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而2015年初，萬達商業(yè)地產(chǎn)與光大安石、嘉實基金、四川信托和快錢公司4家機構投資240億元共同建設約20座萬達廣場，這標志著萬達商業(yè)輕資產(chǎn)模式正式啟動。
這一年成為萬達最重要的轉(zhuǎn)折期。
輕資產(chǎn)圖譜
從那以后，萬達商業(yè)地產(chǎn)宣布全面實施“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略，并在2018年成立萬達地產(chǎn)集團，將商業(yè)地產(chǎn)分離，萬達商業(yè)地產(chǎn)也正式更名為萬達商管，負責輕資產(chǎn)業(yè)務。
而在今年9月29日，萬達商管集團透露，從2021年開始，萬達商管不再發(fā)展“重資產(chǎn)”，即不再投資持有萬達廣場物業(yè)，全面實施“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略。
實際上，當這種輕資產(chǎn)化運營模式形成一套流程和模塊，萬達廣場便可以快速復制，從而加速商業(yè)廣場的擴張。與此同時，萬達商管將以更為輕資產(chǎn)化的商業(yè)結構，獲取更便利的上市條件和較高的估值，萬達地產(chǎn)也可獨立尋求出路。
分析人士也提到，“國十一條出臺實質(zhì)上叫停了房地產(chǎn)企業(yè)的股權融資，房企IPO 也基本停止，萬達商管轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)以后，可以不被劃分到房地產(chǎn)的板塊當中，避開了政策風險，重新上市可能會更順利一點”。
但硬幣總是有兩面的。在尋求輕資產(chǎn)的路上，萬達也不得不舍棄一部分的收益通道。
據(jù)悉，萬達商管的輕資產(chǎn)模式分為兩種，第一種是投資類，就是跟“有錢沒地”的機構合作，具體來說就是投資人出錢，萬達負責找地、規(guī)劃、建設、招商和運營；第二種是合作類，就是與“有錢有地”的企業(yè)合作開發(fā)，投資者出錢出地，萬達出品牌，負責設計、建設、招商、運營，但租金七三分成。
在“絕對的輕資產(chǎn)”模式下，萬達并不需要承擔過多的成本，對存在資金危機的萬達而言，是個不錯的過渡模式。但這種全面輕資產(chǎn)的模式，就意味著萬達無法新增自持項目，這就導致企業(yè)無法使用開發(fā)貸等方式來撬動銀行貸款，不利于改善公司的資金狀況。
更重要的是，不再自持商業(yè)項目后，萬達亦無法享受資產(chǎn)增值帶來的收益與紅利，因此，這種純輕資產(chǎn)的模式對萬達商管未來的融資便利度與持續(xù)獲取資產(chǎn)增值收益方面有所影響。
在地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型、金融監(jiān)管趨嚴的大背景下，萬達商管的輕重選擇，實際上也是中國商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)跨越發(fā)展瓶頸的一個縮影。
據(jù)悉，繼探路者萬達之后，大悅城、寶龍等企業(yè)也不斷轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)，但各家的模式卻也各不相同，大悅城的輕資產(chǎn)模式更多偏向金融層面的運用，而寶龍商業(yè)更多是向獨立第三方開發(fā)的物業(yè)提供運營服務。
成效如何？有數(shù)據(jù)顯示，大悅城目前有3只房地產(chǎn)基金，合共募資257億元投入輕資產(chǎn)運營，并落地天津、上海、北京等多個項目；而寶龍商業(yè)則表示，今年下半年10個商場開業(yè)，同時，進一步加強輕資產(chǎn)的開拓力度。
至于萬達廣場，自2018年定下10年內(nèi)建成1000座萬達廣場的小目標后，2018年，萬達開業(yè)了49個萬達廣場，2019年新開業(yè)43個，而2020年前九月，萬達商管年內(nèi)已簽約“輕資產(chǎn)”項目53個，是2019年全年簽約“輕資產(chǎn)”項目的1.3倍。
來源：觀點地產(chǎn)網(wǎng) 龔麗欣 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 萬達 |
