早前，媒體報道黃茂如正在接受中國政府及執(zhí)法機構(gòu)調(diào)查，當天，茂業(yè)國際發(fā)布公告澄清稱：“董事會已詢問黃茂如，其因處理一些緊急的個人事務(wù)不在公司，黃茂如亦確認該等報道不真確，并且未受任何中國政府和執(zhí)法機構(gòu)調(diào)查。”該公告的發(fā)布人署名仍為黃茂如。

　　12月16日，茂業(yè)國際宣布停牌，原因為待公布一項股價敏感資料。

　　12月17日，茂業(yè)國際發(fā)布公告，表示正在核實媒體報道的準確性，并且成立了“特別委員會”，在黃茂如未能履行職責時，全權(quán)處理有關(guān)事宜。并且，公告還稱現(xiàn)時茂業(yè)國際業(yè)務(wù)、營運、財務(wù)狀況和供應(yīng)商之關(guān)系并未受到影響。該公告的發(fā)布人為茂業(yè)國際執(zhí)行董事王貴升。

　　同時，23日的復牌公告中提到：董事會考慮到黃茂如可繼續(xù)履行其作為公司主席及行政總裁的職責，12月17日設(shè)立的“特別委員會”已沒必要，并決議將其解散。

　　但是公告對傳聞的澄清并不能制止市場對茂業(yè)國際的拋售。繼市場傳出黃茂如被警方帶走協(xié)助調(diào)查的消息后，茂業(yè)國際遭受了12月15日和12月23日的兩次暴跌，雖中間停牌5個交易日，但股價已由12月15日早市的每股2.8港元，跌至12月23日的收盤價每股1.99港元，市值縮水近30%。

　　另外，茂業(yè)系的另外4家A股上市公司成商集團、商業(yè)城、深國商和渤海物流，在12月16日至23日期間，錄得8.1%至10.6%不等的下跌，跌幅較大市為甚。

　　據(jù)有媒體報道，12月22日，黃茂如曾現(xiàn)身在深圳茂業(yè)百貨華強北店舉行的一場新產(chǎn)品發(fā)布會上。早前，市場傳出黃茂如被中紀委和國家安全局從深圳帶往北京接受調(diào)查，并指黃茂如接受調(diào)查的主要原因為其與許宗衡一案有牽連。