疲軟還是衰退
最近幾個(gè)月，國(guó)際機(jī)構(gòu)連續(xù)下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。
今年6月，世界銀行下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，將2019年全球經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)至2.6%，低于2018年的實(shí)際增速3%，同時(shí)將2020年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)至2.7%。
國(guó)際貨幣基金組織（IMF）7月在《世界經(jīng)濟(jì)展望》中也將2019年和2020年世界經(jīng)濟(jì)增速分別下調(diào)至3.2%和3.5%。這是IMF今年以來(lái)第三次下調(diào)預(yù)期。
世界經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退嗎？
在2019中國(guó)發(fā)展高層論壇專題研討會(huì)上，國(guó)內(nèi)外學(xué)者指出，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，且面臨的風(fēng)險(xiǎn)加劇。為了化解風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)各國(guó)需要加強(qiáng)對(duì)話與協(xié)商，維護(hù)多邊貿(mào)易體制，建立全球經(jīng)濟(jì)秩序。
全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退？
當(dāng)前，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體GDP增速出現(xiàn)明顯的下滑。
美國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)2%，低于第一季度的3.1%；歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)了0.2%，低于第一季度的0.4%；德國(guó)GDP為-0.1%，出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)；新加坡GDP同比增速下降到0.1%，創(chuàng)數(shù)年來(lái)的新低。
與此同時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體的下行壓力也在增加。
印度二季度GDP增速只有5%，創(chuàng)下6年來(lái)最低增速；俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速略微回升到0.8%，但整體來(lái)看，經(jīng)濟(jì)依舊疲軟；阿根廷二季度萎縮4.2%，是2014年第三季度以來(lái)最大的同比降幅。
IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉塔·戈皮納特指出，世界經(jīng)濟(jì)依然疲軟，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差于預(yù)期，歐洲、美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的GDP增長(zhǎng)也很慢。
根據(jù)世界貿(mào)易組織最新預(yù)測(cè)，2019年全球貨物貿(mào)易增速將回落至2.6%，較去年9月預(yù)測(cè)值下調(diào)1.1個(gè)百分點(diǎn)。按此推算，2019年全球貨物貿(mào)易增速將再次低于全球經(jīng)濟(jì)增速。
受貿(mào)易緊張局勢(shì)的影響，全球供應(yīng)鏈遭受沖擊，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒正在上升。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任王一鳴指出，全球主要股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)均大幅波動(dòng)，投資者的悲觀情緒創(chuàng)金融危機(jī)以來(lái)新高，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲，黃金期貨價(jià)格攀升至1500美元/盎司之上。
“如果經(jīng)濟(jì)前景不妙，可能導(dǎo)致市場(chǎng)情緒變化”，吉塔·戈皮納特表示，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)IMF在不斷監(jiān)控和關(guān)注，10月份還會(huì)發(fā)出一份新報(bào)告。
值得注意的是，當(dāng)前各主要經(jīng)濟(jì)體刺激經(jīng)濟(jì)的政策空間大幅收縮。
從2007年9月開始，美聯(lián)儲(chǔ)在15個(gè)月里將利率降至0.25%，降息空間高達(dá)5個(gè)百分點(diǎn)，而當(dāng)前的降息空間僅有2個(gè)百分點(diǎn)左右。而歐洲央行、日本央行目前都實(shí)行負(fù)利率的貨幣政策。
王一鳴指出，如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，意味著上一輪寬松貨幣政策還沒(méi)有退出，又需要實(shí)施新一輪寬松政策。各國(guó)的財(cái)政擴(kuò)張能力也受到高債務(wù)的制約，很難再通過(guò)擴(kuò)大赤字來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。
在紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯比尼看來(lái)，三大沖擊可能引發(fā)2020年全球經(jīng)濟(jì)衰退，包括中美之間的貿(mào)易摩擦、雙方在科技方面緩慢醞釀的冷戰(zhàn)以及石油供應(yīng)。
魯比尼指出，這三種潛在的沖擊都會(huì)產(chǎn)生滯脹效應(yīng)，增加進(jìn)口消費(fèi)品、中間投入品，科技部件和能源的價(jià)格，同時(shí)又會(huì)擾亂全球供應(yīng)鏈導(dǎo)致產(chǎn)量下跌。
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