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聯(lián)街網(wǎng)訊：證監(jiān)會發(fā)審委今日將審核九州通醫(yī)藥集團股份有限公司(下稱“九州通”)首發(fā)申請。
記者查閱其招股說明書申報稿(下稱“招股書”)發(fā)現(xiàn)，其實際控制人劉氏三兄弟劉寶林、劉樹林、劉兆年先后通過14次自然人增資、5次自然人股權轉讓套現(xiàn)及13次投資公司注資等方式，在資本市場嫻熟地玩著“左手倒右手”的資本游戲。
至于其背后的資金流向卻是撲朔迷離。
按九州通描述，2009年公司營收189億元，凈利潤3.03億元，與之匹配的卻是“負債率68.33%”的數(shù)據(jù)。而為還債，九州通甚至擬從本次IPO募集的8.998億元中拿出3.2億元用于補充流動資金。
此外，該公司在業(yè)務上存在諸多不規(guī)范之處，在上市前36個月內曾遭受過行政處罰，這涉嫌違反證監(jiān)會上市文件的相關規(guī)定。
8年間資本高頻“倒手”
1999年3月9日，劉寶林和劉樹林分別以現(xiàn)金154萬元和46萬元共同出資設立武漢均大儲運公司(下稱“武漢均大”)。此后，兩人先后三次以現(xiàn)金方式增資，短短半年，武漢均大注冊資本增至1100萬元，比成立時增長達450%。
隨后3年，劉氏三兄弟先后14次以現(xiàn)金方式增資，截至2002年7月武漢均大注冊資本達7600萬元。
2003年起，武漢均大引入中山廣銀、上海弘康、武漢楚昌、北京點金4家投資公司，劉氏三兄弟通過5次股權轉讓，成功套現(xiàn)8600萬元。而這4家投資公司均在劉氏三兄弟控制之下。
根據(jù)招股書，上述4家投資公司的資金大部分來自劉氏三兄弟及其家族從事“零星的房地產、飯店業(yè)務”、20世紀90年代末至21世紀初在各地醫(yī)藥市場經營多年所賺取的利潤。
“零星的房地產、飯店業(yè)務”牽涉到劉寶林名下另一子公司武漢銀都，該企業(yè)主要從事房地產業(yè)務，曾經在武漢地區(qū)擁有KTV夜總會。
此后，作為上述4家投資公司實際控制人的劉氏三兄弟又先后13次向擬上市公司注資1.9655億元，并對公司名稱進行了變更，從武漢均大變成九州通，并確立“醫(yī)藥批發(fā)、零售連鎖及藥品研發(fā)生產”為主業(yè)的全新定位。
終于，劉氏三兄弟一系列動作引起國際PE機構獅龍國際的注意。2007年7月，獅龍國際向該公司增資6000萬美元，令其資產規(guī)模即刻翻倍達到7.832億元，為進軍A股市場奠定基礎。
63名自然人閃電“抄底”
自獅龍國際注資以來，劉氏三兄弟沒有再對九州通進行瘋狂的現(xiàn)金增資。2008年10月20日，公司完成股份制改造，股本總額11.71億股，每股面值1元。
去年8月16日，劉樹林等63名自然人以現(xiàn)金方式按照每股1.03元的價格增資合計1.03億元，折合1億股。至此，九州通總股本由11.71億股增至12.71億股。
記者根據(jù)本次擬發(fā)行1.5億股、募集資金8.998億元的數(shù)據(jù)計算，不算溢價，九州通每股發(fā)行價至少在5.99元以上。如此一來，一年之間，63名自然人“閃電”入股的增資動作可為他們帶來至少6倍的財富增值。在等待上市的時間較2007年入股的獅龍國際(出資4.63億元，得到股份2.32億股)縮短兩年的情況下，投資成本降了一半，這是怎樣的“抄底”絕招？
以九州通副董事長劉樹林為例，其以自然人股東身份閃電增資了3501.72萬股，加上其所持的三大股東北京點金、中山廣銀和武漢楚昌24%、47.37%和25.85%的股份，劉樹林的個人資產規(guī)模有可能在本月18日后升至9.86億元。
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來源：第一財經日報 張云 周芳 責編：筱悠 |
