（目前,設(shè)計師Miuccia Prada和她的丈夫掌握Prada集團(tuán)95%的股份。）

　　聯(lián)街網(wǎng)訊：Prada又一次打算上市了。10月6日,彭博社援引3名知情人士的消息稱,這家意大利奢侈品集團(tuán)正研究IPO,可能在下個月前聘請投行,并在今年年底前確定相關(guān)事宜。這一次,它有意轉(zhuǎn)赴香港上市。Prada證實了這一消息,盡管“最終的決定還要視市場情況而定”。

　　這家成立于1913年的奢侈品集團(tuán)目前95%的股份掌握在設(shè)計師Miuccia Prada和她的丈夫同時也是公司首席執(zhí)行官 Patrizio Bertelli手中,另外5%由意大利聯(lián)合圣保羅銀行(Intesa Sanpaolo)在2006年收購。

　　在過去10年,Prada曾經(jīng)4次試圖上市卻都無功而返。最初的計劃上市日是2001年9月18日,不料禍從天降,就在這個日子的一周前發(fā)生了9·11事件,全球股市急挫,加上奢侈品銷路大跌,Prada的IPO被迫擱淺。2002年P(guān)rada連續(xù)兩次有意卷土重來,然而由于世通公司(WorldCom)會計丑聞案造成金融市場劇烈震蕩,Prada不得不一再推遲IPO。這一拖就是6年,Prada最近一次嘗試是在2008年,但它的運(yùn)氣實在不太好,全球金融危機(jī)讓它的第四次IPO計劃也化作泡影。

　　“現(xiàn)在是時候了,”意大利咨詢公司InterCorporate副總裁Armando Branchini表示,“不論是外部條件還是Prada的內(nèi)部情況都已經(jīng)為IPO做好了準(zhǔn)備。”

　　進(jìn)入2010年,各大奢侈品牌的業(yè)績都隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)而漂亮了起來,經(jīng)過了近兩年的不景氣之后,增長數(shù)字顯得尤為喜人。即使在形勢一片大好中,Prada的表現(xiàn)也頗為搶眼。根據(jù)Prada在9月17日公布的數(shù)據(jù),截至7月底的6個月內(nèi),其營收同比增加29.4%達(dá)到9.37億歐元,而同期未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤(EBTIDA)更驚人地上升了274%達(dá)到2.25億歐元。Prada預(yù)計2010年全年的營業(yè)額將達(dá)到20億歐元,而EBTIDA將達(dá)到4.5億到5億歐元。

　　在過去很長一段時間,Prada的財務(wù)狀況相當(dāng)緊張。1990年代正值Prada風(fēng)頭最盛的時候,Bertelli雄心勃勃,希望像LVMH那樣通過收購兼并來締造一個奢侈品王國,Prada花費(fèi)數(shù)億歐元收購了幾家小型時裝公司,希望把它們打造成全球品牌,其中包括1999年重金收購的Helmut Lang和Jil Sander。然而事情并不像希望的那樣順利,盡管它們都是非常叫好的設(shè)計師品牌,但雙方卻在設(shè)計及經(jīng)營理念上無法達(dá)成一致,Jil Sander與Prada在后來的日子里更是糾紛不斷,兩個收購來的品牌在很長一段時間里成為拖累Prada集團(tuán)虧損的重要原因,最終都貶值賣出。

　　這兩次失敗的收購讓Prada背上了高達(dá)7.2億歐元的沉重債務(wù),而當(dāng)時它的年銷售額也不過10.7億歐元。這個擔(dān)子一直背到今天,當(dāng)初7.2億歐元的債務(wù)也越滾越大,已經(jīng)達(dá)到約10億歐元之巨,其中Prada的直接債務(wù)約4.5億歐元,其余則歸于其母公司Prada Holding’s B.V賬下。

　　由于面臨貸款到期的償還壓力,今年初有消息稱Prada 將把1/3的股份出售給瑞士奢侈品集團(tuán)歷峰集團(tuán)(Richemont);7月份,又爆出消息說中國商人陸強(qiáng)已持有Prada 13%的股份,并在謀求控股Prada不成后將其拋售。這些傳聞均被Prada否認(rèn),但無法否認(rèn)的是,它的財務(wù)狀況的確拮據(jù)。

　　令Prada 欣慰的是,情況正在好轉(zhuǎn)。目前的銷售增長無疑要感謝遠(yuǎn)東及亞洲地區(qū)市場對奢侈品的好胃口。今年第一季度,Prada歐洲地區(qū)的營收增長12%,美國為33%,而亞洲的增幅則高達(dá)62%。在半年內(nèi)9.37億歐元的營收中,光是亞洲地區(qū)就貢獻(xiàn)了47%。

　　功不可沒的還有其直營店擴(kuò)張策略。2009年,Prada投資1.2億歐元用于直營店的建設(shè),主要在亞洲和歐洲地區(qū)開設(shè)了33家新店。2010年則計劃新開直營店30家,主要分布在亞太地區(qū),同時也將加強(qiáng)在法蘭克福、布拉格、柏林和里斯本等市場的業(yè)務(wù)。在這一策略下,Prada終止了中歐和東歐許多加盟店的協(xié)議,今年初甚至關(guān)掉了迪拜的唯一一家店面。這一在全球首富之城關(guān)店的舉動在當(dāng)時頗受爭議,而Prada給出的理由是:這些店由代理商經(jīng)營,利潤較低。直營店不僅利潤更高,而且在一定程度上減少了公司對百貨公司批售業(yè)務(wù)的依賴。

　　如今Prada已經(jīng)嘗到了直營店的甜頭,今年上半年其直營店的銷售增長了41%,而Bertelli的目標(biāo)是,明年直營店的營收將達(dá)到公司總營收的70%以上。Bertelli表示,“Prada集團(tuán)將在未來幾年繼續(xù)貫徹目前的戰(zhàn)略,在所有市場全面發(fā)展,并繼續(xù)發(fā)展我們的直營店網(wǎng)絡(luò)。”目前Prada在全球80個國家和地區(qū)擁有282家直營店。

　　強(qiáng)勁上揚(yáng)的業(yè)績讓Prada的上市計劃再次成為可能。Prada曾表示希望在估值超過40億歐元的時候完成上市,而銀行對它的估值在今年7月份已升至30億至40億歐元之間,在一個活躍的市場環(huán)境下,其估值將可能高達(dá)50億至60億歐元。

　　而這一次,香港可能取代一直以來的米蘭成為Prada的上市地點。

　　隨著全球IPO市場的回暖,香港在2009年成為全球吸引最多上市公司的金融中心,IPO融資額達(dá)到318億美元。而此前除了2006年,美國一直是全球IPO融資之王。除了大量中國內(nèi)地企業(yè),香港證交所也吸引了那些希望加快亞洲擴(kuò)張速度的歐洲和北美等地的公司。最近的例子包括歐舒丹(L’occitane),這個法國化妝品牌于今年5月7日在香港掛牌,成為第一家赴港上市的法國公司,這被視為它發(fā)展中國市場的重要舉措,其股價5個月以來也已上漲50%。

　　當(dāng)然,更重要的是IPO背后的市場。據(jù)世邦魏理仕日前發(fā)表的《零售業(yè)全球化》研究報告指出,香港衛(wèi)冕全球高級及商務(wù)時裝之都第一位。報告指出,香港保有東西方皆認(rèn)可的高級零售市場地位,從而吸引全球奢侈品零售商,在調(diào)查涵蓋的47家高級零售商當(dāng)中,香港吸引了逾90%的零售商進(jìn)駐。

　　更何況,選擇在香港上市,也更有利于將來進(jìn)一步打開中國內(nèi)地這個潛力巨大的市場。這里已經(jīng)成為全球第二大奢侈品消費(fèi)國,并可能在未來五年超越美國,成為奢侈品消費(fèi)的最大市場,而目前Prada在中國內(nèi)地的勢力還遜色于競爭對手Louis Vuitton和Gucci。“如果IPO代表著一個市場,那么我們就應(yīng)當(dāng)?shù)竭@個市場去IPO。”Bertelli在接受英國《金融時報》采訪時說。

　　正因如此,盡管Prada的發(fā)言人表示香港只是數(shù)個上市選擇地點中的一個,但市場顯然更看好香港。如果一切順利,Prada或許將成為第一家在香港上市的全球奢侈品公司,它也許終于能夠從10億歐元的債務(wù)中解脫出來。