)感興趣的新CEO保羅·波爾曼(Paul Polman)入主后,聯(lián)合利華在18個月時間里投資39億歐元(約合53億美元)進(jìn)行了5樁并購交易,其中包括收購美國個人護理用品制造商Alberto Culver Co(ACV)和美國食品生產(chǎn)商Sara Lee Corp(SLE)旗下歐洲沐浴液和洗滌劑業(yè)務(wù)等。

  不過,曾錫文并不贊同索科維斯基對于聯(lián)合利華正在將其業(yè)務(wù)重點從食品領(lǐng)域轉(zhuǎn)向增長速度更快的醫(yī)療和個人護理產(chǎn)品領(lǐng)域的看法。他表示,聯(lián)合利華一直是食品和日化等行業(yè)并舉的。

  據(jù)了解,在中國市場上,就單一品牌而言,寶潔的佳潔士牙膏、高露潔公司的高露潔牙膏和聯(lián)合利華的中華牙膏一直位居前三位。這三個品牌占據(jù)國內(nèi)牙膏市場50%以上的份額。曾錫文稱,聯(lián)合利華甚至在中國停掉了自有牙膏品牌潔諾,全力打造中華牙膏。

  對于收購高露潔交易的資金,索科維斯基估計,聯(lián)合利華可能通過發(fā)售股票的方式籌集100億歐元(約合136億美元)資金,這將導(dǎo)致該公司的資產(chǎn)負(fù)債比率在交易完成后的第一年時間里達(dá)到3.7%。

  但是,曾錫文認(rèn)為,是否存在收購的可能性,資金不是問題,問題在于人家愿不愿意賣,有一些企業(yè)如花王等是私人控制,并不愿意出售。

  業(yè)內(nèi)人士告訴記者,聯(lián)合利華收購高露潔的事情,10年內(nèi)已經(jīng)傳了好幾輪,最后都不了了之。索科維斯基指出,基于高露潔的當(dāng)前股價與其EBITDA(即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤)計算,高露潔的市盈倍數(shù)不到9倍,創(chuàng)下10年以來的最低水平。

  一位證券分析師認(rèn)為,對于高露潔來說,因為是單一品牌運作,所以存在的風(fēng)險相對較大。此外,高露潔的營收大部分來自美國以外,因此其業(yè)績極易受到匯率變動影響。

  另一方面,曾錫文認(rèn)為,像聯(lián)合利華和高露潔這樣的大公司之間的收購,即使相互情投意合,收購難度也會相當(dāng)大,因為還需要向歐盟、美國政府等申請批準(zhǔn)。但倘若收購成功,在科研力量、生產(chǎn)銷售等方面,高露潔可以與聯(lián)合利華現(xiàn)有的牙膏品牌形成強有力的互補。

來源:第一財經(jīng)日報   責(zé)編:寄瑤

【鄭重聲明】此文不代表紅商網(wǎng)商報同意其說法或描述,僅為提供更多信息.本網(wǎng)站有部分文章是由網(wǎng)友自由上傳。對于此類文章本站僅提供交流平臺,不為其版權(quán)負(fù)責(zé)。如果您發(fā)現(xiàn)本網(wǎng)站上有侵犯您的知識產(chǎn)權(quán)的文章,請聯(lián)系我們。
 相關(guān)閱讀
·日化行業(yè)再起并購風(fēng)潮:聯(lián)合利華謀購高露潔 2011年02月15日
·聯(lián)合利華或以550億美元收購高露潔 消息遭質(zhì)疑 2011年02月11日
·聯(lián)合利華第四季度凈利潤年比增長15% 2011年02月07日
·聯(lián)合利華斥巨資聯(lián)手百度發(fā)力網(wǎng)絡(luò)營銷 2010年12月30日
搜索更多: 聯(lián)合利華