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三全食品新模式:陳氏家族父子在內(nèi) 婆媳在外
LinkMall.Cn 2008-07-14 理財周報   評論

  聯(lián)街網(wǎng)據(jù)《理財周報》消息:發(fā)明中國第一顆速凍湯圓的三全食品,可謂家族財富控制術的標準樣板。就控制權而言,實際控制人陳澤民家族6位自然人累計控制了上市公司74.41%的股權;就家族繼承人而論,陳澤民的兩個兒子陳南、陳希分別擔任公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理,兼公司董事,操縱公司實際運營權。

  全部品牌注入上市公司

  三全凌湯圓,味美香甜甜?梢哉f,三全食品就是陳澤民家族,陳澤民家族就是三全食品。

  1992年,陳澤民放棄醫(yī)院副院長身份下海,經(jīng)營16年終成今天的國內(nèi)行業(yè)翹楚。截至目前,三全食品是國內(nèi)速凍米面食品行業(yè)的市場第一品牌,不僅是中國第一顆速凍餃子、第一只速凍粽子的發(fā)明者,也是行業(yè)標準的締造者;根據(jù)招股說明書,三全食品是在速凍米面行業(yè)內(nèi)唯一一家既擁有“中國馳名商標”又擁有“中國名牌產(chǎn)品”的企業(yè),主持了國家速凍湯圓、速凍水餃行業(yè)標準制定;2004年至2007年,三全食品市場占有率連續(xù)四年排名行業(yè)第一, 目前已達到24.02%,領先于國內(nèi)的思念食品、港臺品牌龍鳳及灣仔碼頭。

  在控制人關系圖中,理財周報記者發(fā)現(xiàn),陳澤民家族除三全食品外,僅僅通過家族中2位女性成員、離岸公司投資了兩家實體,其一為河南涉農(nóng),主營貸款擔保、融資擔保業(yè)務,賈嶺達與張玲分別持有80%、20%比例;其二鄭州極地,經(jīng)營冷凍飲品,由蘇比爾詩瑪特持有30%股權。與國內(nèi)的多數(shù)民營企業(yè)家族廣泛經(jīng)營房地產(chǎn)等顯著不同,陳澤民、陳南、陳希父子未擔任其他公司的相關職務,未見其他投資實體,似乎刻意地在塑造陳澤民父子集中精力、全心經(jīng)營三全食品的形象。

  截至當下,三全食品在中國境內(nèi)共擁有81項文字、圖形商標,在大陸外地區(qū)擁有24項文字、圖形商標。陳澤民家族持有的速凍米面食品的系列商標,全部置入上市公司中,并授權控股子公司使用。

  標準民營家族財技操控術

  三全食品由陳澤民一手創(chuàng)立,是徹頭徹尾的民營企業(yè)。從其公司規(guī)模擴充中,理財周報清楚地發(fā)現(xiàn)了一條標準意義的民營企業(yè)家族財富路線,從最初的私營合伙企業(yè)轉變?yōu)橛邢挢熑喂,繼而整體變更股份公司,轉而引入外資股東參股,完成上市。

  參照招股說明書,三全食品實際控制人陳澤民家族共6位自然人,包括陳澤民本人、妻子賈嶺達、妻弟賈勇達,長子陳南、次子陳希、長媳張玲。其中除張玲外,5人分別擔任公司的董事、監(jiān)事及高管工作,張玲則作為實際出資人隱身在三全食品三家外資股東背后。發(fā)行后,陳澤民、賈嶺達、陳南、陳希、賈勇達直接持有上市公司36.65%,賈嶺達及張玲通過三家外資公司間接持有28.86%股權。

  實事求是地說,妻弟賈勇達僅僅是個陪襯,曾為公司發(fā)起人,多年擔任公司普通職員,目前任公司監(jiān)事會主席;扣除賈勇達所持有的0.46%股權,發(fā)行前陳澤民一家五口通過直接、間接方式合計持有本公司98.77%的股權,并占據(jù)重要管理職務及董事會席位;發(fā)行后,陳澤民一家五口累計持有73.95%股份。

  在家族繼承人股權分配上,陳澤民頗有見地。如果忽略長媳張玲在外資股東中持有的權益,陳澤民對兩個兒子非常公平。與三金藥業(yè)的鄒節(jié)明家族相似,陳澤民兩個兒子陳南、陳希在上市公司中持有對等股份,均為發(fā)行后10.58%,在公司的職務相差不大,分別為總經(jīng)理、副總經(jīng)理,同時兼任董事。

  審視三全食品的三家外資股東,會有更有趣發(fā)現(xiàn)。排除戰(zhàn)略投資人因素,多數(shù)民營企業(yè)通常設立離岸公司進行外資參股。通過設立離岸公司,民營企業(yè)家族除了享受外資稅收優(yōu)惠進行合法避稅外,也試圖將財富部分轉移至境外,以獲取心理及戰(zhàn)略財富安全,三全食品似乎是個現(xiàn)成的樣板。

  2003年11月4日,經(jīng)商務部批復,外資股東蘇比爾詩瑪特、長日投資和東逸亞洲分別以港元現(xiàn)匯對三全食品進行增資,發(fā)行前三家外資股東持股比例均為12.86%;發(fā)行后,三家外資股東持股比例均為9.62%。

  其中,蘇比爾詩瑪特注冊地為英屬維爾京群島,賈嶺達出資比例60%,張玲出資比例40%。長日投資注冊地為中國香港,蘇比爾詩瑪特持股90%,東逸亞洲持股10%。而東逸亞洲注冊地為中國香港,蘇比爾詩瑪特持股90%,長日投資持股10%。

  三家外資股東持有三全食品等同比例的股份,背后出資人是陳澤民夫人賈嶺達和長媳張玲。這樣的股權設計結構,不僅僅是解決了稅收優(yōu)惠的問題;更重要的是,如此的股權架構也便于未來可能發(fā)生的轉讓行為,特別考慮到兩位家族繼承人陳南、陳希將平等享受公司股權。

  外資入股后第二年,經(jīng)鄭州市國家稅務總局批準,三全食品享受免征2004和2005年度企業(yè)所得稅,減半征收2006至2008年度企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策。招股說明書顯示,2004年、2005年、2006年和2007年1至6月,三全食品分別享受了1667.88萬元、3367.60萬元、3302.23萬元和1930.49萬元的稅收優(yōu)惠。

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