疲軟還是衰退
最近幾個(gè)月,國(guó)際機(jī)構(gòu)連續(xù)下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。
今年6月,世界銀行下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,將2019年全球經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)至2.6%,低于2018年的實(shí)際增速3%,同時(shí)將2020年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)至2.7%。
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)7月在《世界經(jīng)濟(jì)展望》中也將2019年和2020年世界經(jīng)濟(jì)增速分別下調(diào)至3.2%和3.5%。這是IMF今年以來(lái)第三次下調(diào)預(yù)期。
世界經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退嗎?
在2019中國(guó)發(fā)展高層論壇專題研討會(huì)上,國(guó)內(nèi)外學(xué)者指出,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟,且面臨的風(fēng)險(xiǎn)加劇。為了化解風(fēng)險(xiǎn),未來(lái)各國(guó)需要加強(qiáng)對(duì)話與協(xié)商,維護(hù)多邊貿(mào)易體制,建立全球經(jīng)濟(jì)秩序。
全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退?
當(dāng)前,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體GDP增速出現(xiàn)明顯的下滑。
美國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)2%,低于第一季度的3.1%;歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)了0.2%,低于第一季度的0.4%;德國(guó)GDP為-0.1%,出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng);新加坡GDP同比增速下降到0.1%,創(chuàng)數(shù)年來(lái)的新低。
與此同時(shí),新興經(jīng)濟(jì)體的下行壓力也在增加。
印度二季度GDP增速只有5%,創(chuàng)下6年來(lái)最低增速;俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速略微回升到0.8%,但整體來(lái)看,經(jīng)濟(jì)依舊疲軟;阿根廷二季度萎縮4.2%,是2014年第三季度以來(lái)最大的同比降幅。
IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉塔·戈皮納特指出,世界經(jīng)濟(jì)依然疲軟,新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差于預(yù)期,歐洲、美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的GDP增長(zhǎng)也很慢。
根據(jù)世界貿(mào)易組織最新預(yù)測(cè),2019年全球貨物貿(mào)易增速將回落至2.6%,較去年9月預(yù)測(cè)值下調(diào)1.1個(gè)百分點(diǎn)。按此推算,2019年全球貨物貿(mào)易增速將再次低于全球經(jīng)濟(jì)增速。
受貿(mào)易緊張局勢(shì)的影響,全球供應(yīng)鏈遭受沖擊,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒正在上升。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任王一鳴指出,全球主要股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)均大幅波動(dòng),投資者的悲觀情緒創(chuàng)金融危機(jī)以來(lái)新高,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升,避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲,黃金期貨價(jià)格攀升至1500美元/盎司之上。
“如果經(jīng)濟(jì)前景不妙,可能導(dǎo)致市場(chǎng)情緒變化”,吉塔·戈皮納特表示,這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)IMF在不斷監(jiān)控和關(guān)注,10月份還會(huì)發(fā)出一份新報(bào)告。
值得注意的是,當(dāng)前各主要經(jīng)濟(jì)體刺激經(jīng)濟(jì)的政策空間大幅收縮。
從2007年9月開始,美聯(lián)儲(chǔ)在15個(gè)月里將利率降至0.25%,降息空間高達(dá)5個(gè)百分點(diǎn),而當(dāng)前的降息空間僅有2個(gè)百分點(diǎn)左右。而歐洲央行、日本央行目前都實(shí)行負(fù)利率的貨幣政策。
王一鳴指出,如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退,意味著上一輪寬松貨幣政策還沒(méi)有退出,又需要實(shí)施新一輪寬松政策。各國(guó)的財(cái)政擴(kuò)張能力也受到高債務(wù)的制約,很難再通過(guò)擴(kuò)大赤字來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。
在紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯比尼看來(lái),三大沖擊可能引發(fā)2020年全球經(jīng)濟(jì)衰退,包括中美之間的貿(mào)易摩擦、雙方在科技方面緩慢醞釀的冷戰(zhàn)以及石油供應(yīng)。
魯比尼指出,這三種潛在的沖擊都會(huì)產(chǎn)生滯脹效應(yīng),增加進(jìn)口消費(fèi)品、中間投入品,科技部件和能源的價(jià)格,同時(shí)又會(huì)擾亂全球供應(yīng)鏈導(dǎo)致產(chǎn)量下跌。
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